融資融券業務有什么作用
1、發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下,信用交易制度能發揮價格穩定器的作用,即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時,投資者可通過融券賣出方式沽出股票,從而促使股價下跌;反之,當某一股票價值低估時,投資者可通過融資買進方式購入股(gu)票,從而(er)促使股(gu)價上漲(zhang)。
2、刺激A股市場活躍
融資(zi)融券業務(wu)有利于市(shi)(shi)場(chang)交投的(de)活(huo)躍(yue),利用場(chang)內存量(liang)資(zi)金放(fang)大效(xiao)應也是(shi)刺(ci)激A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)活(huo)躍(yue)的(de)一種方式。中信建投證券分(fen)析師吳春龍和陳祥生認為,融資(zi)融券業務(wu)有利于增加股(gu)票市(shi)(shi)場(chang)的(de)流通性。
3、改善券商生存環境
融資融券(quan)業務(wu)除了(le)可(ke)(ke)以(yi)為券(quan)商(shang)帶來數量(liang)不菲的(de)傭金收入(ru)和息差收益外,還可(ke)(ke)以(yi)衍生出很多產品創新(xin)機會,并(bing)為自(zi)營業務(wu)降低成本和套(tao)期保值提供了(le)可(ke)(ke)能。
4、成為多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之后必然出現的結構性供求失衡的配套政策。融資融券和(he)做空機制、股指期貨(huo)等是配套聯在(zai)一起的,將會同時為資金規模和(he)市場風險帶(dai)來巨大的放大效應(ying)。
融資融券業務有哪些風險
1、融(rong)資融(rong)券(quan)業(ye)務對標的(de)(de)證券(quan)具有助(zhu)(zhu)漲(zhang)(zhang)助(zhu)(zhu)跌(die)(die)的(de)(de)作(zuo)用。證券(quan)市場(chang)存在越(yue)漲(zhang)(zhang)越(yue)買(mai)、越(yue)跌(die)(die)越(yue)賣的(de)(de)特(te)征,也就是(shi)我們常說(shuo)的(de)(de)追漲(zhang)(zhang)殺跌(die)(die)現象。融(rong)資融(rong)券(quan)業(ye)務引(yin)入信用交易,投資者(zhe)可以(yi)通(tong)過(guo)融(rong)資或者(zhe)融(rong)券(quan)來進行操作(zuo),對標的(de)(de)證券(quan)具有助(zhu)(zhu)漲(zhang)(zhang)助(zhu)(zhu)跌(die)(die)的(de)(de)作(zuo)用。融(rong)資融(rong)券(quan)業(ye)務的(de)(de)推(tui)出會增大(da)市場(chang)波動(dong)性(xing),助(zhu)(zhu)長市場(chang)的(de)(de)投機氣氛(fen)。
2、融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券業務(wu)的推出使(shi)(shi)得證券交(jiao)易(yi)(yi)更(geng)容易(yi)(yi)被操縱。融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券業務(wu)通(tong)過引(yin)入信用交(jiao)易(yi)(yi)而具有(you)杠桿(gan)效應,使(shi)(shi)得投(tou)(tou)機資(zi)(zi)金操縱市場(chang)變得更(geng)加容易(yi)(yi),易(yi)(yi)引(yin)起市場(chang)的巨幅(fu)波動,損害投(tou)(tou)資(zi)(zi)者利益。
3、融資融券業務可能會對金融體系的穩定性帶來一定威脅。融資融券交易是一種信用交易,實行保證金體系,這加劇了證券市場的動蕩。在極端情況下,如果投資者對未來有良好預期并一致做多,融資可(ke)能導致信(xin)貸(dai)等資(zi)金大(da)量進(jin)入證券市(shi)場,現貨市(shi)場產(chan)生大(da)量泡沫,積累金融(rong)(rong)風險(xian);而在(zai)經濟出現衰(shuai)退(tui)、市(shi)場蕭條的(de)情況下,投資(zi)者(zhe)一致做空,融(rong)(rong)券又使現貨市(shi)場大(da)幅下跌,甚至引(yin)發市(shi)場危機。現貨市(shi)場的(de)大(da)幅波動也會(hui)極大(da)地(di)損害股指期貨市(shi)場,融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券業務增大(da)了整(zheng)個金融(rong)(rong)體系的(de)系統性風險(xian)。