如(ru)何進行融資風險(xian)防范 融資過程須(xu)控制8個關鍵環(huan)節(jie)

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事前評估是指企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)對其(qi)是否需(xu)(xu)要融資(zi)進行評估。例如，為了資(zi)金(jin)周轉和(he)臨時需(xu)(xu)要，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)需(xu)(xu)要融資(zi);為了添置設備、擴大規模、引進新技術和(he)開發(fa)新產品，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)需(xu)(xu)要融資(zi);為了對外投資(zi)、兼(jian)并其(qi)他企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)需(xu)(xu)要融資(zi);為了償付債務和(he)調整資(zi)本結構(gou)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)需(xu)(xu)要融資(zi);等(deng)等(deng)。

是否需要(yao)融資(zi)也(ye)不是完全由上述原因決(jue)定的(de)。比如，企(qi)(qi)(qi)業經(jing)常(chang)會面臨一(yi)些(xie)臨時性的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)需求(qiu)，但是這些(xie)需求(qiu)所需資(zi)金(jin)(jin)(jin)不一(yi)定非要(yao)通(tong)過(guo)融資(zi)來解決(jue)，因為企(qi)(qi)(qi)業完全有(you)(you)可能(neng)通(tong)過(guo)盤活流動資(zi)產，通(tong)過(guo)自有(you)(you)資(zi)金(jin)(jin)(jin)來解決(jue)這些(xie)需要(yao)。這時企(qi)(qi)(qi)業就(jiu)應當比較(jiao)使(shi)用(yong)自有(you)(you)資(zi)金(jin)(jin)(jin)和使(shi)用(yong)外來資(zi)金(jin)(jin)(jin)對企(qi)(qi)(qi)業的(de)影響(xiang)，如果有(you)(you)好的(de)影響(xiang)，就(jiu)使(shi)用(yong);反之則不用(yong)。

在決定使用(yong)外來資(zi)金(jin)(jin)后，還(huan)應(ying)該在融(rong)(rong)資(zi)需(xu)(xu)要(yao)的(de)(de)(de)基(ji)礎上比較(jiao)投(tou)資(zi)收(shou)益和資(zi)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)本(ben)及其與之相對應(ying)的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)是否(fou)相匹配。例如，投(tou)資(zi)項目未來的(de)(de)(de)年均報酬率(或(huo)年均利(li)潤率)是多(duo)少?通過融(rong)(rong)資(zi)活(huo)(huo)動(dong)占用(yong)資(zi)金(jin)(jin)所(suo)付(fu)出的(de)(de)(de)代價(或(huo)稱(cheng)資(zi)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)本(ben)率)是多(duo)少?企業(ye)需(xu)(xu)要(yao)承擔哪些風(feng)險(xian)(xian)?這是企業(ye)管理決策層最為(wei)(wei)關心(xin)的(de)(de)(de)。因此，企業(ye)財務人員在開展(zhan)(zhan)融(rong)(rong)資(zi)活(huo)(huo)動(dong)之前，必(bi)須對未來的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)收(shou)益作一個較(jiao)為(wei)(wei)可(ke)(ke)靠的(de)(de)(de)預測，只(zhi)有當(dang)投(tou)資(zi)收(shou)益遠大于(yu)資(zi)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)本(ben)且與之相對應(ying)的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)可(ke)(ke)承受的(de)(de)(de)前提下，才可(ke)(ke)以確定展(zhan)(zhan)開融(rong)(rong)資(zi)活(huo)(huo)動(dong)。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個(ge)環(huan)節(jie)，企業應就(jiu)其融資(zi)的一系列細節(jie)問題進行決策，這些(xie)細節(jie)主要(yao)包括以下(xia)幾個(ge)方面：

(一)測算融資規模

當確定企業需要(yao)(yao)融(rong)(rong)(rong)資(zi)后，接(jie)下來要(yao)(yao)做的(de)(de)是估(gu)(gu)算(suan)(suan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)規(gui)模。如何估(gu)(gu)算(suan)(suan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)規(gui)模，本章的(de)(de)第一節已經有(you)(you)專門的(de)(de)論(lun)述。作為企業財務人員(yuan)，不(bu)論(lun)通過什(shen)么(me)渠道，采用什(shen)么(me)方式(shi)進行融(rong)(rong)(rong)資(zi)，必須事先仔細估(gu)(gu)算(suan)(suan)資(zi)金(jin)需要(yao)(yao)量。只有(you)(you)這樣才能使融(rong)(rong)(rong)資(zi)數量與(yu)投資(zi)數量相互平衡，避免(mian)融(rong)(rong)(rong)資(zi)不(bu)足而影響企業的(de)(de)投資(zi)效果或融(rong)(rong)(rong)資(zi)過剩而降(jiang)低資(zi)金(jin)的(de)(de)效益(yi)。

(二)選擇融資方法

估(gu)算出融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模后(hou)，企(qi)(qi)業(ye)就要(yao)尋(xun)找(zhao)合適(shi)的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)。可供中小企(qi)(qi)業(ye)使(shi)用的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)從大的(de)(de)(de)方面(mian)來(lai)講無外(wai)乎內(nei)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和外(wai)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩種。所謂企(qi)(qi)業(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，主要(yao)是指(zhi)通過計(ji)提(ti)折(zhe)舊和留存利(li)潤而(er)形(xing)(xing)(xing)成(cheng)(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)。這部(bu)(bu)分(fen)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)是企(qi)(qi)業(ye)內(nei)部(bu)(bu)“自然”形(xing)(xing)(xing)成(cheng)(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)，占用它們雖然也會(hui)發(fa)(fa)(fa)生資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)使(shi)用成(cheng)(cheng)(cheng)本(機會(hui)成(cheng)(cheng)(cheng)本)，但是卻不(bu)(bu)需(xu)要(yao)支(zhi)(zhi)付(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用。而(er)外(wai)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是指(zhi)在(zai)企(qi)(qi)業(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)能滿足需(xu)要(yao)時，從外(wai)部(bu)(bu)融(rong)入(ru)形(xing)(xing)(xing)成(cheng)(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)，包括銀行(xing)借(jie)款、發(fa)(fa)(fa)行(xing)債券、融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)租賃和商業(ye)信用等負債融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)(xing)(xing)式(shi)與吸收(shou)直接投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、發(fa)(fa)(fa)行(xing)股票(piao)等權益(yi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)(xing)(xing)式(shi)。外(wai)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)僅(jin)要(yao)支(zhi)(zhi)付(fu)使(shi)用成(cheng)(cheng)(cheng)本，還要(yao)支(zhi)(zhi)付(fu)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用，所發(fa)(fa)(fa)生的(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)本相對內(nei)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)要(yao)高些。因此，企(qi)(qi)業(ye)不(bu)(bu)要(yao)急(ji)于(yu)到(dao)外(wai)面(mian)尋(xun)找(zhao)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，而(er)是應在(zai)充分(fen)考慮(lv)(lv)內(nei)部(bu)(bu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)源(yuan)(yuan)是否(fou)可用之后(hou)，再考慮(lv)(lv)外(wai)源(yuan)(yuan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題。

由于(yu)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)可以(yi)采用的(de)(de)方(fang)(fang)式多種多樣(yang)，不(bu)(bu)同的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)方(fang)(fang)式，其融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)難易程度(du)、資(zi)(zi)金(jin)成本(ben)和財務風險(xian)也(ye)是不(bu)(bu)同的(de)(de)。既然(ran)要從外部融(rong)入資(zi)(zi)金(jin)，企(qi)業(ye)就必須(xu)考慮融(rong)資(zi)(zi)以(yi)后應當(dang)保持(chi)一個(ge)良好(hao)、合理的(de)(de)財務結(jie)(jie)構(gou)和資(zi)(zi)本(ben)結(jie)(jie)構(gou)，使(shi)得財務風險(xian)處(chu)于(yu)安全水(shui)平(ping)，同時綜合資(zi)(zi)金(jin)成本(ben)又(you)有所(suo)降低(di)。在這(zhe)種總體(ti)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)戰略下，企(qi)業(ye)應當(dang)設計(ji)多個(ge)融(rong)資(zi)(zi)方(fang)(fang)案(an)，對這(zhe)些方(fang)(fang)案(an)進(jin)行財務上的(de)(de)優(you)劣排序，以(yi)便在具(ju)體(ti)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)實踐中(zhong)實施動(dong)態選優(you)。

在(zai)選(xuan)擇(ze)融(rong)(rong)資(zi)(zi)方式時(shi)還要考慮(lv)我(wo)國(guo)和企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)基本情況，切不(bu)可(ke)照搬國(guo)外經(jing)驗。比如在(zai)國(guo)外，企(qi)業(ye)(ye)家在(zai)選(xuan)擇(ze)融(rong)(rong)資(zi)(zi)方式時(shi)會運用大量的(de)(de)(de)(de)數(shu)學模型(xing)，通過很(hen)多(duo)實證分析來(lai)做出決策。不(bu)可(ke)否認，這(zhe)些方法和模型(xing)確實有其科學性(xing)，但中國(guo)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場畢竟不(bu)同(tong)于國(guo)外的(de)(de)(de)(de)市(shi)場。個人信用體(ti)系不(bu)夠(gou)健全，很(hen)多(duo)本屬于市(shi)場個體(ti)的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟部(bu)門(men)行政色彩較為(wei)濃(nong)厚(hou)，可(ke)用的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)工具(ju)形式較為(wei)單一、不(bu)夠(gou)豐(feng)富等。各種不(bu)同(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間、同(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)不(bu)同(tong)發展階段、同(tong)類企(qi)業(ye)(ye)在(zai)不(bu)同(tong)地區之間的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)方式也(ye)各有所不(bu)同(tong)。因此，中小企(qi)業(ye)(ye)管理者在(zai)使用融(rong)(rong)資(zi)(zi)方法的(de)(de)(de)(de)時(shi)候一定(ding)要注(zhu)意(yi)條件的(de)(de)(de)(de)假設前(qian)提及應用環境，通過適(shi)當的(de)(de)(de)(de)修改后(hou)再(zai)使用。

一般(ban)來(lai)(lai)講，對短(duan)(duan)期(qi)經營(ying)產生的(de)流動資(zi)金(jin)需(xu)求，企業應當盡可能利(li)用(yong)賒(she)購等商(shang)業信用(yong)方式來(lai)(lai)解決。必須(xu)從外部借入的(de)短(duan)(duan)期(qi)資(zi)金(jin)，企業要在謹慎的(de)現金(jin)預算基礎上作好(hao)到期(qi)償債(zhai)計劃，然后以(yi)比較優(you)惠的(de)利(li)率(lv)獲得短(duan)(duan)期(qi)融(rong)資(zi)(如信用(yong)額度(du)、周(zhou)轉信貸協(xie)議等方式)，切不可貿然進(jin)行短(duan)(duan)期(qi)融(rong)資(zi)，當到期(qi)無法償債(zhai)時又(you)通過高成本、高風(feng)險(xian)的(de)長期(qi)融(rong)資(zi)來(lai)(lai)償付(fu)短(duan)(duan)期(qi)債(zhai)務。這(zhe)樣(yang)，必然會(hui)導致企業的(de)財務狀況惡化(hua)和(he)財務風(feng)險(xian)增(zeng)大。

對生(sheng)產和資(zi)(zi)本經營產生(sheng)的長期資(zi)(zi)金借貸需求，如(ru)前文所(suo)述，企(qi)業必須充(chong)分利(li)用內部資(zi)(zi)金來源，在以較(jiao)低(di)的資(zi)(zi)金成(cheng)本和盡可能低(di)的財務風險為融資(zi)(zi)目標(biao)的前提下具體(ti)情況具體(ti)對待(dai)。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)是指(zhi)(zhi)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)，并(bing)不僅(jin)僅(jin)是指(zhi)(zhi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供給(gei)者，而是指(zhi)(zhi)所(suo)有(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)參與者或影(ying)響(xiang)(xiang)者，比如政(zheng)府機(ji)(ji)關、金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)中(zhong)(zhong)介機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)等。融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)受(shou)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)的(de)(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)多(duo)，相(xiang)(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)多(duo)。因此，選擇不同的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)和(he)方式(shi)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)不同。比如，選擇銀(yin)行(xing)(xing)(xing)信(xin)(xin)貸(dai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)包(bao)括銀(yin)行(xing)(xing)(xing)有(you)關部門和(he)人員、政(zheng)府機(ji)(ji)關的(de)(de)(de)(de)有(you)關部門以及(ji)中(zhong)(zhong)介機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)，如中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)信(xin)(xin)用(yong)擔保中(zhong)(zhong)心(xin)(公司)、信(xin)(xin)用(yong)評級機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)調(diao)查機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)等。又如，申請中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)技(ji)術(shu)創新基金，相(xiang)(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)是技(ji)術(shu)專家(jia)、推薦單位、創新基金管理中(zhong)(zhong)心(xin)、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、評估中(zhong)(zhong)介機(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)(gou)以及(ji)當(dang)(dang)地(di)科委(wei)和(he)國(guo)家(jia)高新技(ji)術(shu)產業(ye)開發區管委(wei)會。在(zai)(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)時，一(yi)定(ding)要(yao)進行(xing)(xing)(xing)有(you)關的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)息收集和(he)咨(zi)詢(xun)調(diao)查活(huo)動，熟悉每一(yi)種融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)的(de)(de)(de)(de)運作(zuo)(zuo)(zuo)程(cheng)序(xu)，明確(que)誰(shui)是資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供給(gei)方的(de)(de)(de)(de)決策者、影(ying)響(xiang)(xiang)者和(he)操作(zuo)(zuo)(zuo)者。中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)，特別(bie)是一(yi)些小(xiao)的(de)(de)(de)(de)企業(ye)，由(you)于(yu)對(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)市場的(de)(de)(de)(de)不熟悉，在(zai)(zai)需(xu)要(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)時，往往不知道(dao)找誰(shui)，從什么地(di)方做(zuo)起(qi)，或者花(hua)費了大量的(de)(de)(de)(de)時間和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，沒(mei)有(you)取得融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)成果。其主要(yao)的(de)(de)(de)(de)癥(zheng)結(jie)就(jiu)(jiu)在(zai)(zai)于(yu)此。另(ling)外，在(zai)(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)時，還需(xu)注意一(yi)些潛(qian)在(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)，比如，就(jiu)(jiu)當(dang)(dang)前(qian)的(de)(de)(de)(de)一(yi)次(ci)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目，可(ke)能銀(yin)行(xing)(xing)(xing)不是對(dui)象(xiang)，但(dan)就(jiu)(jiu)長期(qi)看(kan)(kan)，企業(ye)很(hen)可(ke)能會和(he)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)打交(jiao)道(dao)。因此，企業(ye)從整(zheng)個融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰略(lve)來(lai)看(kan)(kan)，也(ye)應(ying)確(que)定(ding)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)為工(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)，通過有(you)意識的(de)(de)(de)(de)接觸，達到(dao)減少信(xin)(xin)息不對(dui)稱的(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有人說(shuo)，在下(xia)棋(qi)(qi)時僅能看(kan)透(tou)(tou)一二(er)步棋(qi)(qi)路(lu)的人只是初級棋(qi)(qi)手，能看(kan)透(tou)(tou)三四步棋(qi)(qi)路(lu)的人方能被稱(cheng)棋(qi)(qi)師，而能一下(xia)看(kan)透(tou)(tou)五六步以上的棋(qi)(qi)路(lu)的人才有資格被稱(cheng)為高級棋(qi)(qi)師。其實(shi)中小企(qi)業融(rong)資和往往是下(xia)棋(qi)(qi)是一樣的，真正的融(rong)資高手要(yao)想“運籌帷幄之中，決(jue)勝千里之外”就必須站得(de)高看(kan)得(de)遠。要(yao)確(que)定融(rong)資策略就要(yao)把(ba)握以下(xia)兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對以(yi)股份(fen)公(gong)司為代表的(de)(de)(de)大企(qi)(qi)業(ye)來講(jiang)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)在于實現(xian)最佳資(zi)(zi)(zi)本結構，即追求資(zi)(zi)(zi)金成(cheng)本最低和企(qi)(qi)業(ye)價值最大;而對中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)來講(jiang)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)是直接確保生(sheng)產經營所需(xu)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金。資(zi)(zi)(zi)金不足會影響生(sheng)產發展，而資(zi)(zi)(zi)金過剩也會導致(zhi)資(zi)(zi)(zi)金使(shi)用效(xiao)率降低，形成(cheng)浪費。由(you)于中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)，所以(yi)經營者(zhe)在遇到比較(jiao)寬(kuan)松的(de)(de)(de)籌資(zi)(zi)(zi)環境時，往往容易犯“韓信點兵，多(duo)多(duo)益(yi)善”的(de)(de)(de)錯誤。但如果籌來的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金用得不合理或者(zhe)并非真正需(xu)要，那么(me)就會發生(sheng)本末倒置好事(shi)就變成(cheng)了壞事(shi)，企(qi)(qi)業(ye)反倒被過度的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)所累，可能背上沉重的(de)(de)(de)債務負擔，進一步影響融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)能力和獲利能力。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)(zhong)小企(qi)業在融(rong)資(zi)(zi)渠(qu)道(dao)和方式上不像(xiang)大企(qi)業那樣(yang)存在較大的(de)選(xuan)擇余地，但這(zhe)并不是說中(zhong)(zhong)小企(qi)業只能“饑不擇食(shi)”，一味的(de)仰人鼻息。相反(fan)，由于中(zhong)(zhong)小企(qi)業的(de)抗風險能力(li)弱以及籌(chou)資(zi)(zi)困難較大，更(geng)應該對每(mei)筆(bi)資(zi)(zi)金善加珍惜權衡，綜合考慮(lv)企(qi)業自身生產經營需要與所融(rong)資(zi)(zi)金成本、融(rong)資(zi)(zi)風險及投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)等諸(zhu)多(duo)方面的(de)因素，進而把資(zi)(zi)金的(de)來源和投(tou)向結(jie)合起來，分(fen)析所融(rong)資(zi)(zi)金成本率與投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)率的(de)關(guan)系，盡可能的(de)避免融(rong)資(zi)(zi)決策失誤。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)運用決定(ding)(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)籌集的(de)(de)類(lei)型和(he)數(shu)量。我們知道，企(qi)(qi)(qi)業總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)由流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)非流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)兩部分(fen)構(gou)(gou)成(cheng)。流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)又分(fen)為(wei)兩種不同形態：一是(shi)其數(shu)量隨生產(chan)(chan)經(jing)營的(de)(de)變動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)而波動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)的(de)(de)流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即(ji)所謂的(de)(de)暫時性流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan);二是(shi)類(lei)似于(yu)固定(ding)(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)那樣長期(qi)(qi)保持穩定(ding)(ding)(ding)水平的(de)(de)流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即(ji)所謂的(de)(de)永久(jiu)性流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)。按結構(gou)(gou)上的(de)(de)配比原則，中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業用于(yu)固定(ding)(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)永久(jiu)性流動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)上的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，以中(zhong)長期(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)籌措(cuo)為(wei)宜(yi)(yi);由于(yu)季節性、周(zhou)期(qi)(qi)性和(he)隨機(ji)因素造成(cheng)企(qi)(qi)(qi)業經(jing)營活(huo)動(dong)(dong)(dong)(dong)(dong)變化所需的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin);(，)則主(zhu)要以短(duan)期(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)籌措(cuo)為(wei)宜(yi)(yi)。強調融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)在(zai)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)結構(gou)(gou)上的(de)(de)配比關系對中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業尤為(wei)重要。有關調查顯示(shi)，中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)失敗案例中(zhong)很(hen)多并(bing)不是(shi)直接由于(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不能籌措(cuo)而致，而是(shi)由于(yu)經(jing)營者不了解各(ge)種資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)特(te)性而將短(duan)期(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不恰(qia)當地用在(zai)了長期(qi)(qi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目上。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準備硬件(jian)材料，展示企(qi)業(ye)(ye)價值。公司的(de)(de)無形資產(chan)，如(ru)產(chan)品的(de)(de)測試和鑒定(ding);企(qi)業(ye)(ye)標(biao)準的(de)(de)制訂(ding);專利(li)、商標(biao)、著作權的(de)(de)申請(qing);科技成(cheng)果(guo)鑒定(ding);科技進步(bu)獎的(de)(de)評(ping)選、企(qi)業(ye)(ye)信(xin)用的(de)(de)評(ping)級;重點新(xin)產(chan)品的(de)(de)申請(qing);重信(xin)譽、守合同的(de)(de)評(ping)比;出口創匯(hui)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)評(ping)選;然后是(shi)ISO9000質量體系認(ren)定(ding);高新(xin)技術項目(mu)(企(qi)業(ye)(ye))或軟(ruan)件(jian)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)認(ren)定(ding);知名專家顧問等都是(shi)企(qi)業(ye)(ye)最(zui)有說服力的(de)(de)硬件(jian)材料。

借助(zhu)外部(bu)資源，充分包裝。包裝不是(shi)(shi)作假，而(er)是(shi)(shi)通過詳細分析，評估(gu)本(ben)企業(ye)擁有的(de)核心技術，生產市場方面的(de)優勢、劣勢，發(fa)展潛力，財務(wu)狀(zhuang)況，把本(ben)企業(ye)的(de)內(nei)在價(jia)值充分挖掘出來，這就是(shi)(shi)通常我(wo)們(men)所說的(de)價(jia)值發(fa)現。同時(shi)借助(zhu)外部(bu)資源，如邀請有行業(ye)專家(jia)、知(zhi)名人(ren)士等加入(ru)項目(mu)組，成為顧問等。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在這個階段，已經制訂好融資計劃(hua)的中小企業要(yao)和資金供(gong)(gong)給方見面(mian)，就資金的使用(yong)價格、期限、提供(gong)(gong)方式(shi)、還款方式(shi)等細節進行協商，資金供(gong)(gong)給方也要(yao)就是(shi)否提供(gong)(gong)資金做出決定。

為了(le)達到融資目的(de)，企業一(yi)定要(yao)對這個環節(jie)予(yu)以充分重視，在談判前要(yao)做好(hao)充分的(de)準備工作，談判中也要(yao)注意應有的(de)技巧(qiao)。

(一) 談判前的準備工作

在談判準備階段，企業(ye)(ye)(ye)應(ying)該首先(xian)對企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)財務、人(ren)員、管(guan)理進(jin)行一(yi)番(fan)細致的(de)(de)整合、調(diao)查，全面掌握企業(ye)(ye)(ye)有關這(zhe)三方(fang)面的(de)(de)準確(que)情況，并在此基礎上(shang)準備一(yi)份邏(luo)輯縝密、數據詳(xiang)實、能夠(gou)體現企業(ye)(ye)(ye)特色的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)計(ji)劃(hua)書(shu)

有時中(zhong)小企業(ye)是(shi)為一個特定的項(xiang)目進行融資(zi)，那么在這種情況下(xia)，向資(zi)金供(gong)給方提(ti)一份優秀的項(xiang)目說明書(shu)就(jiu)成為必(bi)需(xu)。

對于項(xiang)目融資(zi)而言，企業應首先讓(rang)項(xiang)目吸引人，要讓(rang)投(tou)(tou)資(zi)方(fang)看到投(tou)(tou)資(zi)前景，并且風(feng)險較小(xiao)的投(tou)(tou)資(zi)機會。因此(ci)，企業一定要站在投(tou)(tou)資(zi)方(fang)的角度去編制項(xiang)目說明書，突出項(xiang)目特色(se)。

(二)談判

做好前期準備以(yi)后，企(qi)業就要跟資金(jin)供給方(fang)(fang)聯系。聯系的(de)方(fang)(fang)式有(you)很多種，筆者認(ren)為(wei)，通過自己熟識的(de)交際網絡結識資金(jin)供給方(fang)(fang)是首(shou)選，因為(wei)通過這(zhe)種平(ping)臺，資金(jin)供給方(fang)(fang)和企(qi)業能通過不同(tong)的(de)渠道，對(dui)對(dui)方(fang)(fang)或多或少有(you)所了解，而且通過這(zhe)種平(ping)臺得到(dao)的(de)信息能夠很快被雙方(fang)(fang)接受，這(zhe)樣(yang)無(wu)疑(yi)會縮短雙方(fang)(fang)建立互信的(de)時(shi)間，為(wei)企(qi)業順利融資打下良好的(de)基礎(chu)。

當企(qi)業(ye)(ye)利用上述平臺受限制(zhi)并(bing)且自己(ji)又(you)無法找到合(he)適(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給方時(shi)(shi)，尋找合(he)適(shi)的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)中(zhong)介(jie)機(ji)構就成為一種合(he)理(li)的(de)(de)(de)選擇(ze)。中(zhong)介(jie)機(ji)構手(shou)中(zhong)一般(ban)都掌握大量資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給信息，并(bing)且業(ye)(ye)務(wu)規(gui)范(fan)，不但能(neng)夠在(zai)較(jiao)短(duan)的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間內為企(qi)業(ye)(ye)找到合(he)適(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給方，還能(neng)提供(gong)額外的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)服務(wu)，甚至(zhi)為企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)生(sheng)產經營(ying)提出合(he)理(li)化建議，沒(mei)有可利用的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給資(zi)(zi)源又(you)能(neng)夠承擔中(zhong)介(jie)費用的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)可以考慮這種接(jie)觸途徑。

第(di)三種接(jie)觸形式就(jiu)是(shi)企(qi)(qi)業直接(jie)與(yu)(yu)不熟(shu)識的(de)資(zi)金(jin)供給(gei)方接(jie)觸。由于資(zi)金(jin)供給(gei)方對企(qi)(qi)業并不熟(shu)悉(xi)，也沒有(you)其(qi)他的(de)中(zhong)介(jie)機構(gou)為企(qi)(qi)業提供咨詢服(fu)(fu)務，因此所有(you)的(de)事情都要企(qi)(qi)業自己與(yu)(yu)資(zi)金(jin)供給(gei)方進(jin)行(xing)協商，這(zhe)(zhe)(zhe)無疑增添了企(qi)(qi)業融資(zi)的(de)難度和工作量。這(zhe)(zhe)(zhe)類中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業尤其(qi)要注重談(tan)判這(zhe)(zhe)(zhe)個環(huan)節，因為缺乏事前(qian)的(de)溝(gou)通和介(jie)紹以及中(zhong)介(jie)機構(gou)的(de)幫助，中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業就(jiu)只能(neng)在這(zhe)(zhe)(zhe)個環(huan)節向資(zi)金(jin)供給(gei)方展示(shi)企(qi)(qi)業形象并說(shuo)服(fu)(fu)其(qi)提供資(zi)金(jin)。

無論采用哪種(zhong)方式與(yu)(yu)資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給(gei)方進行接(jie)觸，都要經歷一個共同的過程，那(nei)就(jiu)是與(yu)(yu)資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給(gei)方面(mian)對(dui)面(mian)地(di)談判。談判的過程實(shi)際(ji)上就(jiu)是一個銷(xiao)售(shou)的過程，就(jiu)是要把企業(ye)的理念、整個管理團隊和企業(ye)的遠景目標(biao)非(fei)常成功地(di)銷(xiao)售(shou)出去。對(dui)資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給(gei)方來說，它最(zui)快跟企業(ye)建立信任，最(zui)快跟企業(ye)產生共鳴，企業(ye)也就(jiu)最(zui)容(rong)易取(qu)得(de)資(zi)金(jin)(jin)。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了確保(bao)企(qi)(qi)業(ye)生產經營正(zheng)常運行(xing)(xing)或(huo)(huo)者(zhe)確保(bao)企(qi)(qi)業(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)項目(mu)如(ru)期(qi)進(jin)行(xing)(xing)，必(bi)須使融(rong)(rong)通的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)按計劃(hua)(hua)的(de)時(shi)間、計劃(hua)(hua)的(de)數(shu)額進(jin)入企(qi)(qi)業(ye)，否則，企(qi)(qi)業(ye)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)就失(shi)去了其應(ying)有的(de)作用(yong)。如(ru)果(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)提前流人(ren)企(qi)(qi)業(ye)，就會增加企(qi)(qi)業(ye)的(de)財務成本，如(ru)果(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)延(yan)后(hou)流人(ren)企(qi)(qi)業(ye)或(huo)(huo)流入的(de)數(shu)額不(bu)足(zu)，必(bi)將嚴重影(ying)響企(qi)(qi)業(ye)生產經營活(huo)動(dong)或(huo)(huo)投資(zi)(zi)(zi)(zi)計劃(hua)(hua)。因此(ci)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策以(yi)后(hou)，應(ying)及(ji)(ji)時(shi)實(shi)施融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計劃(hua)(hua)，對融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)的(de)全(quan)過(guo)程進(jin)行(xing)(xing)管理。同時(shi)，由于融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)受(shou)制(zhi)約的(de)因素(su)很多，企(qi)(qi)業(ye)能夠(gou)把握的(de)只能是企(qi)(qi)業(ye)內部，而企(qi)(qi)業(ye)外部因素(su)的(de)變(bian)化，即融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程中融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)環境(jing)的(de)變(bian)化，企(qi)(qi)業(ye)是無法控(kong)(kong)制(zhi)的(de)，除了在(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策時(shi)進(jin)行(xing)(xing)必(bi)要的(de)預測外，企(qi)(qi)業(ye)還要對融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程進(jin)行(xing)(xing)監控(kong)(kong)，以(yi)及(ji)(ji)時(shi)進(jin)行(xing)(xing)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)，或(huo)(huo)及(ji)(ji)時(shi)改變(bian)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計劃(hua)(hua)。比如(ru)，在(zai)進(jin)行(xing)(xing)銀行(xing)(xing)信貸(dai)，發現(xian)費用(yong)、時(shi)間用(yong)去大半，但貸(dai)款取得(de)的(de)前景(jing)仍不(bu)明朗，這時(shi)就應(ying)該及(ji)(ji)時(shi)調整融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計劃(hua)(hua)。

融(rong)資(zi)(zi)進(jin)度(du)管理(li)，應從(cong)(cong)融(rong)資(zi)(zi)所需(xu)的(de)(de)(de)(de)工作(zuo)(zuo)(zuo)量、時(shi)間(jian)、費(fei)用(yong)三(san)方(fang)面來把握。首先，從(cong)(cong)融(rong)資(zi)(zi)工作(zuo)(zuo)(zuo)量看，融(rong)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)完成(cheng)需(xu)要各個子項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)完成(cheng)來支(zhi)持，并(bing)且(qie)各子項(xiang)目(mu)有先有后(hou)，有難有易，如企(qi)(qi)(qi)業申(shen)(shen)(shen)請銀(yin)行(xing)信貸，就有企(qi)(qi)(qi)業提出貸款申(shen)(shen)(shen)請、銀(yin)行(xing)審查申(shen)(shen)(shen)請、簽訂借(jie)(jie)款合同、企(qi)(qi)(qi)業取(qu)得借(jie)(jie)款和借(jie)(jie)款的(de)(de)(de)(de)歸還五個步驟(zou)，而每一(yi)步驟(zou)又涉及一(yi)些(xie)具體工作(zuo)(zuo)(zuo)，如在銀(yin)行(xing)審查借(jie)(jie)款申(shen)(shen)(shen)請階段，企(qi)(qi)(qi)業要協助銀(yin)行(xing)及時(shi)提供相(xiang)關資(zi)(zi)料。其次，從(cong)(cong)時(shi)間(jian)上看，企(qi)(qi)(qi)業應制(zhi)(zhi)定(ding)融(rong)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)進(jin)度(du)表，使融(rong)資(zi)(zi)在規定(ding)時(shi)間(jian)完成(cheng)規定(ding)的(de)(de)(de)(de)工作(zuo)(zuo)(zuo)量。從(cong)(cong)費(fei)用(yong)看，企(qi)(qi)(qi)業應對融(rong)資(zi)(zi)活動中產生的(de)(de)(de)(de)費(fei)用(yong)進(jin)行(xing)有效控制(zhi)(zhi)，在融(rong)資(zi)(zi)決策(ce)考慮總融(rong)資(zi)(zi)成(cheng)本時(shi)，應列(lie)出相(xiang)應的(de)(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)活動費(fei)用(yong)預(yu)算，使融(rong)資(zi)(zi)嚴格按預(yu)算執(zhi)行(xing)。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企(qi)業在融(rong)資過(guo)程(cheng)中的各個(ge)環節(jie)都存在風(feng)險(xian)，企(qi)業必須根據金融(rong)市(shi)場、匯(hui)率市(shi)場變(bian)化(hua)和國內國際(ji)融(rong)資環境等情(qing)況，靈(ling)活(huo)掌握風(feng)險(xian)規避方(fang)法(fa)，及(ji)時轉嫁風(feng)險(xian)，盡(jin)量控制風(feng)險(xian)的發(fa)生及(ji)擴散，降低風(feng)險(xian)損失(shi)金額。