【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋

一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是(shi)把資(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)向蘊(yun)藏著失(shi)敗(bai)風(feng)險(xian)的(de)(de)高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)及其產(chan)品(pin)的(de)(de)研(yan)究開發(fa)領(ling)域，旨在促(cu)使(shi)高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)成(cheng)果盡快商品(pin)化(hua)(hua)、產(chan)業化(hua)(hua)，以取得高(gao)資(zi)本(ben)(ben)收益的(de)(de)一種投(tou)(tou)資(zi)過程。從運(yun)作方(fang)式(shi)來看，是(shi)指由專(zhuan)業化(hua)(hua)人才管理(li)下的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)中(zhong)介向特(te)別具有(you)潛(qian)能的(de)(de)高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)企業投(tou)(tou)入(ru)風(feng)險(xian)資(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)過程，也是(shi)協調風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)家、技術(shu)(shu)專(zhuan)家、投(tou)(tou)資(zi)者的(de)(de)關(guan)系，利益共享，風(feng)險(xian)共擔的(de)(de)一種投(tou)(tou)資(zi)方(fang)式(shi)。

二、風險投資的類型

新的(de)風險(xian)投資(zi)方式在不斷出現，對風險(xian)投資(zi)的(de)細分(fen)也就有(you)了多種(zhong)標準(zhun)。根據接受風險(xian)投資(zi)的(de)企(qi)業發展的(de)不同階段，我(wo)們一般(ban)可將風險(xian)投資(zi)分(fen)為四種(zhong)類(lei)型。

1、種子資本(seed capital)

2、導入資本(start-up funds)

3、發展資本(development capital)

4、風險并購資(zi)本(ben)(venture A capital)

運作過程

風險投(tou)資的運(yun)作包括融資、投(tou)資、管理、退出四個階段。

融資階段解(jie)決“錢從哪兒來”的(de)問題(ti)。通常，提供(gong)風險資本來源的(de)包(bao)括(kuo)養老基金、保險公(gong)司、商業(ye)銀行、投(tou)資銀行、大公(gong)司、大學捐(juan)贈基金、富有(you)的(de)個人及家族等，在融資階段，最(zui)重要的(de)問題(ti)是如(ru)何解(jie)決投(tou)資者(zhe)和管理人的(de)權(quan)利義務及利益分配關系安排(pai)。

投(tou)資階段解決(jue)“錢往(wang)哪兒去”的問題(ti)。專業(ye)(ye)的風險投(tou)資機構(gou)通過項目(mu)初步篩選、盡(jin)職(zhi)調查、估值、談判、條款設計、投(tou)資結構(gou)安排等一系列程(cheng)序(xu)，把風險資本(ben)投(tou)向(xiang)那些具有巨(ju)大增長(chang)潛力的創(chuang)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)。

管(guan)(guan)理(li)階段解決“價值(zhi)增(zeng)值(zhi)”的問題(ti)。風險投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機構主要(yao)(yao)通過監管(guan)(guan)和(he)服務(wu)實(shi)現價值(zhi)增(zeng)值(zhi)，“監管(guan)(guan)”主要(yao)(yao)包(bao)括(kuo)參與被(bei)(bei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)董事會、在被(bei)(bei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績(ji)達不到預期(qi)目標時更換管(guan)(guan)理(li)團隊成(cheng)員等手(shou)段，“服務(wu)”主要(yao)(yao)包(bao)括(kuo)幫(bang)助被(bei)(bei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)完(wan)善商(shang)業(ye)(ye)計劃(hua)、公司治理(li)結構以及幫(bang)助被(bei)(bei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)獲得后續融(rong)資(zi)(zi)(zi)等手(shou)段。價值(zhi)增(zeng)值(zhi)型(xing)的管(guan)(guan)理(li)是風險投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)區別于其他投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的重要(yao)(yao)方面。

退出階(jie)段解決“收(shou)益如何實現”的(de)(de)問題。風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)主要通過IPO、股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)和破產清(qing)算三種方(fang)式退出所投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)創(chuang)業企業，實現投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益。退出完成后，風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)還(huan)需要將(jiang)投(tou)資(zi)(zi)收(shou)益分配給提供風(feng)險資(zi)(zi)本的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者。

三、風險投資的方式

風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)一般采取(qu)(qu)風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)基金(jin)的(de)(de)(de)方(fang)式運(yun)作。風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)基金(jin)的(de)(de)(de)法律結構(gou)是采取(qu)(qu)有限合(he)伙的(de)(de)(de)形式，而風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)公司(si)則作為普通合(he)伙人管理該基金(jin)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)運(yun)作，并獲得相應(ying)的(de)(de)(de)報(bao)酬。在美(mei)國采取(qu)(qu)有限合(he)伙制的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)基金(jin)，可以獲得稅收上的(de)(de)(de)優惠，政府也通過這(zhe)種方(fang)式鼓勵(li)風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)(zi)的(de)(de)(de)發(fa)展。

四、風險投資的特點

1、投(tou)資對象多為處于創業期(start-up）的中(zhong)小型(xing)企(qi)(qi)業，而且(qie)多為高新技術企(qi)(qi)業；

2、投資期限至(zhi)少3-5年以(yi)上(shang)，投資方式一般為股(gu)權投資，通常占被投資企業(ye)30%左右股(gu)權，而不要(yao)(yao)求控股(gu)權，也不需要(yao)(yao)任何擔保或抵押；

3、投資決策建(jian)立在(zai)高度專業(ye)化和程序化的基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般(ban)積極參與(yu)被投資(zi)企業的經(jing)營管(guan)理，提供增值服(fu)務；

5、除了(le)種子期(qi)(seed）融(rong)資(zi)外，風(feng)險投(tou)資(zi)人(ren)一般也對(dui)被(bei)投(tou)資(zi)企業以后(hou)各發(fa)展階(jie)段的融(rong)資(zi)需求予以滿(man)足；

6、由(you)于投(tou)(tou)資(zi)目的是追求(qiu)超額(e)回(hui)報，當被(bei)投(tou)(tou)資(zi)企業增值后，風險投(tou)(tou)資(zi)人會通過上市、收購兼并或其它股權轉讓(rang)方式撤(che)出資(zi)本，實現增值。

五、風險投資的特征

風險(xian)投(tou)資是由資金、技術、管理、專業人才和市場機會等要素所共同組成的投(tou)資活(huo)動，它具有以下六個特點：

1、以投資換股權方式，積(ji)極參與對新興企業(ye)的投資；

2、協助企(qi)業進行經營管理，參與企(qi)業的重(zhong)大決(jue)策活(huo)動；

3、投資(zi)風險(xian)大、回報高；并由專業人員周(zhou)而復始地進行各(ge)項(xiang)風險(xian)投資(zi)；

4、追求投資(zi)的早日回收，而不以控制被投資(zi)公司所有權為目的；

5、風險投資公司與(yu)創業者的(de)關(guan)系是建(jian)立在相互信任與(yu)合(he)作的(de)基礎之上的(de)；

6、投資對(dui)象一般是高科技、高成長潛(qian)力的企業。