喬治·索羅(luo)斯(si)這位金(jin)融(rong)奇才,堪稱目前全球最具實力且(qie)獲利最高的(de)(de)投(tou)資人(ren),他的(de)(de)《金(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)術(shu)(shu)(shu)》一書被公眾(zhong)當成投(tou)資指南。《金(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)術(shu)(shu)(shu)》是自(zi)《股票(piao)作手回(hui)憶錄》之后(hou)又(you)一部具有永恒價值(zhi)的(de)(de)投(tou)資指南。索羅(luo)斯(si)不(bu)僅(jin)是金(jin)融(rong)家,也是思想家,他的(de)(de)充滿哲學觀點的(de)(de)著作《金(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)術(shu)(shu)(shu)》被公眾(zhong)當成投(tou)資指南。
該書(shu)(shu)是索(suo)羅斯(si)的投資日記。讀(du)者可以從(cong)中欣(xin)賞到索(suo)羅斯(si)如(ru)何(he)分析(xi)個股(gu)、如(ru)何(he)把握市場(chang)(chang)轉變(bian)的時機、如(ru)何(he)面對不利的市場(chang)(chang)行情(qing)并及(ji)時調整對策(ce),從(cong)而(er)在(zai)(zai)風云變(bian)幻(huan)的金(jin)(jin)融(rong)市場(chang)(chang)中立(li)于不敗之(zhi)地的精彩(cai)藝術。索(suo)羅斯(si)是大(da)師(shi)中的大(da)師(shi),在(zai)(zai)《金(jin)(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)(jin)術》一(yi)書(shu)(shu)中這位杰(jie)出人士透露(lu)了(le)使他受(shou)(shou)封為“基金(jin)(jin)經理(li)超級(ji)巨星”的投資策(ce)略,還披露(lu)了(le)近年來金(jin)(jin)融(rong)市場(chang)(chang)的游戲規則(ze),只有索(suo)羅斯(si)才能就如(ru)此復雜的事態作出透徹的分析(xi)。1997年從(cong)東南亞(ya)開始的金(jin)(jin)融(rong)風暴使國際金(jin)(jin)融(rong)大(da)炒家喬治·索(suo)羅斯(si)名(ming)噪一(yi)時,他的著(zhu)作和理(li)論一(yi)下(xia)子受(shou)(shou)到了(le)廣泛的關注(zhu)。學(xue)習(xi)索(suo)羅斯(si)成(cheng)為不少人的追求(qiu)和夢想,而(er)索(suo)羅斯(si)多年投資的經驗在(zai)(zai)他的代表作《金(jin)(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)(jin)術》里得(de)到了(le)完全的展現。
《金(jin)融煉金(jin)術》是資(zi)本市場(chang)的經典(dian)作品,不僅為投資(zi)者人手必備之書,而且其中(zhong)傳奇式的主人公(gong)也為投資(zi)者所仰(yang)慕和傳頌。
第一(yi)部分提出理論。第一(yi)章(zhang)泛(fan)論反(fan)身性(xing)概念,探討認識反(fan)身性(xing)現(xian)象的(de)(de)困難,特(te)別指出自然科學規律特(te)有的(de)(de)解釋(shi)與預言之間的(de)(de)對稱在這里是不可企及(ji)的(de)(de),接(jie)下來的(de)(de)三章(zhang)將理論應用于金融市(shi)場(chang)(chang),第二章(zhang)涉(she)及(ji)股票市(shi)場(chang)(chang),第三章(zhang)涉(she)及(ji)貨幣市(shi)場(chang)(chang),第四章(zhang)概述信貸(dai)和管制周(zhou)期。
第二部(bu)分試圖用(yong)第四章中(zhong)概述的(de)假說來解釋當代的(de)經(jing)濟和金(jin)融(rong)的(de)歷(li)史(shi)。所論及(ji)的(de)歷(li)史(shi)必定是(shi)(shi)有選擇的(de),集中(zhong)于那些與信貸和管制(zhi)周期概念相關的(de)歷(li)史(shi)事(shi)件,主要(yao)的(de)論題是(shi)(shi)銀(yin)行、國(guo)際貸款(kuan)和兼并熱(re)。
第三(san)部分由一(yi)項(xiang)(xiang)兼有試驗(yan)(yan)和預言性質的(de)(de)(de)歷時實驗(yan)(yan)構成,以(yi)自然科學的(de)(de)(de)標準看(kan),這并不是一(yi)項(xiang)(xiang)科學的(de)(de)(de)試驗(yan)(yan),但是它也許(xu)可以(yi)作為一(yi)個例子說明反身性的(de)(de)(de)理論是如(ru)何得到(dao)檢(jian)驗(yan)(yan)的(de)(de)(de)。
第四部分評價了歷(li)時實驗(yan)的結果(guo)。第十五章(zhang)探討理論——我挑戰性地稱之(zhi)為煉(lian)金(jin)術——的適用范圍,歷(li)時實驗(yan)可(ke)以看作是金(jin)融煉(lian)金(jin)術的一個運用,第十六(liu)章(zhang)考察了社會科(ke)學(xue)的局(ju)限。
第五部分(fen)試(shi)圖為(wei)經濟政策提供某些(xie)方(fang)略(lve)。第十(shi)(shi)七章(zhang)討(tao)論了自由市場(chang)和管制市場(chang)的(de)(de)相對(dui)(dui)優勢,第十(shi)(shi)八章(zhang)主張成立國際中央銀(yin)行。既然(ran)市場(chang)機(ji)制和對(dui)(dui)此加以調控(kong)的(de)(de)嘗試(shi)都有(you)其固有(you)的(de)(de)缺陷,那么也許應該斷言(yan)系統改革的(de)(de)一切(qie)企圖都是注定要失敗的(de)(de),第十(shi)(shi)九章(zhang)駁斥了這個(ge)觀點。
在(zai)結束語中探討了反身(shen)性概念(nian)在(zai)金(jin)融市場之外(wai)的含義(yi)。借(jie)著(zhu)哲學(xue)幻想的最(zui)后一(yi)絲回(hui)光,我還(huan)嘗(chang)試著(zhu)對幾個古老的形而上學(xue)問題作出(chu)自己的回(hui)答。
在《金(jin)融煉(lian)金(jin)術》一(yi)書中,索羅(luo)斯吸(xi)收了(le)物理(li)(li)學(xue)家(jia)海森堡的(de)“測不準關系”、哲學(xue)家(jia)卡(ka)爾·波(bo)普(pu)爾的(de)“試(shi)錯法(fa)”和經濟(ji)學(xue)家(jia)盧卡(ka)斯的(de)“合理(li)(li)預(yu)期”理(li)(li)論(lun)的(de)內容,并且對(dui)其加(jia)以糅合,從而(er)形成獨樹一(yi)幟的(de)證(zheng)券(quan)市(shi)場理(li)(li)論(lun)。
索羅斯理論(lun)的(de)(de)(de)基礎(chu)是(shi)他的(de)(de)(de)“反(fan)射論(lun)”:人(ren)們(men)的(de)(de)(de)思想反(fan)映(ying)現實,但是(shi)同(tong)時(shi)(shi)又在(zai)作進(jin)行(xing)(xing)某些行(xing)(xing)為的(de)(de)(de)決(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding),這(zhe)(zhe)些決(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)恰恰又在(zai)改變(bian)現實。傳統的(de)(de)(de)觀點(dian)認為,反(fan)映(ying)是(shi)一(yi)種(zhong)被動(dong)的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng),而(er)參(can)(can)與是(shi)主動(dong)的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng),兩者互(hu)不(bu)相干。索羅斯則(ze)認為,這(zhe)(zhe)兩種(zhong)過(guo)程(cheng)是(shi)同(tong)時(shi)(shi)進(jin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)。在(zai)證券市場(chang),市場(chang)的(de)(de)(de)動(dong)向影(ying)響著(zhu)市場(chang)參(can)(can)與者的(de)(de)(de)認識,而(er)參(can)(can)與者的(de)(de)(de)看(kan)法和(he)決(jue)(jue)(jue)定(ding)(ding)又在(zai)影(ying)響市場(chang)。他的(de)(de)(de)觀點(dian)是(shi)“人(ren)們(men)不(bu)能臆斷(duan),供求(qiu)只取決(jue)(jue)(jue)于與市場(chang)參(can)(can)與者的(de)(de)(de)期望毫不(bu)相干的(de)(de)(de)外部力量(liang)”,“我稱這(zhe)(zhe)種(zhong)雙向的(de)(de)(de)聯(lian)系為反(fan)射論(lun)”。
從這個觀(guan)點(dian)出(chu)(chu)發,索羅斯(si)又提出(chu)(chu)了他(ta)的(de)(de)(de)(de)“市(shi)(shi)(shi)場錯誤”理(li)(li)論(lun),認(ren)為(wei)市(shi)(shi)(shi)場價格在(zai)絕大(da)多數情況下沒有(you)(you)(you)正確反(fan)映現實。他(ta)不同意傳統經濟學(xue)關于可以對市(shi)(shi)(shi)場獲得(de)完(wan)整(zheng)的(de)(de)(de)(de)認(ren)識 的(de)(de)(de)(de)所謂“有(you)(you)(you)效市(shi)(shi)(shi)場”的(de)(de)(de)(de)觀(guan)點(dian)。他(ta)認(ren)為(wei)“有(you)(you)(you)效市(shi)(shi)(shi)場”僅僅只(zhi)是(shi)(shi)一種理(li)(li)論(lun)上的(de)(de)(de)(de)假設。但是(shi)(shi)索羅斯(si)的(de)(de)(de)(de)理(li)(li)論(lun)不是(shi)(shi)簡單的(de)(de)(de)(de)、消極的(de)(de)(de)(de)“不可知(zhi)論(lun)”。第一,他(ta)認(ren)為(wei)對市(shi)(shi)(shi)場作(zuo)(zuo)出(chu)(chu)大(da)致正確的(de)(de)(de)(de)判斷(duan)還是(shi)(shi)可能的(de)(de)(de)(de),但這只(zhi)有(you)(you)(you)極少數人能夠做(zuo)到(dao)。事(shi)實上他(ta)的(de)(de)(de)(de)幾次大(da)的(de)(de)(de)(de)投機成功(gong),就是(shi)(shi)建立(li)在(zai)他(ta)對市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)正確判斷(duan)之上的(de)(de)(de)(de)。第二,他(ta)又認(ren)為(wei),即使(shi)是(shi)(shi)與事(shi)物不完(wan)全相符的(de)(de)(de)(de)認(ren)知(zhi),照樣(yang)可以在(zai)影響和塑造事(shi)實方面起到(dao)作(zuo)(zuo)用。因此(ci)他(ta)認(ren)為(wei),我們不應當追(zhui)求(qiu)不可能達到(dao)的(de)(de)(de)(de)“完(wan)美認(ren)識”,而應當分(fen)析不完(wan)全的(de)(de)(de)(de)認(ren)知(zhi)是(shi)(shi)怎樣(yang)在(zai)市(shi)(shi)(shi)場中發生作(zuo)(zuo)用的(de)(de)(de)(de)過程(cheng),并且(qie)加以利(li)用。
在(zai)《金(jin)(jin)融煉金(jin)(jin)術》中,索羅斯(si)不介(jie)意把自己認識市場(chang)的(de)(de)成果及經(jing)(jing)驗與(yu)廣大投資(zi)者分享,因為他在(zai)做(zuo)更重要(yao)的(de)(de)事情(qing),他要(yao)參與(yu)社會歷(li)史進程(cheng)的(de)(de)變革。由(you)于他的(de)(de)市場(chang)分析方(fang)法適合于宏觀經(jing)(jing)濟政治等方(fang)面分析,再加上在(zai)金(jin)(jin)融投機(ji)上獲得成功的(de)(de)影響(xiang),索羅斯(si)開始熱(re)衷于社會理(li)(li)論(lun)(lun)和金(jin)(jin)融改革理(li)(li)論(lun)(lun)的(de)(de)構建(jian)。因此(ci),某種意義(yi)上說,《金(jin)(jin)融煉金(jin)(jin)術》既是(shi)他多年(nian)金(jin)(jin)融投機(ji)經(jing)(jing)驗的(de)(de)理(li)(li)論(lun)(lun)概括(kuo),也是(shi)他思(si)想追求(qiu)上的(de)(de)新起點,是(shi)他對以往主要(yao)思(si)想活動的(de)(de)告別形(xing)式。