二(er)次上(shang)(shang)市(shi)，是指已經上(shang)(shang)市(shi)的(de)公(gong)司(si)將其部分(fen)發(fa)行在外的(de)流(liu)通股(gu)股(gu)票在非注冊過的(de)另一家證(zheng)券交(jiao)易(yi)所上(shang)(shang)市(shi)。一般(ban)來(lai)說，二(er)次上(shang)(shang)市(shi)會(hui)采用存(cun)托(tuo)憑(ping)(ping)證(zheng)的(de)形式，如美國存(cun)托(tuo)憑(ping)(ping)證(zheng)ADR、全球存(cun)托(tuo)憑(ping)(ping)證(zheng)GDR等(deng)等(deng)。

如(ru)國內互聯網巨(ju)頭在(zai)2014年便已經(jing)遠赴美國的納斯達克上市，并且創(chuang)下了250億美元的美股IPO募資紀錄。

但(dan)在2019年11月，選擇同時在港股上市，募集資(zi)金約110億美元。這極大的擴充了阿里的資(zi)金實力(li)，超過其(qi)他所有互(hu)聯網公(gong)司，而且幾乎(hu)兩(liang)倍(bei)于競爭(zheng)對手(shou)騰訊。

2019年1月2日，據(ju)美國最大的(de)(de)財經資訊公司彭博社(she)報(bao)道，香港交(jiao)易所正在與包(bao)括攜程、網(wang)易在內(nei)的(de)(de)中(zhong)國科技公司討論在香港二(er)次(ci)上市(shi)事(shi)宜，不久，百度也傳(chuan)出(chu)對赴港二(er)次(ci)上市(shi)正在進行內(nei)部評估。

一時(shi)間，赴(fu)港(gang)上(shang)市成(cheng)了各大互(hu)聯網科(ke)技巨頭的新潮流，這(zhe)主要是因為二次(ci)上(shang)市給(gei)了其他(ta)內地科(ke)技公司二次(ci)上(shang)市的信(xin)心。

MAIGOO編(bian)輯查詢到(dao)，阿(a)里募(mu)資到(dao)的(de)1012億港元，占到(dao)了香港IPO全年募(mu)資總額的(de)32%。

另外(wai)，隨(sui)著移動互聯網的高(gao)速發展(zhan)，其實(shi)各家(jia)互聯網公司的日子都不太安穩。

以百(bai)(bai)度為例，2018年以來百(bai)(bai)度開始大力發展移(yi)動生態，以投入換增長，先后投資(zi)了知(zhi)乎、七(qi)貓小說、果殼等(deng)頭部垂(chui)類內容(rong)公(gong)司(si)。

大(da)手筆投(tou)資的(de)代價(jia)就是百(bai)度(du)(du)2019年第一季(ji)度(du)(du)雖然營收達到(dao)(dao)241億元，但當期凈虧(kui)損達到(dao)(dao)3.27億元，這也是百(bai)度(du)(du)自(zi)2005年上(shang)市(shi)以來(lai)的(de)首(shou)次虧(kui)損。

而赴港二(er)次上市可以為這些科技公(gong)司(si)帶來新的(de)一(yi)波(bo)融資，為公(gong)司(si)發(fa)展(zhan)資金進行補充。其次，相比美(mei)國(guo)(guo)市場(chang)，赴港第二(er)上市也(ye)可以更加接近國(guo)(guo)內消費用戶市場(chang)，進一(yi)步提高品(pin)牌的(de)知名度和影響力(li)。

那(nei)么問題來了(le)，公(gong)司又該如(ru)何二次(ci)上(shang)市(shi)，二次(ci)上(shang)市(shi)有什么具(ju)體要求？

2018年(nian)4月港(gang)(gang)交(jiao)所為(wei)刺(ci)激市(shi)場修(xiu)改上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)條(tiao)例，允(yun)(yun)許內(nei)地企(qi)業(ye)以第二上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)形式在港(gang)(gang)掛牌，并允(yun)(yun)許同股不(bu)同權(quan)和未(wei)盈(ying)利的(de)生物科技(ji)公司等在港(gang)(gang)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)，但與此同時也設立了公司二次上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)的(de)要(yao)求(qiu)。

1、屬于創新產業公司；

2、在【高級市場】即紐交所、納斯達克或倫交所作主要上市，至少兩年保持合規紀錄；

3、市值不少于400億港元；或至少100億港元及最近一年度收益至少10億港元；

4、發行人必須證明其主要上市地，在法律、規則等方面擁有與香港相當的主要股東保障水平。

這條件很是(shi)苛刻(ke)，就拿市(shi)值要求來說(shuo)，400億港元約等于51億美(mei)元，目前于美(mei)股上市(shi)的內地公司(si)近(jin)200家，以2019年(nian)12月31日市(shi)值計(ji)算，符合標準的美(mei)股僅有35家。

另外值得注意的是，只有創新產(chan)業公(gong)司才(cai)能(neng)赴港二(er)次上市，這意味(wei)著中(zhong)(zhong)移動、中(zhong)(zhong)石(shi)油、中(zhong)(zhong)石(shi)化、中(zhong)(zhong)國人壽(shou)、南方航空、華能(neng)電力(li)等公(gong)司就(jiu)不符合要求。

MAIGOO編(bian)輯查詢到，港交(jiao)所啟動上市(shi)制度(du)改革主要是因為港股的上市(shi)公司科技行(xing)業(ye)占比低，而、百(bai)度(du)、攜程的加入(ru)，其示范效(xiao)應(ying)能夠帶(dai)動更多(duo)的中概股回歸港股 ，從而促(cu)進港股市(shi)場(chang)的流動性(xing)。

對于(yu)互聯網科技公司來說，二次(ci)上市能夠(gou)得(de)到新一輪的(de)融資(zi)，并且(qie)可以(yi)抬高公司的(de)整(zheng)體股價(jia)市值，所以(yi)不管是對于(yu)港股還是對于(yu)這些公司，二次(ci)上市都是好事。