【證券投資基金】證券投資基金是什么 我國證券投資基金發展歷史

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證券投資基金是什么

證(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)，是(shi)指(zhi)通過發售基(ji)金(jin)(jin)份額募集資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)形成(cheng)獨立的(de)基(ji)金(jin)(jin)財產(chan)，由基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)管(guan)理、基(ji)金(jin)(jin)托(tuo)(tuo)管(guan)人(ren)(ren)托(tuo)(tuo)管(guan)，以(yi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)組合(he)方式進行(xing)證(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)，基(ji)金(jin)(jin)份額持有人(ren)(ren)按其所持份額享受收益和(he)承擔(dan)風險的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)工具。

(1)證券(quan)(quan)投資(zi)基(ji)金是以集(ji)(ji)資(zi)的(de)方(fang)式(shi)集(ji)(ji)合(he)資(zi)金用于證券(quan)(quan)投資(zi)。集(ji)(ji)資(zi)的(de)方(fang)式(shi)主(zhu)要(yao)是向投資(zi)者(zhe)發行基(ji)金券(quan)(quan)，將眾多投資(zi)者(zhe)分散的(de)小(xiao)額資(zi)金匯集(ji)(ji)成一個較(jiao)大數額的(de)基(ji)金，對股(gu)票、債券(quan)(quan)等有價證券(quan)(quan)進行投資(zi)。

(2)證券投資基金是利用信托關系進行證券投資。所謂信托，就是將本人的財產委托給可以信賴的第三者，讓其按照本人的要求加以管理和運用的行為。投資者將財產委托專業機構進行證券投資，就是對該機構的信任，而該機構完全是按照投資者的要求進行管理和投資，并將收益分配給投資者，顯然這是一種信托行為。

(3)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)是(shi)(shi)間(jian)接的(de)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方式。投(tou)(tou)資(zi)(zi)者購買基(ji)(ji)金(jin)(jin)份額后，基(ji)(ji)金(jin)(jin)以自己(ji)的(de)財產投(tou)(tou)資(zi)(zi)于(yu)證券(quan)市場，顯然(ran)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)是(shi)(shi)間(jian)接的(de)。因(yin)此，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者不能參與發(fa)行證券(quan)的(de)公司的(de)決策和管理(li)。

證(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)發(fa)展(zhan)到(dao)今天，已經成(cheng)為世界范(fan)圍的(de)(de)一種(zhong)重要的(de)(de)投(tou)資(zi)渠道和理財(cai)工具(ju)。它是隨著股票和債券(quan)市場的(de)(de)不斷發(fa)展(zhan)而產生(sheng)的(de)(de)。目前美國的(de)(de)證(zheng)券(quan)基金(jin)總額已超過美國的(de)(de)銀行存款(kuan)，達到(dao)10000多億美元。亞(ya)洲的(de)日本和(he)發(fa)展中國(guo)家或地區(qu)如新加坡(po)、馬來西亞(ya)、泰國(guo)、中國(guo)香(xiang)港、中國(guo)臺灣等也都相繼(ji)大力發(fa)展證券投資基金，推動(dong)了各自經濟(ji)的(de)迅速發(fa)展。

我國證券投資基金發展歷史

我(wo)國(guo)的(de)投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金是在計劃經(jing)濟體制向市(shi)場(chang)經(jing)濟體制的(de)過渡中出現(xian)的(de)，與西方(fang)發達(da)國(guo)家(jia)相比，具有規(gui)模(mo)較小(xiao)、經(jing)驗缺乏(fa)和(he)先天不足的(de)特(te)點。為(wei)了發展(zhan)我(wo)國(guo)的(de)投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金市(shi)場(chang)，國(guo)藩投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金的(de)管理和(he)運作，防范和(he)化(hua)解(jie)金融風(feng)險，我(wo)們(men)必(bi)須對投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金市(shi)場(chang)有一個全面地了解(jie)和(he)認識，借(jie)鑒國(guo)外投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金發展(zhan)的(de)成功經(jing)驗，按(an)國(guo)際(ji)慣(guan)例(li)建(jian)設我(wo)國(guo)的(de)投資(zi)(zi)(zi)基(ji)金發展(zhan)模(mo)式，使其沿著(zhu)健康有序(xu)的(de)方(fang)向發展(zhan)和(he)壯(zhuang)大。

到目前(qian)為止，我國基(ji)金業的發展大致經歷了以下幾個階段(duan)：早在1987年，中(zhong)國銀行和中(zhong)國國際信(xin)托投資公司等熟悉海外業務的金(jin)(jin)融(rong)機構就開始在境外（香港等地(di)）涉足基金(jin)(jin)業務。從(cong)1992年開始，國內的基金紛紛在沈(shen)陽、大連、海南、武漢、北京和(he)深(shen)圳等地(di)出現。同年10月8日，國內首家被正式(shi)批準成(cheng)立的基金(jin)管理公司——深(shen)圳投資基金(jin)管理公司成(cheng)立。到1993年(nian)，各地大大小(xiao)小(xiao)的基金約(yue)有(you)70家(jia)左右。這一時期是我國基金(jin)發展(zhan)的初(chu)期階(jie)段。1993年8月，淄博基(ji)金(jin)在上(shang)海證(zheng)券交易所公(gong)開(kai)上(shang)市(shi)，依(yi)次為標志，我國基(ji)金(jin)進入了公(gong)開(kai)上(shang)市(shi)交易的階段(duan)。1998年3月23，開(kai)元、金(jin)泰(tai)兩(liang)只證券投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)公開(kai)發行上市(shi)，這次封閉式證券投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)的(de)發展(zhan)已進入(ru)了一(yi)個新的(de)歷程。到(dao)2001，我國(guo)已由基金管理公司14家(jia)，封閉式證券投(tou)資基金(jin)34只。2001年(nian)9月，經管理層批準，由華安基金管理公司(si)成立了我國(guo)第一支開放(fang)式證券投資(zi)基金——華安創新(xin)，我國(guo)基金業的發(fa)展(zhan)進入了一個(ge)嶄新(xin)的階(jie)段。2002年，開(kai)放式(shi)基金在(zai)我國出現了超常規式(shi)的發展，規模迅(xun)速擴大，截至2002年底(di)，開放式(shi)基金已猛增到17只(zhi)。2003年10月28日由全國(guo)(guo)人大常委會(hui)通過的(de)《證券投資基(ji)金(jin)(jin)(jin)法》的(de)頒布與(yu)實施，是中(zhong)國(guo)(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)和(he)資本(ben)市場發展歷史上的(de)又(you)一(yi)(yi)個重(zhong)要的(de)里程碑，標志著我國(guo)(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)進入了一(yi)(yi)個嶄新(xin)的(de)發展階段，必將對中(zhong)國(guo)(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)以(yi)及資本(ben)市場和(he)金(jin)(jin)(jin)融業(ye)健康發展產生重(zhong)要的(de)作用(yong)和(he)深遠的(de)影響。

我國基金(jin)發(fa)展(zhan)(zhan)面臨著許多嚴峻的(de)困難和挑戰。例如。我國基金(jin)業(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)較(jiao)為(wei)緩慢，投資者(zhe)對(dui)基金(jin)的(de)認識(shi)不夠；基金(jin)運作的(de)人才、技術、經驗都欠缺；我國傳統意識(shi)中存在(zai)著不愿將自己的(de)錢委托(tuo)給別人貸款的(de)思(si)想等等。這些都是(shi)對(dui)基金(jin)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)不利因素。因此，我國對(dui)基金(jin)實行了各種(zhong)優惠政(zheng)策來扶持基金(jin)業(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)。

我國對基金的(de)扶持(chi)，主要體現(xian)在稅(shui)(shui)收和費(fei)用上。從(cong)國(guo)內基金(jin)(jin)稅(shui)(shui)收情況看，我國(guo)現(xian)行稅(shui)(shui)收政策(ce)只對(dui)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)公(gong)司征收所(suo)得稅(shui)(shui)和營(ying)業稅(shui)(shui)，不(bu)(bu)對(dui)基金(jin)(jin)和基金(jin)(jin)投(tou)(tou)資人(ren)征稅(shui)(shui)，不(bu)(bu)存在著重復征稅(shui)(shui)的(de)問題。在印花稅(shui)(shui)上，投(tou)(tou)資者(zhe)買賣基金(jin)(jin)都(dou)是免征印花稅(shui)(shui)的(de)。從(cong)未來發(fa)(fa)展(zhan)情況看，基金(jin)(jin)的(de)稅(shui)(shui)收政策(ce)發(fa)(fa)展(zhan)方向是，使基金(jin)(jin)投(tou)(tou)資者(zhe)通過基金(jin)(jin)管(guan)理(li)公(gong)司買賣證券的(de)實際稅(shui)(shui)負不(bu)(bu)高于(yu)(yu)投(tou)(tou)資者(zhe)直接投(tou)(tou)資于(yu)(yu)證券的(de)稅(shui)(shui)負。