【債(zhai)券(quan)(quan)選擇】債(zhai)券(quan)(quan)怎(zen)么選 債(zhai)券(quan)(quan)怎(zen)么購買(mai) 債(zhai)券(quan)(quan)怎(zen)么買(mai)賺錢

債券怎么購買

① 交易所債券怎么買？

入門低(di)：一張(zhang)債券(quan)為(wei)100元，最低(di)交(jiao)易單位一手為(wei)10張(zhang)。1000元起就可(ke)以(yi)(yi)交(jiao)易。開(kai)個證券(quan)賬(zhang)戶就可(ke)以(yi)(yi)買了。

安全性高：與股票不(bu)同的是(shi)，債券具(ju)有(you)到(dao)期還本付息的特點，因(yin)此具(ju)有(you)絕對保障。

流(liu)動性(xing)好：債券流(liu)通(tong)轉(zhuan)讓(rang)更(geng)加安(an)全、方便和(he)快捷(jie)。

② 債券收益到底有多高？

在風險(xian)收益比上(shang)，國債、地方(fang)政府債等具有(you)國家信用擔保，因此被稱為利率品種，收益相對(dui)較低；其他的公司(si)債或企業(ye)債等，因信用狀況各不相同，因而(er)存在較明(ming)顯(xian)的價格波動，有(you)一定風險(xian)，但(dan)收益會高出(chu)利率品種不少。

公司債收益比較高，可達10%以上，但風險比較大。結合銀行間市場與交易(yi)所市場，高(gao)風險(xian)債(zhai)券前20名中，基(ji)本為公(gong)司債(zhai)，它們都有一個基(ji)本特征：到(dao)期(qi)收益率在11%-13%左右，公(gong)司所處行(xing)業產能過剩。

目前在交易所市場有不少評(ping)級(ji)相對較低的個券，到期(qi)收益率已達到9%以上，如11天威債（122083）、11云維債（122073）、11柳化債（122133）、11中利債（112094）等。其(qi)中，投(tou)資者(zhe)可以考慮買入(ru)一些8%以上、發債主(zhu)體和債項評(ping)級(ji)相對較優的個券。

下圖為國債收益排行圖

下圖為企業債收益排行圖

③ 買一只債，如何計算債券的收益？

債券(quan)收益的(de)大小，主要取決于(yu)以下幾個因(yin)素：

一是債券票面利(li)率。票面利(li)率越高，債券收益越大，反之則越小。形成利(li)率差的(de)(de)主(zhu)要原因是基準利(li)率水平、殘存期限、發行者的(de)(de)信用度(du)和市(shi)場流通性等。

二是債券(quan)的市場價(jia)格。債券(quan)購買價(jia)格越低，賣出價(jia)格越高，投(tou)資者所(suo)得差益額越大，其收益就(jiu)越大;

三是利益支(zhi)付(fu)頻率(lv)。在債券有效期內，利息支(zhi)付(fu)頻率(lv)越高，債券復利收益就(jiu)越大，反之(zhi)則越小;

四是債券的持有期限。在其他條件下(xia)一定的情況下(xia)，投資者(zhe)持有債券的期限越(yue)長，收益越(yue)大，反之則越(yue)小(xiao)。

以11云維債(zhai)為(wei)例，由(you)于其在2016年(nian)6月(yue)1日(ri)有(you)(you)一次回售(shou)(shou)的(de)(de)權利(li)，回售(shou)(shou)價(jia)格100元(yuan)(yuan)，票面利(li)率(lv)5.65%，扣除20%的(de)(de)利(li)息(xi)稅后，持(chi)有(you)(you)到2016年(nian)6月(yue)1日(ri)總共(gong)獲(huo)得利(li)息(xi)8.67元(yuan)(yuan)。除此之外，比如，該債(zhai)券上周五(wu)收(shou)(shou)盤(pan)報90.56元(yuan)(yuan)，按回售(shou)(shou)100元(yuan)(yuan)來算，投資(zi)者可賺取差價(jia)近10元(yuan)(yuan)。也就是(shi)說(shuo)，持(chi)有(you)(you)到期(qi)稅后總差價(jia)8.67+9.44=18.11，總收(shou)(shou)益率(lv)為(wei)18.11/90.56×100%=20%，目前距離2016年(nian)6月(yue)1日(ri)時間還剩余2年(nian)左(zuo)右，平均每年(nian)收(shou)(shou)益率(lv)達到10%。

分析人士指出，11云維債由(you)云煤(mei)化工集團擔保，風險低，持有吃息是不錯的選擇(ze)。

④ 債券的風險有多大？

風險(xian)一：信(xin)用風險(xian)

又稱違(wei)(wei)約(yue)風(feng)(feng)險(xian)，是指發行(xing)(xing)債(zhai)券(quan)的(de)借款人不能按時(shi)支付債(zhai)券(quan)利息或(huo)償(chang)還本金，而(er)給債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)者帶來(lai)(lai)損(sun)失的(de)風(feng)(feng)險(xian)。在所有債(zhai)券(quan)之中，財政(zheng)部發行(xing)(xing)的(de)國(guo)債(zhai)，由于有政(zheng)府(fu)作(zuo)擔保，往往被(bei)市場認為(wei)是金邊債(zhai)券(quan)，所以(yi)沒有違(wei)(wei)約(yue)風(feng)(feng)險(xian)。但除中央(yang)政(zheng)府(fu)以(yi)外的(de)地方(fang)政(zheng)府(fu)和公司發行(xing)(xing)的(de)債(zhai)券(quan)則或(huo)多或(huo)少地有違(wei)(wei)約(yue)風(feng)(feng)險(xian)，債(zhai)券(quan)多年以(yi)來(lai)(lai)一直是剛性兌付。但今年以(yi)來(lai)(lai)，超(chao)日債(zhai)違(wei)(wei)約(yue)，成為(wei)首例債(zhai)券(quan)違(wei)(wei)約(yue)案(an)例，這給債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)者們敲響(xiang)了警鐘，債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)并(bing)非無風(feng)(feng)險(xian)，”剛性兌付”也已(yi)成為(wei)歷(li)史(shi)。

風險(xian)二：利率(lv)風險(xian)

債(zhai)券(quan)的(de)(de)利(li)率(lv)(lv)風(feng)險(xian)，是(shi)指由于利(li)率(lv)(lv)變動而(er)使投(tou)資者遭(zao)受損失(shi)的(de)(de)風(feng)險(xian)。毫(hao)無疑問，利(li)率(lv)(lv)是(shi)影響債(zhai)券(quan)價格的(de)(de)重(zhong)要因素之(zhi)一(yi)：當(dang)利(li)率(lv)(lv)提高時(shi)，債(zhai)券(quan)的(de)(de)價格就(jiu)降低(di)；當(dang)利(li)率(lv)(lv)降低(di)時(shi)，債(zhai)券(quan)的(de)(de)價格就(jiu)會(hui)上升。由于債(zhai)券(quan)價格會(hui)隨利(li)率(lv)(lv)變動，所以即(ji)便是(shi)沒有違約風(feng)險(xian)的(de)(de)國債(zhai)也會(hui)存在利(li)率(lv)(lv)風(feng)險(xian)。

風險三：流(liu)動性風險

流動性風(feng)險(xian)即變現能(neng)力(li)風(feng)險(xian)，是指投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在短期(qi)內無法以合理的(de)價(jia)格(ge)賣掉債(zhai)券(quan)的(de)風(feng)險(xian)。如果投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)遇到(dao)一個更好的(de)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)，他想出售現有債(zhai)券(quan)，但短期(qi)內找(zhao)不到(dao)愿意出合理價(jia)格(ge)的(de)買主，要(yao)把價(jia)格(ge)降到(dao)很低或者(zhe)很長時間才(cai)能(neng)找(zhao)到(dao)買主，那么，他不是遭受降低損失，就(jiu)是喪失新(xin)的(de)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)。

⑤ 規避風險 如何挑選債券？

一名分(fen)析師(shi)表示，“9%以(yi)上的(de)收(shou)益率(lv)為高收(shou)益率(lv)債(zhai)券，發行這樣(yang)債(zhai)券的(de)公司基(ji)本面上都(dou)會(hui)有一些問題綜合多名分(fen)析師(shi)意見。在他(ta)們看來，首先看債(zhai)券評(ping)級。

其次(ci)為行業發展前景(jing)，再看公司情況如企業資質、經營業績(ji)持續下滑、資產負債率高、現金(jin)流動性、利(li)息保(bao)障倍(bei)數(shu)、現金(jin)流、抵(di)押物能(neng)不能(neng)充分(fen)防范風險，有(you)無信(xin)用擔保(bao)。

業(ye)內普(pu)遍認為(wei)，規(gui)避風險可選“評級(ji)(ji)高、有(you)(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)”債(zhai)券(quan)(quan)。綜合多(duo)方面因(yin)素來(lai)看，如果投資(zi)者(zhe)想回避債(zhai)券(quan)(quan)的信(xin)用風險，最(zui)(zui)簡單(dan)的方法就(jiu)是購買評級(ji)(ji)高、有(you)(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)、抵押(ya)充(chong)足(zu)(zu)、有(you)(you)(you)政府(fu)或大國企(qi)背景的債(zhai)券(quan)(quan)。雖然說評級(ji)(ji)水分大，但(dan)同是水分大評級(ji)(ji)高的債(zhai)券(quan)(quan)比水分更大的評級(ji)(ji)低(di)的債(zhai)券(quan)(quan)顯然相(xiang)對(dui)靠(kao)譜：有(you)(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)的債(zhai)券(quan)(quan)，一旦(dan)發行人兌(dui)付不了，至少最(zui)(zui)后一關(guan)還有(you)(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)人來(lai)埋單(dan)；并且一旦(dan)哪(na)一天(tian)違約發生，評級(ji)(ji)高、有(you)(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)、抵押(ya)充(chong)足(zu)(zu)這(zhe)幾點不可替代的價值就(jiu)會(hui)充(chong)分顯現出來(lai)。

⑥ 投資債券的制勝法寶是什么？

宏觀政策與債券市場具有緊密的相關關系，可謂是投資債市的“制勝法寶”。業內專家指出，宏觀政策具有一定的周期性，經濟增長處于上升期時，企業利潤會增長，股票投(tou)資(zi)回報會(hui)上(shang)升，此(ci)(ci)時(shi)債(zhai)券的(de)(de)吸引力(li)會(hui)隨之降低；相反(fan)，當經濟處于下行期時(shi)，債(zhai)券的(de)(de)吸引力(li)會(hui)因(yin)收益穩定而上(shang)升，此(ci)(ci)時(shi)投(tou)資(zi)債(zhai)市可獲得可觀收入(ru)。