一、融資融券是什么意思
融資融券又稱“證券信用交易”或“保證金交易”是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供(gong)擔保物,借(jie)入資金買入證(zheng)券(融資交(jiao)易(yi))或借(jie)入證(zheng)券并賣出(chu)(融券交(jiao)易(yi))的行為。包括券商對(dui)投資者的融資、融券和(he)金融機構(gou)對(dui)券商的融資、融券。
二、融資融券開戶條件
1、從事證券交易滿半年。
2、最近20個(ge)交易日的日均證(zheng)券(quan)類(lei)資(zi)產不低(di)于50萬(wan)(含50萬(wan))。證(zheng)券(quan)類(lei)資(zi)產包含普通帳(zhang)戶的現金(jin)、股票(piao)、債券(quan)、基金(jin)以及證(zheng)券(quan)公(gong)司資(zi)產管(guan)理計劃(如監管(guan)有另行(xing)規(gui)定,按(an)監管(guan)規(gui)定為準)。
3、風(feng)險測評結果須為積極(ji)型(xing)/進取型(xing),且測評時間在兩年以(yi)內。
4、非(fei)本公司的(de)股(gu)東(dong)和關聯(lian)人。(不包括(kuo)僅持有本公司5%以下流通股(gu)份的(de)股(gu)東(dong))。
5、不在公(gong)司信用業(ye)務“黑(hei)名單”庫內的(de)個人或機構。
6、不(bu)為法(fa)律(lv)法(fa)規禁(jin)止參(can)與(yu)融(rong)資融(rong)券(quan)業務(wu)的個(ge)人或機構。
7、未有其他不適合開展融資融券(quan)業(ye)務的情況。
三、融資融券如何交易
融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)交(jiao)(jiao)易中,投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)向(xiang)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)交(jiao)(jiao)納一定的(de)(de)保證(zheng)金(jin),融入(ru)一定數量的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)買入(ru)股票的(de)(de)交(jiao)(jiao)易行(xing)為。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)向(xiang)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)提交(jiao)(jiao)的(de)(de)保證(zheng)金(jin)可以(yi)是現金(jin)或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)可充抵保證(zheng)金(jin)的(de)(de)證(zheng)券(quan)。而后證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)向(xiang)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)進(jin)行(xing)授(shou)信后,投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)可以(yi)在授(shou)信額度內買入(ru)由證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易所(suo)和證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)公(gong)布的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)名單內的(de)(de)證(zheng)券(quan)。如果證(zheng)券(quan)價(jia)(jia)格上漲(zhang),則以(yi)較高(gao)價(jia)(jia)格賣出證(zheng)券(quan),此時只需歸還(huan)欠款(kuan),投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)就可盈利;如果證(zheng)券(quan)價(jia)(jia)格下(xia)跌,融入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)購(gou)買證(zheng)券(quan),這就需要(yao)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)補入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來歸還(huan),則投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)虧損(sun)。
四、融資融券交易規則
1、證券資格認定
不(bu)同證券的(de)(de)質量和價(jia)格(ge)波(bo)動性(xing)差異很大,將(jiang)直接影響到信用交(jiao)易的(de)(de)風險水平。信用交(jiao)易證券選擇(ze)的(de)(de)主要標準是股價(jia)波(bo)動性(xing)較(jiao)小(xiao)(xiao)、流(liu)動性(xing)較(jiao)好,因此應選擇(ze)主營(ying)業務穩定、行(xing)業波(bo)動性(xing)較(jiao)小(xiao)(xiao)、法人治(zhi)理結構完善、流(liu)通(tong)股本較(jiao)大的(de)(de)股票。
2、保證金比例
保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)是影響證(zheng)券(quan)融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券(quan)交(jiao)易信用擴張程度(du)最為重(zhong)要的參數,包(bao)括最低(di)初始保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)和維(wei)持保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)。美國規定的初始保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)為50%,融(rong)(rong)資的維(wei)持保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)為25%,融(rong)(rong)券(quan)的維(wei)持保(bao)(bao)(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)例(li)(li)則根據(ju)融(rong)(rong)券(quan)的股價(jia)而有所不(bu)同。
3、對融資(zi)融券的限額管理
規(gui)定券(quan)商對投資(zi)者融資(zi)融券(quan)的(de)總(zong)額(e)不應該(gai)超(chao)過(guo)凈資(zi)本(ben)(ben)的(de)一定限度(du),規(gui)定券(quan)商在單個(ge)證券(quan)上的(de)融資(zi)和融券(quan)額(e)度(du)與(yu)(yu)其(qi)凈資(zi)本(ben)(ben)的(de)比率,規(gui)定券(quan)商對單個(ge)客戶的(de)融資(zi)和融券(quan)額(e)度(du)與(yu)(yu)其(qi)凈資(zi)本(ben)(ben)的(de)比率。
我國的《證券公司風險控制指標管理辦法》規(gui)定,對單(dan)個客戶(hu)融資或融券業(ye)務(wu)規(gui)模分(fen)別不(bu)得超過(guo)凈(jing)資本的(de)(de)5%,接受單(dan)只擔保(bao)股票的(de)(de)市(shi)(shi)值不(bu)得超過(guo)該股票總市(shi)(shi)值的(de)(de)20%。
4、單只股票的(de)信用額度管理制度
對(dui)個股(gu)的信用額(e)度管(guan)理是為了防止股(gu)票被過(guo)度融(rong)資融(rong)券(quan)(quan)(quan)而導(dao)致風險增加(jia)或(huo)被操縱(zong)。參照海外市場的經驗,當(dang)一只股(gu)票的融(rong)資融(rong)券(quan)(quan)(quan)額(e)達到其流通股(gu)本25%時(shi),交易所應停(ting)止融(rong)資買進或(huo)融(rong)券(quan)(quan)(quan)賣出(chu),當(dang)比(bi)率下(xia)降到20%以下(xia)時(shi)再恢復交易,當(dang)融(rong)券(quan)(quan)(quan)額(e)超(chao)過(guo)融(rong)資額(e)時(shi),應停(ting)止融(rong)券(quan)(quan)(quan)交易,直到恢復平衡后再重新(xin)開始交易。