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“希望(wang)公司成為小(xiao)而美的中國宜家。”

在對標公司這件(jian)事(shi)上，曲(qu)美家(jia)居(ju)董事(shi)長趙瑞海沒有一絲猶豫。

與趙瑞海(hai)約專訪的時候，他正忙著(zhu)為(wei)公司的綠色環保和智能(neng)生產系統(tong)到處飛。

“在(zai)有限(xian)的(de)市(shi)場(chang)(chang)情況下(xia)，行業(ye)競(jing)爭更加激烈，龍頭企(qi)業(ye)依靠渠道、品牌(pai)和產品優勢(shi)持續搶占市(shi)場(chang)(chang)，與中小(xiao)企(qi)業(ye)差距逐漸(jian)拉大，家(jia)居行業(ye)將(jiang)進(jin)入全(quan)面洗(xi)牌(pai)階(jie)段，行業(ye)格局(ju)也將(jiang)因此得到優化。”

日(ri)前，趙(zhao)瑞海在接受《每經人物?專訪董事長(chang)》記者(zhe)專訪時表示，“這幾(ji)年曲(qu)美經歷了(le)很多，上市、并購、轉型，我們會通(tong)過這些(xie)經歷重新思考自(zi)己的定(ding)位，重新梳(shu)理自(zi)己的能力，為第二成(cheng)長(chang)曲(qu)線蓄能。未(wei)來(lai)5年我們會保持一個比較(jiao)高速的、有態度的增長(chang)。”

家居行業將進入全面洗牌階段

2021年，對家居行業而言可謂(wei)“流(liu)年不(bu)利(li)”。

作為家居行(xing)業(ye)的前周期(qi)行(xing)業(ye)，房地(di)產(chan)行(xing)業(ye)的一舉(ju)一動都牽動著家居企業(ye)的神經。華泰證券此(ci)前在(zai)一份(fen)研報中(zhong)指出，下半年(nian)以來地(di)產(chan)景氣(qi)度下行(xing)，家居市場競(jing)爭壓力加(jia)大，但龍(long)頭企業(ye)自身產(chan)品創新、渠道拓展、供應(ying)鏈(lian)管理等優勢(shi)持續凸(tu)顯(xian)，有望步(bu)入(ru)加(jia)速提份(fen)額(e)階段。

家居行業下一步(bu)發(fa)展可能呈現出哪(na)些方面的變化？

趙(zhao)瑞海(hai)認(ren)為，首先，行(xing)業龍(long)頭(tou)優勢凸顯(xian)，集中(zhong)度(du)有望(wang)提升。在(zai)地(di)產調控政策的(de)影響(xiang)下，住宅成交量(liang)明(ming)顯(xian)回落；同(tong)時，在(zai)有限的(de)市場情況下，行(xing)業競爭更加激烈，龍(long)頭(tou)企業依(yi)靠渠道、品牌(pai)(pai)和(he)產品優勢持續搶占市場，與中(zhong)小企業差距逐(zhu)漸拉大，家居行(xing)業將(jiang)進入(ru)全面洗牌(pai)(pai)階段，行(xing)業格局(ju)也將(jiang)因此(ci)得到優化(hua)。

其(qi)次，家居(ju)(ju)一(yi)體化發展趨勢(shi)(shi)越來越明顯。家居(ju)(ju)企業(ye)通過(guo)整合供應鏈，發揮品牌營銷(xiao)優勢(shi)(shi)、大店管理能力，從家居(ju)(ju)生產(chan)品牌轉型(xing)為家居(ju)(ju)商業(ye)品牌，提高(gao)企業(ye)的綜合運營壁壘，有助于(yu)企業(ye)突破重圍。

再次，隨著人們消(xiao)費(fei)習慣、消(xiao)費(fei)場(chang)景的(de)改變，消(xiao)費(fei)者獲取(qu)信息的(de)入(ru)口愈發(fa)碎片式，新(xin)一代(dai)營銷(xiao)手段(duan)愈發(fa)多元化，對企業面對行業趨勢轉變的(de)快速響(xiang)應能力提出了更(geng)高要求。隨著多元化渠道發(fa)展，抓住渠道入(ru)口打(da)造家居(ju)新(xin)零售模式，重構渠道和消(xiao)費(fei)關系(xi)，以及主動營銷(xiao)常態化，已成為家居(ju)企業的(de)競爭要點。

此(ci)外(wai)(wai)，海(hai)外(wai)(wai)高(gao)端家具(ju)(ju)(ju)(ju)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)越(yue)來越(yue)受到(dao)國(guo)內大型家具(ju)(ju)(ju)(ju)企(qi)業的青(qing)睞。一方面國(guo)內消(xiao)費(fei)升級，消(xiao)費(fei)者對海(hai)外(wai)(wai)高(gao)端品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)家具(ju)(ju)(ju)(ju)的需求(qiu)不斷增長(chang)；另一方面，高(gao)端家具(ju)(ju)(ju)(ju)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)，尤其是海(hai)外(wai)(wai)品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)，能夠顯著(zhu)增強國(guo)內家具(ju)(ju)(ju)(ju)經(jing)銷(xiao)商的品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)吸(xi)引力(li)，對國(guo)內主品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)的銷(xiao)售起到(dao)良好(hao)的帶動作用。與此(ci)同時，高(gao)端品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)在國(guo)內具(ju)(ju)(ju)(ju)備較強的獨(du)立招商能力(li)，能夠成為主品(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)(pai)渠道的良好(hao)補(bu)充，有效解(jie)決市場招商難(nan)的問題。

行業承壓只是家居(ju)(ju)企(qi)業面臨的(de)(de)(de)困難之一。另一方(fang)面，包括蘇寧(ning)、京東、百(bai)度(du)、國(guo)美、阿里(li)，甚(shen)至貝(bei)殼(ke)等在(zai)內的(de)(de)(de)第三方(fang)平臺都開始發力做家裝，曾在(zai)2018年(nian)草草收場的(de)(de)(de)互聯(lian)(lian)網家裝行業如(ru)今正試圖重回舞臺中心。互聯(lian)(lian)網家裝的(de)(de)(de)回歸，亦是對家居(ju)(ju)企(qi)業的(de)(de)(de)新(xin)挑戰。

對此(ci)，趙瑞海(hai)表(biao)示，互聯網公(gong)司涉(she)及(ji)家裝業務，有助于其往前獲取客流、打(da)通房產市(shi)場(chang)的相關產業鏈(lian)。對房產中介公(gong)司而言，家裝業務對促(cu)進(jin)房屋交易、增(zeng)加服務內容和增(zeng)強客戶黏(nian)性都有著積極(ji)作用。

成熟的(de)家裝(zhuang)公(gong)司在引(yin)流、交付、服務(wu)(wu)方面(mian)，較之家具(ju)品牌經銷(xiao)商(shang)有(you)著先天優勢。家具(ju)公(gong)司拓展整裝(zhuang)業務(wu)(wu)可以實現“硬裝(zhuang)+軟(ruan)裝(zhuang)”結合的(de)一站(zhan)式服務(wu)(wu)，有(you)利于(yu)在新的(de)市場環境(jing)下擴(kuo)展客流渠道(dao)、擴(kuo)大消費受眾，搶占市場份額。

“未來一定是(shi)(shi)圍(wei)繞客戶的全部(bu)需(xu)求(qiu)(qiu)提供服(fu)務。曲(qu)美(mei)不是(shi)(shi)在戰略布局上做整裝(zhuang)，而(er)是(shi)(shi)在服(fu)務延伸上幫助有(you)整裝(zhuang)需(xu)求(qiu)(qiu)的客戶完成他們的消(xiao)費需(xu)求(qiu)(qiu)。比如(ru)，按照他們的家具風格(ge)和喜好把(ba)家裝(zhuang)修(xiu)出來，配好家具、燈飾、窗(chuang)簾等等，讓(rang)消(xiao)費者拎包入(ru)住。”趙瑞海說(shuo)。

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一場驚心動魄的收購

談起2018年對挪威國寶級躺(tang)椅公司Ekornes ASA這起震驚業界的重大并(bing)購，趙瑞海依舊(jiu)聲情并(bing)茂。

“Ekornes是我們(men)15年(nian)前就(jiu)去(qu)參觀過的(de)(de)企業，它(ta)的(de)(de)工(gong)業4.0能力值(zhi)得我們(men)學習。當時帶著制造總監、產(chan)品總監過去(qu)學習，Ekornes的(de)(de)工(gong)廠(chang)完(wan)全顛覆了我們(men)對家具工(gong)廠(chang)的(de)(de)認知，它(ta)就(jiu)像一家汽車制造工(gong)廠(chang)。”

于細節處(chu)，趙瑞海(hai)表示，他們企(qi)業進門處(chu)有(you)一臺(tai)大電視(shi)，是(shi)不同的(de)(de)(de)動態顯(xian)示屏，分(fen)別顯(xian)示車間產(chan)能的(de)(de)(de)復合率是(shi)多少、每條生產(chan)線的(de)(de)(de)生產(chan)壓力是(shi)多大、庫(ku)存(cun)在(zai)哪(na)兒、海(hai)運的(de)(de)(de)船在(zai)哪(na)個位(wei)置、供(gong)應(ying)鏈(lian)上的(de)(de)(de)材料在(zai)哪(na)個位(wei)置等等，非常(chang)具象化(hua)，并且各項(xiang)柱(zhu)狀圖(tu)、曲(qu)線圖(tu)都是(shi)實時變動、可視(shi)化(hua)的(de)(de)(de)。這(zhe)是(shi)非常(chang)難的(de)(de)(de)，但在(zai)那(nei)個年(nian)代他們就(jiu)已經(jing)做(zuo)到了。

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據趙瑞海介紹， Ekornes有幾個特別(bie)大的(de)優點(dian)：一是歐洲盈利的(de)家(jia)具公司(si)很少，Ekornes是上市公司(si)，是一家(jia)盈利特別(bie)穩定的(de)企業(ye)(ye)，毛利遠(yuan)高于我們行業(ye)(ye)平均水(shui)平；二是有高度自動(dong)化的(de)生產(chan)線，各項工(gong)(gong)序都由機(ji)械臂(bei)完成，包括(kuo)在國內(nei)只(zhi)能用手工(gong)(gong)完成的(de)打磨和(he)噴漆環節；三是擁有全(quan)球高水(shui)平的(de)庫卡自動(dong)縫紉機(ji)。

“我(wo)(wo)覺(jue)得這(zhe)樣(yang)(yang)的企業只要有(you)機會(hui)、不管怎么樣(yang)(yang)，都要讓它變成我(wo)(wo)們自己的一部(bu)分(fen)，因為(wei)他(ta)們的工業4.0幾乎沒有(you)辦法學會(hui)或(huo)做到。”趙瑞海說。

2018年9月，曲美(mei)家居頂著巨大爭議完(wan)成了對(dui)Ekornes的(de)收購，交易(yi)對(dui)價一(yi)度(du)是曲美(mei)當(dang)時資產的(de)2倍。

也正是以(yi)2018年為界，曲美家居的業績出現了較大波動。

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據Wind，2018年底，曲美(mei)家居凈利潤(run)為-5677.12萬元，同比下滑約123%；資產負(fu)債率則從2017年的22.5%飆升(sheng)至(zhi)77.7%。不過2019年和2020年開始下降，分別為74.8%和66.0%。

海外業(ye)務方面(mian)，曲美(mei)家居(ju)2016年(nian)(nian)(nian)、2017年(nian)(nian)(nian)的(de)營收分別為(wei)837萬元(yuan)、487萬元(yuan)，而2018年(nian)(nian)(nian)、2019年(nian)(nian)(nian)、2020年(nian)(nian)(nian)以(yi)及(ji)今年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)，這一數(shu)據已經達到了9.3億元(yuan)、24.5億元(yuan)、25.3億元(yuan)和15.6億元(yuan)。從2019年(nian)(nian)(nian)起，曲美(mei)家居(ju)的(de)海外營收就實現了對國(guo)內市場(chang)的(de)反超。

“收購(gou)時沒(mei)想那么多，就覺(jue)得這企業好，要把它買下來，雖然難(nan)一點(dian)。但遇到(dao)的困難(nan)確實不(bu)小，因為(wei)(wei)曲美的規模不(bu)是(shi)(shi)很大，資本市場(chang)上沒(mei)有人(ren)認為(wei)(wei)此次并(bing)購(gou)是(shi)(shi)利(li)好，甚(shen)至(zhi)因為(wei)(wei)這筆并(bing)購(gou)交易，曲美的股價(jia)還經歷了大跌。”

趙瑞海(hai)表示，“我們收購(gou)的(de)時候(hou)(hou)，也(ye)正(zheng)是海(hai)外并購(gou)行情不好(hao)的(de)時候(hou)(hou)，一些企(qi)業集中爆雷，中企(qi)出海(hai)并購(gou)交易進入了(le)(le)冷靜(jing)期，市(shi)場也(ye)選擇了(le)(le)降溫處理。所以，公(gong)司的(de)這(zhe)次并購(gou)被錯殺了(le)(le)。但從收購(gou)后這(zhe)三年的(de)經營情況來看，證明了(le)(le)我們當時的(de)選擇是正(zheng)確的(de)。”

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一(yi)個可(ke)供佐證(zheng)的數據是(shi)，截至2021年6月末，Ekornes累計訂單(dan)金額(e)25.74億挪威克朗，比2020年同期增(zeng)長(chang)65%。

“Ekornes號稱(cheng)是舒適椅里的(de)勞斯萊(lai)斯，常(chang)年盈利，現金流相(xiang)當好，品(pin)牌力非常(chang)強。不過收(shou)購(gou)確(que)實不容易，中間遇到的(de)挑戰和變量特別多，因此(ci)我們也(ye)付出了(le)很多，甚至拿出了(le)個人的(de)股(gu)權去幫助曲美收(shou)購(gou)，但這(zhe)一(yi)切都很值得。”趙瑞海感慨(kai)道。

資本是產業的第二雙翅膀

2021年11月(yue)15日，北(bei)交所正式開市，3家(jia)(jia)家(jia)(jia)居(ju)類企(qi)業掛牌上市，成(cheng)為行(xing)業新風向。而6年前的2015年4月(yue)22日，趙瑞(rui)海(hai)敲響(xiang)上海(hai)證券交易所大鐘，宣(xuan)告家(jia)(jia)居(ju)行(xing)業“現代家(jia)(jia)具第(di)一股(gu)”“北(bei)京(jing)家(jia)(jia)具第(di)一股(gu)”曲美家(jia)(jia)居(ju)成(cheng)功上市。

趙(zhao)瑞海坦言，上市對公司來(lai)說是一個(ge)成長的過程。

“客(ke)觀地(di)說，上(shang)市(shi)讓我(wo)們有三個大的(de)改變：一是(shi)重新審視了曲美與社會(hui)之間(jian)的(de)定位，公眾公司(si)的(de)約束和責(ze)任是(shi)不一樣的(de)；二(er)是(shi)戰斗(dou)力(li)(li)是(shi)不一樣的(de)，上(shang)市(shi)前對(dui)公司(si)自己負責(ze)就好(hao)，上(shang)市(shi)后是(shi)全體股(gu)東的(de)企業，所以責(ze)任大、動力(li)(li)強；三是(shi)上(shang)市(shi)后對(dui)標(biao)的(de)都是(shi)先進公司(si)，壓力(li)(li)也更(geng)大，所以會(hui)拿出更(geng)多的(de)熱情、更(geng)好(hao)的(de)工(gong)作狀態去推動公司(si)不斷發(fa)展。”

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“因此(ci)，上市是對自己的(de)激(ji)勵(li)、對團隊的(de)激(ji)勵(li)。”

在趙瑞海看來，資(zi)(zi)本(ben)(ben)是產(chan)(chan)業(ye)的(de)第二雙翅膀(bang)。如果利用好資(zi)(zi)本(ben)(ben)，產(chan)(chan)業(ye)發展速(su)度、人才聚合能(neng)力都會(hui)發生根本(ben)(ben)性(xing)變化，因(yin)此資(zi)(zi)本(ben)(ben)是助力產(chan)(chan)業(ye)發展的(de)一個很重要(yao)的(de)因(yin)素，要(yao)用好資(zi)(zi)本(ben)(ben)去(qu)推動產(chan)(chan)業(ye)發展，給社會(hui)創(chuang)造更大價值(zhi)，更好地回報(bao)社會(hui)。通過價值(zhi)體現，讓資(zi)(zi)本(ben)(ben)獲得收益，讓整個產(chan)(chan)業(ye)正(zheng)循環，而不是只去(qu)做資(zi)(zi)本(ben)(ben)套(tao)利。

“企業上市越多越好，大(da)家如果獲得(de)了資(zi)本支(zhi)持(chi)，或者上市以后得(de)到(dao)了融資(zi)，能(neng)夠推動產(chan)業發(fa)展，就能(neng)用創造(zao)的價值去(qu)回(hui)饋社會(hui)，這是一個(ge)特別(bie)好的事兒。”

半(ban)年(nian)報(bao)顯示，2021年(nian)上半(ban)年(nian)曲(qu)美家居(ju)實(shi)現營業收(shou)入25.13億(yi)元，同比(bi)增長42.97%；歸屬(shu)于上市公(gong)司股(gu)東的凈(jing)利潤1.28億(yi)元，同比(bi)增長410.60%；基本(ben)每股(gu)收(shou)益達0.22元，同比(bi)增長375%。

未來要滿足全屋家具的消費需求

“我(wo)們(men)希望(wang)成為小(xiao)而美的(de)中國宜(yi)家。”趙瑞海(hai)毫不避諱(hui)對于宜(yi)家的(de)欣賞。

他表示，場景(jing)化銷售、全(quan)屋設計、全(quan)品類家居產品一(yi)站式配齊，是家居行業近年來體(ti)現出的(de)明顯趨勢。我們(men)在全(quan)國(guo)范圍內有(you)200多家1000平方米以上的(de)大型(xing)門店，20多年來積累了豐(feng)富的(de)大店運營管理經驗、場景(jing)化營銷經驗和多品類家具銷售經驗。

“整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)真的(de)(de)(de)(de)讓我們做(zuo)家(jia)具的(de)(de)(de)(de)人很(hen)慌。整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)是(shi)前端(duan)的(de)(de)(de)(de)入口，做(zuo)整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)的(de)(de)(de)(de)家(jia)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)公司在全(quan)力(li)地(di)推拎(lin)包(bao)，從(cong)原(yuan)來只做(zuo)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)修，到(dao)(dao)現在賣家(jia)電、建(jian)材(cai)、軟(ruan)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)，一(yi)切都能賣，其實也是(shi)圍繞客戶的(de)(de)(de)(de)核(he)心需求(qiu)給(gei)他們提供(gong)(gong)完美的(de)(de)(de)(de)交付，讓客戶省時、省力(li)、省錢、省心，有品(pin)質保證。但是(shi)家(jia)具公司拓展(zhan)家(jia)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)業(ye)務(wu)也有自己的(de)(de)(de)(de)優勢，從(cong)產品(pin)設(she)計(ji)到(dao)(dao)交付，為客戶配備好(hao)合適的(de)(de)(de)(de)家(jia)居飾品(pin)，以硬裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)+軟(ruan)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)相結合，來給(gei)消(xiao)費者(zhe)提供(gong)(gong)服務(wu)的(de)(de)(de)(de)延伸(shen)。”

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趙瑞海直言(yan)，“希望(wang)我們未(wei)來是全(quan)品類、多材質(zhi)覆蓋(gai)。通(tong)過定制(zhi)(zhi)家(jia)(jia)具(ju)+成品家(jia)(jia)具(ju)+軟裝飾品，滿足(zu)消費者全(quan)屋(wu)家(jia)(jia)具(ju)的(de)消費需求。通(tong)過定制(zhi)(zhi)家(jia)(jia)具(ju)與成品家(jia)(jia)具(ju)的(de)自產，能夠將定制(zhi)(zhi)產品與成品家(jia)(jia)具(ju)的(de)色(se)系、造型、工(gong)藝打通(tong)，使全(quan)屋(wu)家(jia)(jia)具(ju)方案具(ju)備整(zheng)體性，真(zhen)正做到整(zheng)體家(jia)(jia)居(ju)生活方案的(de)設計。”

“曲(qu)美發展至(zhi)今，最大(da)的價值是我們(men)一直堅持自己(ji)的態度，堅持我們(men)的價值觀，放棄了很多短期利益。”趙瑞海表(biao)示，“這幾年曲(qu)美經(jing)歷了很多，上(shang)市、并購、轉型(xing)，我們(men)會通過這些經(jing)歷重新思考(kao)自己(ji)的定位，重新梳理自己(ji)的能(neng)力(li)，為(wei)第二(er)成長曲(qu)線蓄能(neng)。未來5年會保持一個(ge)比較高速的有(you)態度的增長。”

記者手記丨態度決定一切

家居行(xing)業和房(fang)地產行(xing)業往往被認為(wei)是一(yi)榮(rong)俱(ju)(ju)榮(rong)、一(yi)損俱(ju)(ju)損，但(dan)事實上兩者已經演變為(wei)一(yi)榮(rong)俱(ju)(ju)榮(rong)、一(yi)損卻不一(yi)定俱(ju)(ju)損的微妙關系。

在記者之(zhi)前的(de)采訪中，很少有這樣能把(ba)目標公(gong)司細節(jie)描(miao)述得如此清晰準確的(de)高管。趙(zhao)瑞海在多個(ge)場(chang)合都表達過(guo)對那次跨國收購的(de)滿(man)意，“曾經滿(man)眼都是淚，現在越看越值得”。

“我覺得這(zhe)樣的企(qi)業(ye)只要有機會，不(bu)管怎么(me)樣，都要讓它變成我們自己的一(yi)部分”，趙瑞(rui)海(hai)這(zhe)句話讓記(ji)者記(ji)憶深刻，而這(zhe)在當時需要何等的膽識(shi)和謀略。超過自身資(zi)產(chan)2倍(bei)的交易對(dui)價、全(quan)網滿屏類似“蛇(she)吞象”的巨(ju)大輿論壓力，以及后續(xu)一(yi)度陡然飆升的資(zi)產(chan)負債率，對(dui)一(yi)家上市公司來說，可謂“步步緊逼”。

趙瑞海并不避諱(hui)提起競爭對手、行業危(wei)機，甚至是(shi)公司(si)遇(yu)到的(de)困(kun)難，每一個(ge)云淡風輕的(de)現在，都是(shi)過去經驗(yan)的(de)積淀以及對未(wei)來(lai)預期的(de)向往。