中小企(qi)業投資風險(xian)如何防范

一、中小企業投資風險分析

和大(da)型企(qi)(qi)業(ye)一樣，中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)投(tou)資時(shi)也面臨著(zhu)利率風(feng)險(xian)、購買力風(feng)險(xian)等系統風(feng)險(xian)。由于存在種種不利因素，中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)投(tou)資承擔著(zhu)較(jiao)大(da)型企(qi)(qi)業(ye)更(geng)大(da)的風(feng)險(xian)。

（一）所處行業競爭性較強。

我國某省的(de)(de)(de)(de)統計資材料顯示，處于(yu)競(jing)(jing)爭不太激烈的(de)(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)（如石(shi)油工業(ye)(ye)、航(hang)(hang)(hang)空航(hang)(hang)(hang)天(tian)工業(ye)(ye)、核(he)工業(ye)(ye)、鐵路航(hang)(hang)(hang)空運輸以及電力(li)工業(ye)(ye)等）中的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)幾乎(hu)全部屬于(yu)大(da)型企(qi)業(ye)(ye)，而中小企(qi)業(ye)(ye)幾乎(hu)百(bai)分之(zhi)百(bai)處于(yu)競(jing)(jing)爭性行(xing)業(ye)(ye)。因此(ci)中小企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)投資決策(ce)面(mian)臨很大(da)的(de)(de)(de)(de)風險。

（二）資金有限，風險控制能力差。

由于中小企業(ye)(ye)資(zi)(zi)金(jin)有限，不(bu)能同(tong)(tong)大企業(ye)(ye)一(yi)(yi)樣通過投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)組合分散投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)風(feng)險，往往專注于某一(yi)(yi)項(xiang)(xiang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，不(bu)能有效地分散投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)風(feng)險；同(tong)(tong)時，由于受資(zi)(zi)金(jin)限制，中小企業(ye)(ye)在投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)項(xiang)(xiang)目建(jian)設(she)、投(tou)(tou)(tou)產(chan)期(qi)間的(de)自我調節能力較弱，加(jia)劇了中小企業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)thldl.org.cn的(de)風(feng)險，在投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)決(jue)策項(xiang)(xiang)目出現失誤(wu)后往往瀕臨破產(chan)。

（三）管理模式僵化，管理人員素質不高。

中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)的典型管理(li)模式(shi)是所有權與經營權高(gao)(gao)度(du)統一，企(qi)業(ye)(ye)的投資(zi)者(zhe)同時(shi)就是經營者(zhe)，擁有重大(da)事(shi)項和日常經營決策權。由于相關機(ji)構(gou)不健全，缺(que)乏(fa)內(nei)部牽制，管理(li)者(zhe)的素質(zhi)對投資(zi)的成敗有重大(da)影響。而調查(cha)顯示，大(da)多數中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)主僅(jin)有中(zhong)學(xue)文化(hua)水平，沒(mei)有受(shou)過高(gao)(gao)等教育(yu)，其接受(shou)正規(gui)管理(li)培訓的機(ji)會很少，業(ye)(ye)主的財務、管理(li)知識欠缺(que)，使中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)投資(zi)風險較大(da)。

（四）投資決策不科學。

中小(xiao)企業管(guan)(guan)(guan)理體制(zhi)不(bu)健(jian)全，往往采(cai)取集權(quan)管(guan)(guan)(guan)理模式，由管(guan)(guan)(guan)理者說了(le)算，缺乏(fa)內部牽(qian)制(zhi)；管(guan)(guan)(guan)理人(ren)員(yuan)素質不(bu)高，投(tou)(tou)資時缺乏(fa)科學(xue)的財務預測、決(jue)策、預算、分析，盲目投(tou)(tou)資，投(tou)(tou)資方(fang)向難以把(ba)握(wo)。據調(diao)查，進行中小(xiao)企業投(tou)(tou)資決(jue)策分析時較多采(cai)用(yong)(yong)回收期法、會計收益率等靜態分析方(fang)法，很少(shao)采(cai)用(yong)(yong)折現現金流量法，甚至不(bu)采(cai)用(yong)(yong)任何正(zheng)式的投(tou)(tou)資決(jue)策方(fang)法。

二、防范中小企業投資風險的措施

（一）建立多渠道融資體系，保證中小企業充分獲得資金支持。

（1）國(guo)家(jia)應(ying)通過(guo)稅(shui)收(shou)優惠(hui)政策(ce)，提高中小企(qi)業(ye)(ye)的(de)資本(ben)積累。對(dui)中小企(qi)業(ye)(ye)主(zhu)要實行(xing)所得稅(shui)優惠(hui)，制定投資退稅(shui)、加速折舊等優惠(hui)政策(ce)；在(zai)企(qi)業(ye)(ye)開業(ye)(ye)若干年內給(gei)予免(mian)稅(shui)與減(jian)稅(shui)的(de)優惠(hui)；對(dui)特殊的(de)中小企(qi)業(ye)(ye)如科技創新(xin)型企(qi)業(ye)(ye)應(ying)給(gei)予特別(bie)的(de)稅(shui)收(shou)優惠(hui)政策(ce)。同時要杜絕(jue)不合理的(de)收(shou)費項(xiang)目，為中小企(qi)業(ye)(ye)創造寬松的(de)環(huan)境(jing)。

（2）成立中小企業基金。

包(bao)括特定用(yong)途基(ji)金(jin)、擔保基(ji)金(jin)、風險投資基(ji)金(jin)、互助基(ji)金(jin)等，其資金(jin)來(lai)源可以是(shi)各級政府(fu)金(jin)融機構(gou)及(ji)中小(xiao)企業的入會(hui)費(fei)，在(zai)管理上實行基(ji)金(jin)封(feng)閉(bi)運行，集中支持中小(xiao)企業的發展(zhan)。

（3）加快完善中小企業信用擔保體系。

目前，中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)擔保體(ti)系雖(sui)得到(dao)了(le)較快發展，但值得注意的是，在(zai)建立中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)信用擔保體(ti)系過(guo)程中(zhong)(zhong)，要把建立信用擔保制度和建立其他社會(hui)化服務體(ti)系（如中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)資信評估機(ji)構(gou)，中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)投資及融(rong)資信息服務機(ji)構(gou)，中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)聯合會(hui)等(deng)）結合起來，為(wei)中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)融(rong)資提供形式多樣(yang)的服務。

（二）完善公司治理結構、健全內部控制。

中小企(qi)業應(ying)在(zai)完善公(gong)司治(zhi)理結構、明確各機(ji)構部門(men)職責權限(xian)的基礎上健全投資內部控制。

（1）建立投(tou)資(zi)業務的職(zhi)務分(fen)(fen)離(li)制度(du)。投(tou)資(zi)業務中的授權、執行、會計(ji)記錄以及投(tou)資(zi)資(zi)產(chan)的保管等方面(mian)都有明確的分(fen)(fen)工，不得(de)兼任(ren)。

（2）建立投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)的(de)編(bian)制、審批制度。由(you)于(yu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)活動存(cun)在(zai)巨大風險，在(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)前必(bi)須進(jin)行(xing)充分調查(cha)研究，編(bian)制投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)，詳(xiang)細說明(ming)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)對象、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)理由(you)、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)金額(e)、期(qi)限以及投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)組合方案、影響投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)收益的(de)因素等。在(zai)正式執行(xing)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)前必(bi)須進(jin)行(xing)嚴(yan)格(ge)的(de)審批。一般情(qing)況下(xia)，企(qi)業應根據投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)性質和(he)金額(e)建立授權審批制度。

（3）建立財務(wu)分(fen)析制度。由于(yu)投資(zi)具有(you)高收(shou)益、高風險的(de)特性，企(qi)業應(ying)設(she)立有(you)效的(de)財務(wu)分(fen)析制度，定期、不定期地對(dui)投資(zi)項(xiang)目的(de)執行情(qing)況(kuang)進行分(fen)析，掌握投資(zi)的(de)運行狀(zhuang)態，及時采取相應(ying)對(dui)策，規(gui)避投資(zi)風險，選擇最佳的(de)投資(zi)對(dui)象與(yu)時機。

（三）重視人才(cai)，提高(gao)經營管理水平。

中小企(qi)業(ye)本身應(ying)(ying)充分認識到人(ren)才對企(qi)業(ye)發展的(de)(de)重要性，摒(bing)棄家(jia)族式(shi)的(de)(de)管理(li)模式(shi)，積極吸納和引(yin)進優(you)秀人(ren)才，提高企(qi)業(ye)的(de)(de)整體素(su)質；政府應(ying)(ying)研(yan)究制(zhi)定優(you)惠政策，為有發展前景的(de)(de)中小企(qi)業(ye)吸納更(geng)多的(de)(de)經營管理(li)人(ren)才。

（四）采用科學的決策方法。

在(zai)資金充足、內部控制(zhi)健全、管(guan)理人員素質提(ti)高的(de)前提(ti)下，中小(xiao)企業應(ying)建立以動態分析法為主，以靜態分析方(fang)法為輔的(de)財務(wu)分析體系。

（1）關注機(ji)會(hui)成本。機(ji)會(hui)成本，指決策時從(cong)多(duo)種(zhong)可供(gong)選(xuan)擇的(de)(de)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)中(zhong)選(xuan)取一(yi)種(zhong)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)而(er)必(bi)然放棄其(qi)他方(fang)(fang)案(an)(an)(an)的(de)(de)代(dai)價(jia)。只(zhi)有把已(yi)失去(qu)(qu)的(de)(de)“機(ji)會(hui)”可能產生的(de)(de)效(xiao)益也考(kao)慮進(jin)去(qu)(qu)，才能對所選(xuan)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)的(de)(de)最終(zhong)效(xiao)益進(jin)行(xing)科(ke)學全面(mian)的(de)(de)評價(jia)。

（2）注重風險(xian)(xian)的(de)影(ying)響。任何投(tou)資(zi)都可(ke)能要經過較長的(de)時期(qi)才能收回，而(er)在(zai)這期(qi)間往往又會產(chan)生投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)。作為企業的(de)經營者，在(zai)作出投(tou)資(zi)決策之(zhi)時就應將(jiang)各種風險(xian)(xian)充分考(kao)慮在(zai)內，全面評價、權衡，從可(ke)能存在(zai)投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)的(de)各方面進行反復研究、論證，盡量(liang)使投(tou)資(zi)決策客觀科學(xue)。