所(suo)謂私有化（Privatition），是(shi)指由(you)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)大股(gu)(gu)東(dong)(dong)作(zuo)為(wei)收購(gou)建議者所(suo)發動(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)收購(gou)活動(dong)，目的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)要全數(shu)買回小股(gu)(gu)東(dong)(dong)手上的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)，買回后(hou)(hou)撤(che)銷這(zhe)間(jian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)上市(shi)(shi)資格，變為(wei)大股(gu)(gu)東(dong)(dong)本身的(de)(de)(de)(de)(de)私人公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)。是(shi)資本市(shi)(shi)場一類特殊的(de)(de)(de)(de)(de)并購(gou)操(cao)作(zuo)；與(yu)其他并購(gou)操(cao)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)最(zui)大區別，就是(shi)它的(de)(de)(de)(de)(de)目標(biao)(biao)是(shi)令被收購(gou)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)除牌(pai)，由(you)公(gong)(gong)(gong)(gong)眾公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)變為(wei)私人公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)。當一家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)登記的(de)(de)(de)(de)(de)權益證券持有人不足300人，或者從納斯(si)達(da)克等市(shi)(shi)場退市(shi)(shi)，美國(guo)證券交易(yi)委員會（SEC）即認(ren)定該公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)實現(xian)了(le)私有化。私有化以(yi)(yi)后(hou)(hou)，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)可(ke)以(yi)(yi)不再按照SEC的(de)(de)(de)(de)(de)要求來做定期信息披露，企業的(de)(de)(de)(de)(de)法律(lv)咨詢費用(yong)、審計(ji)費用(yong)都可(ke)以(yi)(yi)適當減少，而公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)高層和大股(gu)(gu)東(dong)(dong)施(shi)展動(dong)作(zuo)也可(ke)以(yi)(yi)少了(le)阻礙(ai)。當市(shi)(shi)值不能準(zhun)確反映公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)價值時，私有化可(ke)以(yi)(yi)讓公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)行(xing)為(wei)不再以(yi)(yi)股(gu)(gu)價為(wei)中心，而是(shi)依據現(xian)金流等因(yin)素(su)來做出決策，可(ke)以(yi)(yi)提高公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)在(zai)股(gu)(gu)市(shi)(shi)外(wai)其他市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)融資能力，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)治理會更(geng)加靈活。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)可(ke)以(yi)(yi)致力于長期目標(biao)(biao)，而不是(shi)常常為(wei)短(duan)期符合市(shi)(shi)場預(yu)期而煩惱。公(gong)(gong)(gong)(gong)眾監(jian)管少了(le)，一些敏感(gan)信息也可(ke)以(yi)(yi)不必(bi)要披露。

總(zong)的(de)來說，中概股公司私有化之路可謂漫長坎坷。

首先，私有化(hua)退市必須(xu)有雄(xiong)厚(hou)的(de)資金(jin)(jin)保駕護航。根據美國監管(guan)層的(de)要(yao)求，提(ti)出私有化(hua)的(de)股(gu)東收購(gou)(gou)流通股(gu)需全部以現金(jin)(jin)進行(xing)，并且收購(gou)(gou)方必須(xu)向中小股(gu)東提(ti)供(gong)基于當期(qi)股(gu)價的(de)溢價，再加上律師咨詢費(fei)用(yong)(yong)(yong)、審計(ji)費(fei)用(yong)(yong)(yong)、會計(ji)費(fei)用(yong)(yong)(yong)、財務(wu)顧問費(fei)用(yong)(yong)(yong)、銀行(xing)貸款及融資費(fei)用(yong)(yong)(yong)等固定費(fei)用(yong)(yong)(yong)，在(zai)劇增的(de)財務(wu)壓力(li)下，若沒有幾分財力(li)，私有化(hua)退市只是空想。

其(qi)次，來自特別委(wei)(wei)員會(hui)的(de)(de)意見也可能成為私有化退(tui)市的(de)(de)阻礙。一般來說，公(gong)司內部股東(dong)以書面形式向公(gong)司董事會(hui)提出非約束力的(de)(de)私有化方案之后(hou)，獨立董事將(jiang)會(hui)組(zu)成別委(wei)(wei)員會(hui)，并聘請自己的(de)(de)財務顧(gu)問(wen)與法律顧(gu)問(wen)，如果(guo)獨立董事提出反對意見，企業要退(tui)市就面臨(lin)著很大的(de)(de)困難。

第三，來自做空(kong)(kong)(kong)機構的(de)(de)(de)攻擊，使得私有化退(tui)市之路危機四伏。美股資(zi)(zi)本市場做空(kong)(kong)(kong)機制(zhi)發達，有不(bu)(bu)少靠做空(kong)(kong)(kong)獲利(li)的(de)(de)(de)做空(kong)(kong)(kong)機構，中概股常被(bei)做空(kong)(kong)(kong)機構抓住與美國投資(zi)(zi)者溝(gou)通不(bu)(bu)暢(chang)、財(cai)務報告不(bu)(bu)夠規(gui)范透明(ming)以(yi)及VIE結(jie)構較難監(jian)管的(de)(de)(de)“小辮子”，從(cong)而成(cheng)為做空(kong)(kong)(kong)的(de)(de)(de)對象，2011年首批私有化退(tui)市的(de)(de)(de)中泰(tai)富(fu)電氣(qi)就遭遇(yu)香(xiang)櫞的(de)(de)(de)做空(kong)(kong)(kong)。

2015年4月久邦數碼宣布，公司(si)董(dong)事會已(yi)經接到公司(si)董(dong)事長(chang)兼首席執行官鄧裕強和聯席首席運營官朱志發來的一份(fen)初步非約束性私有(you)化(hua)提(ti)議(yi)。鄧裕強和朱志在提(ti)議(yi)函(han)中表示，他(ta)們(men)提(ti)出利用債務(wu)資本為這項交易(yi)提(ti)供資金(jin)的意向，但與公司(si)私有(you)化(hua)交易(yi)有(you)關(guan)的正式(shi)協議(yi)還需進(jin)行談判(pan)。

2014年(nian)1月(yue)27日，以盛(sheng)大集團、春華資(zi)本為(wei)首的(de)(de)財團向盛(sheng)大游戲(xi)(xi)提(ti)出非約束(shu)性私(si)有化方案。2015年(nian)4月(yue)，盛(sheng)大游戲(xi)(xi)與(yu)凱德集團及其全資(zi)子(zi)公司簽署最終的(de)(de)私(si)有化協議(yi)，該交易預(yu)期在(zai)2015年(nian)下半年(nian)完成，屆時盛(sheng)大游戲(xi)(xi)將從納斯(si)達克退市，成為(wei)一家私(si)人控股企業。