【證券投資基金】證券投資基金是什么 我國證券投資基金發展歷史

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證券投資基金是什么

證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)，是指通過發售基(ji)金(jin)份額募集(ji)資(zi)金(jin)形成獨立的(de)基(ji)金(jin)財產，由基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理人(ren)管(guan)(guan)理、基(ji)金(jin)托管(guan)(guan)人(ren)托管(guan)(guan)，以(yi)資(zi)產組合方式進行證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)，基(ji)金(jin)份額持(chi)有人(ren)按其(qi)所(suo)持(chi)份額享受(shou)收益和承擔(dan)風(feng)險(xian)的(de)投(tou)(tou)資(zi)工具。

(1)證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)是以集資(zi)的方式集合(he)資(zi)金(jin)用于證券(quan)投(tou)資(zi)。集資(zi)的方式主要是向投(tou)資(zi)者發行(xing)基(ji)金(jin)券(quan)，將眾(zhong)多(duo)投(tou)資(zi)者分散的小額資(zi)金(jin)匯(hui)集成一個較(jiao)大數額的基(ji)金(jin)，對股票、債(zhai)券(quan)等有(you)價(jia)證券(quan)進行(xing)投(tou)資(zi)。

(2)證券投資基金是利用信托關系進行證券投資。所謂信托，就是將本人的財產委托給可以信賴的第三者，讓其按照本人的要求加以管理和運用的行為。投資者將財產委托專業機構進行證券投資，就是對該機構的信任，而該機構完全是按照投資者的要求進行管理和投資，并將收益分配給投資者，顯然這是一種信托行為。

(3)證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)基金是(shi)間接的證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)方式。投資(zi)者購買基金份額后(hou)，基金以自(zi)己的財產投資(zi)于(yu)證(zheng)券(quan)(quan)市場，顯(xian)然投資(zi)者的證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)是(shi)間接的。因(yin)此(ci)，投資(zi)者不能參與發行(xing)證(zheng)券(quan)(quan)的公(gong)司的決(jue)策和管理。

證券投(tou)資基金發展(zhan)到今天，已(yi)經成為世界范圍的(de)一(yi)種重(zhong)要的(de)投(tou)資渠道和理財工(gong)具。它是隨(sui)著股票和債券市場的(de)不斷發展(zhan)而產生的(de)。目前(qian)美(mei)國的(de)證券基金總額已(yi)超過美(mei)國的(de)銀行(xing)存款，達到10000多億美元。亞洲的日本和發(fa)展中國(guo)(guo)(guo)家或地區如(ru)新(xin)加坡、馬來西亞、泰國(guo)(guo)(guo)、中國(guo)(guo)(guo)香港(gang)、中國(guo)(guo)(guo)臺灣等也都相(xiang)繼大(da)力發(fa)展證券投資基金，推動了各自經濟的迅(xun)速發(fa)展。

我國證券投資基金發展歷史

我國的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)是在(zai)計劃經(jing)(jing)濟(ji)體制(zhi)向(xiang)市場(chang)經(jing)(jing)濟(ji)體制(zhi)的(de)(de)(de)過渡(du)中出現的(de)(de)(de)，與西方發(fa)達國家相比(bi)，具(ju)有規模較小、經(jing)(jing)驗(yan)缺乏(fa)和(he)(he)(he)先(xian)天不足的(de)(de)(de)特點。為了(le)發(fa)展(zhan)我國的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)市場(chang)，國藩投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)管理和(he)(he)(he)運作，防范和(he)(he)(he)化解金(jin)(jin)融風(feng)險，我們必須對(dui)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)市場(chang)有一(yi)個全面地了(le)解和(he)(he)(he)認識(shi)，借鑒國外(wai)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)成功經(jing)(jing)驗(yan)，按國際慣例建設我國的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)展(zhan)模式，使其沿著健(jian)康有序的(de)(de)(de)方向(xiang)發(fa)展(zhan)和(he)(he)(he)壯大。

到目(mu)前(qian)為止，我國基金(jin)業的(de)發展(zhan)大致經(jing)歷了以下幾個(ge)階段：早在1987年，中國(guo)銀(yin)行和中國(guo)國(guo)際信(xin)托(tuo)投資公司(si)等熟悉海(hai)外業務(wu)的金融機(ji)構(gou)就開始在境外（香港(gang)等地）涉(she)足基金業務(wu)。從1992年開始，國內的基金紛紛在(zai)沈陽、大連、海南、武(wu)漢(han)、北京和深(shen)圳等地出現。同(tong)年10月(yue)8日，國內首家被正式批準成立(li)的(de)基金管(guan)理公司——深圳投(tou)資基金管(guan)理公司成立(li)。到1993年，各地大大小小的基金約有70家左右。這(zhe)一(yi)時期是我國基金發展的初期階段。1993年8月，淄(zi)博(bo)基金(jin)在上海證(zheng)券交(jiao)易所公開上市，依次為標(biao)志，我國基金(jin)進(jin)入了公開上市交(jiao)易的階段。1998年(nian)3月23，開(kai)元、金(jin)泰兩只(zhi)證(zheng)券(quan)投資(zi)基金(jin)公開(kai)發行上市，這次封閉式證(zheng)券(quan)投資(zi)基金(jin)的發展已進入了(le)一(yi)個(ge)新的歷(li)程。到2001，我國(guo)已由基金管理(li)公司14家(jia)，封閉式證券投資(zi)基金34只(zhi)。2001年9月，經管(guan)理層批準，由華(hua)安(an)基(ji)金管(guan)理公司成(cheng)立了我國(guo)第一(yi)支開放式證券投資基(ji)金——華(hua)安(an)創新(xin)，我國(guo)基(ji)金業的(de)發展進入了一(yi)個嶄新(xin)的(de)階段。2002年，開放式(shi)(shi)基金在(zai)我國出現了超常規式(shi)(shi)的發展(zhan)，規模迅速擴大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17只。2003年(nian)10月28日由(you)全(quan)國人大常委會(hui)通過的(de)(de)《證(zheng)券投資基金(jin)法》的(de)(de)頒布與實施，是中國基金(jin)業和資本市(shi)場發(fa)展(zhan)歷(li)史上的(de)(de)又一個(ge)(ge)重要的(de)(de)里程碑，標志著我(wo)國基金(jin)業進入了一個(ge)(ge)嶄新(xin)的(de)(de)發(fa)展(zhan)階段(duan)，必將對(dui)中國基金(jin)業以及(ji)資本市(shi)場和金(jin)融業健康發(fa)展(zhan)產(chan)生重要的(de)(de)作用和深(shen)遠的(de)(de)影響。

我(wo)國(guo)基(ji)金發展(zhan)面臨著許多嚴峻的(de)(de)(de)困難和挑戰。例如。我(wo)國(guo)基(ji)金業(ye)的(de)(de)(de)發展(zhan)較為緩慢，投資者對(dui)基(ji)金的(de)(de)(de)認識不(bu)夠；基(ji)金運作(zuo)的(de)(de)(de)人才、技術、經驗都(dou)欠缺；我(wo)國(guo)傳統意識中(zhong)存在著不(bu)愿將自己的(de)(de)(de)錢委(wei)托給別人貸款(kuan)的(de)(de)(de)思想(xiang)等等。這些都(dou)是(shi)對(dui)基(ji)金發展(zhan)的(de)(de)(de)不(bu)利因素。因此，我(wo)國(guo)對(dui)基(ji)金實行了各(ge)種優惠政策來扶(fu)持基(ji)金業(ye)的(de)(de)(de)發展(zhan)。

我國對基金的扶(fu)持(chi)，主要體現(xian)在(zai)稅(shui)(shui)(shui)收(shou)和(he)費用上。從國內基(ji)(ji)金(jin)(jin)稅(shui)(shui)(shui)收(shou)情(qing)況看，我國現(xian)行稅(shui)(shui)(shui)收(shou)政策只對基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理公司(si)征(zheng)(zheng)收(shou)所(suo)得稅(shui)(shui)(shui)和(he)營業稅(shui)(shui)(shui)，不(bu)對基(ji)(ji)金(jin)(jin)和(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資(zi)人(ren)征(zheng)(zheng)稅(shui)(shui)(shui)，不(bu)存(cun)在(zai)著重復征(zheng)(zheng)稅(shui)(shui)(shui)的問題。在(zai)印花稅(shui)(shui)(shui)上，投資(zi)者買賣基(ji)(ji)金(jin)(jin)都是(shi)免征(zheng)(zheng)印花稅(shui)(shui)(shui)的。從未來發展(zhan)情(qing)況看，基(ji)(ji)金(jin)(jin)的稅(shui)(shui)(shui)收(shou)政策發展(zhan)方向是(shi)，使基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資(zi)者通過基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理公司(si)買賣證(zheng)(zheng)券的實際(ji)稅(shui)(shui)(shui)負不(bu)高于投資(zi)者直接(jie)投資(zi)于證(zheng)(zheng)券的稅(shui)(shui)(shui)負。