上市公司是什么意思

上市公司是指所(suo)發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)經過國(guo)務院或者(zhe)國(guo)務院授權的(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)券管理部門批(pi)準在證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)上市交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)。所(suo)謂非上市公(gong)(gong)司(si)是指其股(gu)票(piao)沒有上市和(he)沒有在證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)。上市公(gong)(gong)司(si)是股(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)一種，這種公(gong)(gong)司(si)到證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)上市交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，除了(le)必須(xu)經過批(pi)準外(wai)，還必須(xu)符合一定的(de)(de)(de)條件。《公(gong)(gong)司(si)法(fa)》、《證(zheng)(zheng)券法(fa)》修訂后，有利于更多(duo)的(de)(de)(de)企(qi)業成為(wei)上市公(gong)(gong)司(si)和(he)公(gong)(gong)司(si)債券上市交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)。

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《證(zheng)券法(fa)》第五(wu)(wu)十條(tiao)(tiao)規定(ding)：“股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)申(shen)請股(gu)票(piao)上市”時，必須符合(he)的條(tiao)(tiao)件之一是(shi)，“公(gong)司(si)股(gu)本總額不(bu)少于人民幣三千(qian)(qian)萬(wan)元”。與(yu)原來規定(ding)的五(wu)(wu)千(qian)(qian)萬(wan)元比(bi)，中(zhong)小(xiao)企(qi)業成為上市公(gong)司(si)的門檻大(da)幅(fu)降(jiang)低。

此外，《公(gong)司(si)法》第(di)七十(shi)九條“設(she)(she)立股(gu)(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)，應當有(you)(you)二人(ren)以(yi)上二百人(ren)以(yi)下為發(fa)起(qi)人(ren)”、第(di)八十(shi)一條“股(gu)(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)采取發(fa)起(qi)設(she)(she)立方(fang)式設(she)(she)立的，全體(ti)發(fa)起(qi)人(ren)的首次出資(zi)額不得低于(yu)注冊資(zi)本的百分之二十(shi)”等規定，也(ye)比原來寬松(song)得多。

按(an)《證(zheng)券(quan)法》第(di)十六條規(gui)定，債券(quan)發(fa)行和上市的(de)條件之一(yi)是，“股份(fen)有(you)限公(gong)司的(de)凈資產(chan)不(bu)低于人民幣(bi)三千萬(wan)(wan)元(yuan)，有(you)限責任(ren)公(gong)司的(de)凈資產(chan)不(bu)低于人民幣(bi)六千萬(wan)(wan)元(yuan)”。

實(shi)際成(cheng)為公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)(quan)上市交(jiao)易公(gong)(gong)司(si)(si)的，往往是大(da)(da)(da)企業。更值得注意的是，《證券(quan)(quan)法》第二十(shi)三(san)條規定:“國務院授權的部(bu)(bu)門對公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)(quan)發行(xing)(xing)申請的核準”。長期以(yi)來，我們一直實(shi)行(xing)(xing)額(e)度(du)制，由有關部(bu)(bu)門審(shen)批公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)(quan)發行(xing)(xing)。新《證券(quan)(quan)法》的實(shi)施(shi)，可以(yi)大(da)(da)(da)大(da)(da)(da)緩(huan)解企業發行(xing)(xing)和投資(zi)者投資(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)(quan)的需求。通(tong)過大(da)(da)(da)力發展債(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)，完善上市證券(quan)(quan)結構的目標將逐步實(shi)現。

公司上市條件

1、股票經國務院證券監(jian)督管理機構核準(zhun)已(yi)向社會公(gong)開發(fa)行(xing)。

2、公(gong)司(si)股本總額不少于人民幣三千(qian)萬元。

3、開業時(shi)間在三年(nian)以上，最近三年(nian)連續(xu)盈利;原國有企業依法(fa)改(gai)建(jian)而設立(li)(li)的(de)，或者(zhe)本法(fa)實施后新(xin)組建(jian)成(cheng)立(li)(li)，其主(zhu)要發起人為國有大(da)中型企業的(de)，可連續(xu)計(ji)算(suan)。

4、持有股票面值(zhi)達人(ren)民幣一千元(yuan)以(yi)上(shang)(shang)的(de)股東人(ren)數不少于一千人(ren)，向社會公開發行(xing)的(de)股份達公司股份總(zong)(zong)數的(de)百(bai)分之二十五(wu)(wu)以(yi)上(shang)(shang)；公司股本總(zong)(zong)額超(chao)過人(ren)民幣四億元(yuan)的(de)，其(qi)向社會公開發行(xing)股份的(de)比例為(wei)百(bai)分之十五(wu)(wu)以(yi)上(shang)(shang)。

5、公司在最(zui)近(jin)三年(nian)內無重大違法行為(wei)，財務(wu)會計報告(gao)無虛假記載。

6、國務院規定的(de)其他條件。

公司上市流程

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根據《證券法(fa)》與《公(gong)司法(fa)》的有關規定，股份有限公(gong)司上市(shi)的程序如下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)申請股票(piao)(piao)上(shang)市，必須(xu)報經國務(wu)院證(zheng)(zheng)券監督(du)管(guan)理機(ji)構核準。證(zheng)(zheng)券監督(du)管(guan)理部門可以授權證(zheng)(zheng)券交(jiao)易所根據法定(ding)條(tiao)件和法定(ding)程序核準公(gong)(gong)司(si)股票(piao)(piao)上(shang)市申請。股份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)提出公(gong)(gong)司(si)股票(piao)(piao)上(shang)市交(jiao)易申請時(shi)應(ying)當(dang)向(xiang)國務(wu)院證(zheng)(zheng)券監督(du)管(guan)理部門提交(jiao)下(xia)列文件：

（1）上市報告書；

（2）申請上市的股東(dong)大(da)會決定；

（3）公司章程(cheng)；

（4）公司(si)營業執照；

（5）經法(fa)定驗(yan)證機構驗(yan)證的(de)(de)公司最近(jin)三年(nian)的(de)(de)或(huo)公司成立(li)以來的(de)(de)財務會計報告；

（6）法律意見書(shu)和證券公司的(de)推薦書(shu)；

（7）最(zui)近(jin)一次的(de)招股(gu)說明書。

2、接受證券監督管理部門的核準

對(dui)于股份有限公(gong)司報送的(de)(de)(de)申(shen)請股票上市的(de)(de)(de)材料，證(zheng)券監督管理部門(men)應當予以(yi)(yi)審查，符合條(tiao)件(jian)(jian)(jian)的(de)(de)(de)，對(dui)申(shen)請予以(yi)(yi)批準(zhun)；不符合條(tiao)件(jian)(jian)(jian)的(de)(de)(de)，予以(yi)(yi)駁(bo)回；缺(que)少所要(yao)求(qiu)的(de)(de)(de)文件(jian)(jian)(jian)的(de)(de)(de)，可以(yi)(yi)限期要(yao)求(qiu)補(bu)交；預期不補(bu)交的(de)(de)(de)，駁(bo)回申(shen)請。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市申請(qing)經過證券監督管理機(ji)構核準(zhun)后，應當(dang)向證券交易所提交核準(zhun)文件以及(ji)下列(lie)文件：

（1）上(shang)市(shi)報(bao)告書；

（2）申請上市的(de)股東大會決定；

（3）公司章程；

（4）公司營業執照；

（5）經法定(ding)驗(yan)證(zheng)(zheng)機構驗(yan)證(zheng)(zheng)的公(gong)司(si)(si)最近三(san)年的或公(gong)司(si)(si)成立以來(lai)的財(cai)務會計報告；

（6）法(fa)律意見(jian)書和證券公司的推薦(jian)書；

（7）最近一次的(de)招股說明書；

（8）證券(quan)交(jiao)易所(suo)要(yao)求的(de)其他文(wen)件(jian)。

證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易所應當自(zi)接到(dao)的(de)(de)該(gai)股(gu)(gu)票發行人提交(jiao)(jiao)的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)述文(wen)件之日起六個月內安排該(gai)股(gu)(gu)票上(shang)(shang)(shang)市(shi)交(jiao)(jiao)易。 《股(gu)(gu)票發行和交(jiao)(jiao)易管理暫行條例》還(huan)規定，被批準(zhun)股(gu)(gu)票上(shang)(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)股(gu)(gu)份有限公司在上(shang)(shang)(shang)市(shi)前應當與證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易所簽(qian)訂上(shang)(shang)(shang)市(shi)契約(yue)，確定具體的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)市(shi)日期(qi)并向(xiang)證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易所交(jiao)(jiao)納有關費用。《證(zheng)(zheng)券法》對此未作規定。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)市交(jiao)易的(de)五日前(qian)公(gong)告經核準的(de)股票上(shang)市的(de)有關文(wen)件(jian)(jian)，并將(jiang)該文(wen)件(jian)(jian)置備于指(zhi)定場所(suo)供公(gong)眾(zhong)查閱。” 《證券法》第48條(tiao)規(gui)定：“上(shang)市公(gong)司除公(gong)告前(qian)條(tiao)規(gui)定的(de)上(shang)市申(shen)請文(wen)件(jian)(jian)外，還應當公(gong)告下(xia)列事項(xiang)：

（1）股票獲準在(zai)證券交(jiao)易(yi)所交(jiao)易(yi)的日期(qi)；

（2）持有(you)(you)公司(si)股份(fen)最(zui)多的前十名股東的名單和(he)持有(you)(you)數(shu)額；

（3）董(dong)事、監事、經理及有關高級(ji)管理人員的姓名及持有本公(gong)司(si)股票和債券的情況。”

通(tong)過上(shang)述程(cheng)序(xu)，股份有限公(gong)司的股票可以上(shang)市(shi)(shi)進行交(jiao)易。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司喪失《公(gong)司法》規定(ding)的上(shang)市(shi)(shi)條件的，其(qi)股票依(yi)法暫(zan)停(ting)上(shang)市(shi)(shi)或終(zhong)止上(shang)市(shi)(shi)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司有下(xia)列情形之一的，由(you)證(zheng)監會決定(ding)暫(zan)停(ting)其(qi)股票上(shang)市(shi)(shi)：

1、公司股(gu)本(ben)總額(e)、股(gu)份結(jie)構等發生變化，不再具(ju)備(bei)上市條件；

2、公司不按(an)規定公開其(qi)財(cai)務狀況，或(huo)者對財(cai)務會計(ji)報告做虛(xu)偽記載；

3、公司有重大違(wei)法行為(wei)；

4、公司(si)最近三年連續虧損。上市(shi)公司(si)有前述(shu)的(de)2、3項情形之一，經查證屬(shu)實且后果嚴重的(de)；或有前述(shu)第1、4項的(de)情形之一，在限期內未(wei)能消除(chu)，不再具備上市(shi)條件的(de)，由證監會(hui)決定(ding)其(qi)股票上市(shi)。

更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。

上市公司類型

股票型上市公司

1、股票經國務院(yuan)證券管理部門批準已經向社會公開(kai)發(fa)行(xing)；

2、公司股(gu)本總(zong)額不少于(yu)人(ren)民(min)幣3000萬元；

3、公開(kai)發行的(de)股份占公司股份總數的(de)25%以(yi)上；股本總額超過4億元的(de)，向社會公開(kai)發行的(de)比例(li)10%以(yi)上；

4、公司在(zai)最近三(san)年(nian)內無重大違法行為，財務會計報告(gao)無虛假記載；

5、開業(ye)(ye)(ye)時間在三(san)年以上，最近三(san)年連續盈利(li)；原國有企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)依法改建而設立的(de)，或者本法實施后新(xin)組建成(cheng)立，其主要發起人為國有大中(zhong)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)，可連續計(ji)算；

6、證(zheng)(zheng)券交易所可以規定高于前款規定的(de)上市條件(jian)，并報國務院證(zheng)(zheng)券監督管(guan)理(li)機構批準。

債券型上市公司

1、已經公開發行公司債券；

2、公司(si)債券的(de)期限為(wei)一年以上；

3、公司(si)債券(quan)實際發行額不少(shao)于人民幣五千(qian)萬元；

4、公(gong)(gong)司申請(qing)債券上市時仍符合法定的(de)公(gong)(gong)司債券發(fa)行(xing)條(tiao)件。

債(zhai)券發行的(de)條件之一(yi)是股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司的(de)凈(jing)資產不(bu)低(di)于(yu)人(ren)民(min)幣三千萬元，有(you)限(xian)責(ze)任公(gong)司的(de)凈(jing)資產不(bu)低(di)于(yu)人(ren)民(min)幣六千萬元”。

設立(li)股份有限(xian)公司(si)，應當有二人(ren)(ren)以上二百(bai)人(ren)(ren)以下為發起人(ren)(ren)”。第(di)八十一(yi)條“股份有限(xian)公司(si)采取發起設立(li)方式設立(li)的(de)，全體(ti)發起人(ren)(ren)的(de)首(shou)次出資額(e)不得低于注冊資本(ben)的(de)百(bai)分之(zhi)二十。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指按照有關法(fa)律法(fa)規的(de)規定，公司向證券(quan)(quan)管(guan)理部門(men)提出(chu)申請，證券(quan)(quan)管(guan)理部門(men)經過審查，符合發(fa)行條件，同(tong)意公司通(tong)過發(fa)行一定數量的(de)社會(hui)公眾(zhong)股的(de)方式直接在證券(quan)(quan)市(shi)場上市(shi)。

買殼上市

指在證券市(shi)場上通(tong)過(guo)買入(ru)(ru)一個已經合(he)法(fa)上市(shi)的(de)(de)(de)公司(si)（殼公司(si)）的(de)(de)(de)控(kong)股(gu)比(bi)例的(de)(de)(de)股(gu)份，掌(zhang)握該公司(si)的(de)(de)(de)控(kong)股(gu)權后，通(tong)過(guo)資(zi)產的(de)(de)(de)重組，把自己公司(si)的(de)(de)(de)資(zi)產與業務注(zhu)入(ru)(ru)殼公司(si)，這樣，無須經過(guo)上市(shi)發行新股(gu)的(de)(de)(de)申請(qing)就直接取得上市(shi)的(de)(de)(de)資(zi)格。

借殼上市

也就是反向收購，指的(de)(de)是企業通過購買(mai)目標上市公(gong)(gong)司資(zi)產，取(qu)得這個公(gong)(gong)司控制(zhi)權，從而進(jin)(jin)行融資(zi)的(de)(de)手段。被借(jie)(jie)殼的(de)(de)公(gong)(gong)司通常是瀕臨破產邊(bian)緣，但(dan)是由(you)于中國A股嚴(yan)進(jin)(jin)寬出的(de)(de)現(xian)象，退(tui)市的(de)(de)企業非(fei)(fei)常稀少，使得公(gong)(gong)司殼資(zi)源非(fei)(fei)常寶貴。所以，借(jie)(jie)殼上市簡單(dan)來說，就猶如(ru)白(bai)手起家的(de)(de)土豪(hao)，通過迎娶沒落(luo)貴族的(de)(de)閨女來取(qu)得一定(ding)的(de)(de)名(ming)譽和定(ding)位，兩家各(ge)取(qu)所需，共同繁(fan)榮(rong)。

上市公司的特點

1、上市公(gong)司(si)是股份(fen)有限公(gong)司(si)。

股份有限(xian)公(gong)司可為非上市(shi)公(gong)司，有股份有限(xian)公(gong)司的一般特(te)點，如股東承(cheng)擔有限(xian)責(ze)任、所(suo)有權和經(jing)營權。股東通過選舉董事會(hui)和投票(piao)參與公(gong)司決策(ce)等。

2、上市公司要經(jing)過(guo)政府主管部門(men)的批準。

按(an)照《公(gong)司法》的規定，股份有限公(gong)司要上(shang)(shang)市必須(xu)經過國務院(yuan)或者國務院(yuan)授權的證券管理部門批準，未經批準，不得上(shang)(shang)市。

3、上市公司發行(xing)的股票在證(zheng)券(quan)交易(yi)所交易(yi)。

發行(xing)的(de)股(gu)票(piao)不在證券交易所交易的(de)不是(shi)上市股(gu)票(piao)。

與一(yi)(yi)般公(gong)(gong)司(si)相(xiang)比(bi)，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)最大的(de)特點在(zai)于可利用證券市場進行籌(chou)資(zi)，廣泛地吸收社會上(shang)的(de)閑(xian)散資(zi)金，從而迅速擴大企業規模，增強產品的(de)競爭力(li)和市場占有(you)率。因此，股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)發(fa)展(zhan)到一(yi)(yi)定規模后(hou)，往(wang)往(wang)將公(gong)(gong)司(si)股票在(zai)交易所公(gong)(gong)開(kai)上(shang)市作為企業發(fa)展(zhan)的(de)重要戰(zhan)略(lve)步驟。

從國際經驗來看，世界知(zhi)名的(de)大(da)企(qi)業(ye)幾乎全是上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)。例(li)如，美國500家大(da)公(gong)(gong)司(si)中有95%是上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)。

首先：上(shang)市公(gong)司(si)(si)也是公(gong)司(si)(si)，是公(gong)司(si)(si)的一部(bu)分。從這個角度講，公(gong)司(si)(si)有上(shang)市公(gong)司(si)(si)和非(fei)上(shang)市公(gong)司(si)(si)之分了。

其次(ci)，上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是(shi)把(ba)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的資(zi)(zi)產(chan)分(fen)(fen)成了若干分(fen)(fen)，在股(gu)票交(jiao)(jiao)易市(shi)(shi)場進行(xing)交(jiao)(jiao)易，大家(jia)都(dou)可以買這種公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的股(gu)票從(cong)而成為(wei)該(gai)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的股(gu)東，上市(shi)(shi)是(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)融資(zi)(zi)的一種重要(yao)渠道(dao);非上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的股(gu)份則不能在股(gu)票交(jiao)(jiao)易市(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)易(注(zhu)意：所有(you)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)都(dou)有(you)股(gu)份比(bi)例：國(guo)家(jia)投(tou)資(zi)(zi)，個人投(tou)資(zi)(zi)，銀行(xing)貸款，風(feng)險投(tou)資(zi)(zi))。上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)需(xu)要(yao)定期向公(gong)(gong)(gong)(gong)眾披露公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的資(zi)(zi)產(chan)、交(jiao)(jiao)易、年報(bao)等相關信息，而非上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)則不必(bi)。

最后，在獲(huo)(huo)利能(neng)(neng)力(li)(li)方(fang)面(mian)，并不(bu)能(neng)(neng)絕對的(de)說誰(shui)好誰(shui)差(cha)，上市(shi)并不(bu)代(dai)表(biao)(biao)獲(huo)(huo)利能(neng)(neng)力(li)(li)多強，不(bu)上市(shi)也不(bu)代(dai)表(biao)(biao)沒(mei)有(you)獲(huo)(huo)利能(neng)(neng)力(li)(li)。當然，獲(huo)(huo)利能(neng)(neng)力(li)(li)強的(de)公司(si)上市(shi)的(de)話，會(hui)更(geng)容易受到追捧(peng)。

上市公司的優缺點

大部分(fen)的(de)公(gong)(gong)(gong)司都是(shi)股份(fen)(fen)制度(du)的(de)，當然(ran)，如(ru)果公(gong)(gong)(gong)司不上(shang)市的(de)話(hua)，這(zhe)些股份(fen)(fen)只是(shi)掌握在(zai)一(yi)(yi)小部分(fen)人手(shou)里。當公(gong)(gong)(gong)司發展到一(yi)(yi)定程(cheng)度(du)，由于發展需要資金。上(shang)市就是(shi)一(yi)(yi)個吸(xi)納資金的(de)好(hao)方法(fa)，公(gong)(gong)(gong)司把自己的(de)一(yi)(yi)部分(fen)股份(fen)(fen)推(tui)上(shang)市場，設置(zhi)一(yi)(yi)定的(de)價(jia)格，讓(rang)這(zhe)些股份(fen)(fen)在(zai)市場上(shang)交易。股份(fen)(fen)被賣(mai)掉的(de)錢就可以(yi)用來繼續發展。

股(gu)份(fen)代表(biao)了(le)公司(si)的一部分，比如說(shuo)如果一個公司(si)有(you)(you)(you)100萬(wan)股(gu)，董事長(chang)控股(gu)51萬(wan)股(gu)，剩下的49萬(wan)股(gu)，放(fang)到(dao)市場上賣掉，相當(dang)于把(ba)49%的公司(si)賣給(gei)大眾(zhong)了(le)。當(dang)然(ran)，董事長(chang)也(ye)可以把(ba)更多的股(gu)份(fen)賣給(gei)大眾(zhong)，但這樣的話就(jiu)(jiu)有(you)(you)(you)一定的風險(xian)，如果有(you)(you)(you)惡意買家持有(you)(you)(you)的股(gu)份(fen)超過(guo)董事長(chang)，公司(si)的所(suo)有(you)(you)(you)權就(jiu)(jiu)有(you)(you)(you)變更了(le)。總的來說(shuo)，上市有(you)(you)(you)好處也(ye)有(you)(you)(you)壞處。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公(gong)司(si)所(suo)有(you)者把公(gong)司(si)的一(yi)部(bu)分賣給(gei)大眾(zhong)，相當于(yu)找大眾(zhong)來和自己(ji)一(yi)起(qi)承(cheng)擔(dan)風險，好(hao)比100%持(chi)(chi)有(you)，賠了就(jiu)賠100%，50%持(chi)(chi)有(you)，賠了只賠50%。

3、增加股東的資產(chan)流(liu)動(dong)性(xing)。

4、逃(tao)脫銀(yin)行的控制(zhi)，用不著再靠銀(yin)行貸款了。

5、提高公司(si)(si)透明(ming)度，增加大眾對公司(si)(si)的信心。

6、提(ti)高公司知名度。

7、如果把一定股份(fen)轉給管理人員，可以緩解(jie)管理人員與公(gong)司持有者(zhe)的矛盾(dun)，即代(dai)理問題（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是要花錢的。

2、提(ti)高透明度的(de)同時也暴(bao)露了許(xu)多機(ji)密(mi)。

3、上市以后每一段時間都要把(ba)公(gong)司的資料通知股份持(chi)有者。

4、有可(ke)能被惡意控股。

5、在上(shang)市(shi)(shi)的(de)時候，如果股(gu)份的(de)價格定的(de)過低，對公(gong)司(si)(si)就是一(yi)種損失。實(shi)際上(shang)這是慣例(li)，幾乎所有(you)的(de)公(gong)司(si)(si)在上(shang)市(shi)(shi)的(de)時候都(dou)會把股(gu)票的(de)價格定的(de)高一(yi)點(dian)。

公司退市制度

暫停上市

市場回暖(nuan)上市公司掀增發潮

中(zhong)國交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)關于上市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)摘(zhai)牌(pai)有如下一些規定，并根據(ju)情(qing)況的(de)(de)嚴重(zhong)程度(du)設定了(le)一些最終可(ke)能會導致摘(zhai)牌(pai)的(de)(de)幾個層次：上市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)如果(guo)連續(xu)2年虧(kui)損(sun)(sun)、虧(kui)損(sun)(sun)1年且凈資產(chan)跌破面值、公(gong)司(si)(si)經營過程中(zhong)出(chu)現重(zhong)大違法行為等情(qing)況之(zhi)一，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對公(gong)司(si)(si)股票進行特(te)別處理，亦即(ji)ST制(zhi)(zhi)度(du)。對ST公(gong)司(si)(si)，如果(guo)再出(chu)現問(wen)題，比如下年繼續(xu)虧(kui)損(sun)(sun)從(cong)而達(da)到《公(gong)司(si)(si)法》中(zhong)關于連續(xu)3年虧(kui)損(sun)(sun)限(xian)制(zhi)(zhi)的(de)(de)，則進行PT處理。PT制(zhi)(zhi)度(du)是(shi)證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對于暫停(ting)上市(shi)(shi)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)股票流(liu)通(tong)所(suo)(suo)采(cai)取的(de)(de)特(te)別安排(pai)，目(mu)的(de)(de)是(shi)為了(le)增強市(shi)(shi)場流(liu)動性，切實維護廣大中(zhong)小投資者的(de)(de)利益(yi)。交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)在采(cai)取PT交(jiao)(jiao)易(yi)制(zhi)(zhi)度(du)時又規定：從(cong)1998年1月1日起3年內的(de)(de)任何1年中(zhong)，如果(guo)PT公(gong)司(si)(si)能夠扭虧(kui)為盈，則可(ke)以向(xiang)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)提出(chu)恢復上市(shi)(shi)的(de)(de)申(shen)請，經中(zhong)國證監會批準(zhun)后可(ke)以恢復上市(shi)(shi)。在2000年5月1日起施行的(de)(de)新《上市(shi)(shi)規則》第十章第一節中(zhong)，暫停(ting)上市(shi)(shi)有四種情(qing)形：

1、上市(shi)公司股本總額、股權分布等發生變化，不再具備上市(shi)條件。

2、上市公司不按(an)規定公開其(qi)財務狀況，或者對(dui)財務會(hui)計報告作虛假記載。

3、上市公司有重大違法(fa)行為。

4、上市公司(si)最近(jin)三年連續虧損。

出(chu)現前三種(zhong)(zhong)情形(xing)(xing)之(zhi)一的(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)根據中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會的(de)決定暫停其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)；出(chu)現第(di)四種(zhong)(zhong)情形(xing)(xing)的(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)暫停其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)。自(zi)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)公(gong)(gong)布(bu)年(nian)度報(bao)告(gao)之(zhi)日起，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)對其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)實施停牌(pai)，并在(zai)停牌(pai)后三個工作日內就該(gai)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)(piao)是(shi)否(fou)暫停止上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)作出(chu)決定，并報(bao)中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會備案。上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)應當根據交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)或中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會所(suo)(suo)(suo)作的(de)暫停上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)決定，在(zai)指定報(bao)刊(kan)(kan)刊(kan)(kan)登《暫停股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)告(gao)書》。自(zi)公(gong)(gong)告(gao)之(zhi)日起，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)停止其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)逐日持續交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)暫停上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)期間(jian)，仍(reng)然應當依(yi)法(fa)履行上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)有關義(yi)務，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)為投(tou)(tou)資者(zhe)提(ti)供股(gu)(gu)票(piao)(piao)“特(te)別轉讓(rang)”服(fu)務，為這些公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)流(liu)通提(ti)供一條出(chu)路，盡可能地(di)保障(zhang)中(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)的(de)利益(yi)。

終止上市

中(zhong)國《公(gong)(gong)司(si)法(fa)》第157、158條規(gui)定，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)有下列五(wu)種情形之一的，將由國務院證券管理(li)部門決定終止其上(shang)市：

1、公司股本總額(e)、股權分布(bu)等發生(sheng)變化，不再具(ju)備上市條件(jian)，并(bing)在限(xian)期(qi)內未能消除的。

2、公司不按規定(ding)公開其(qi)財務(wu)狀況，或者對財務(wu)會計報(bao)告(gao)作虛假記載，經查(cha)實后(hou)果嚴(yan)重的(de)。

3、公司有(you)重大(da)違法行為(wei)，經查實(shi)后果嚴重的。

4、公司(si)最 相關(guan)書(shu)籍。

5、近三年連續虧損，在(zai)限期內未能消除的。

6、公司被解(jie)散、被行政主管部門依(yi)法責令關閉或者被宣告破產的。

終止上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)，就是失去了在(zai)交易(yi)所掛牌交易(yi)的資格，又稱為摘(zhai)牌。《證券法》也明(ming)確規定，不(bu)符合條件的上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司應(ying)(ying)按(an)《公司法》的規定退出市(shi)(shi)(shi)(shi)場。交易(yi)所上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)規則(ze)規定，上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司在(zai)接到中(zhong)國證監(jian)會(hui)終止其股票上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)的通知后，應(ying)(ying)當在(zai)指定報紙發布《終止股票上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公告書》，并應(ying)(ying)載明(ming)以下內容：

1、終止(zhi)上(shang)市(shi)股(gu)票的種(zhong)類(lei)、簡稱、證券代碼以及終止(zhi)上(shang)市(shi)的日期。

2、中國證(zheng)監會終止其上市的決定。

3、中國證監會要求的其(qi)它內容。

4、交易所認(ren)為有必要的其它內容(rong)。不過，目前中(zhong)國滬(hu)深兩市還沒有出現(xian)公司摘(zhai)牌的先例(li)。

上市公司與普通公司的區別

主要有以下幾(ji)點：

1、上市公司相對(dui)(dui)于非上市股份公司對(dui)(dui)財務批露要求更為嚴格(ge)。

2、上市公司的股份可(ke)以在證(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)中掛牌自由(you)交(jiao)易(yi)流通(全流通或部分流通，每個國家制度不同)，非上市公司股份不可(ke)以在證(zheng)交(jiao)所(suo)交(jiao)易(yi)流動。

3、上市公司和非上市公司之間他們的問責制度不一樣。

4、上市公司上(shang)(shang)市具備的(de)條件是：股本部總額達3000萬元以上(shang)(shang)。

最后，上市公司能(neng)取得整合社會(hui)資源的權利(如公開發行(xing)增發股票)非上市公司則沒有這個權利。

上市(shi)公(gong)司(si)(si)是股(gu)份有(you)(you)限(xian)(xian)責任公(gong)司(si)(si)，具有(you)(you)股(gu)份有(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)的一般(ban)特點(dian)，如股(gu)東(dong)承擔有(you)(you)限(xian)(xian)責任、所(suo)有(you)(you)權和經營權。股(gu)東(dong)通過選舉董事會和投(tou)票參與公(gong)司(si)(si)決策等。