公(gong)(gong)(gong)告稱，上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)貴州茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)將(jiang)向包(bao)括茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團(tuan)營銷(xiao)公(gong)(gong)(gong)司(si)在內的茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團(tuan)控股子公(gong)(gong)(gong)司(si)和分公(gong)(gong)(gong)司(si)銷(xiao)售茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)及系列酒(jiu)。2019年(nian)度，交易(yi)金(jin)額不超過(guo)本公(gong)(gong)(gong)司(si)2018年(nian)末凈資產金(jin)額的5%，即(ji)56億(yi)元，并(bing)承諾交易(yi)銷(xiao)售價(jia)格(ge)與其(qi)他非關聯經(jing)銷(xiao)商的購貨價(jia)格(ge)相(xiang)同(tong)或定價(jia)原則相(xiang)同(tong)。因(yin)此，若按照(zhao)飛天茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)969元/瓶(ping)出廠價(jia)計算，則最多出售給茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團(tuan)的茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)將(jiang)達到578萬瓶(ping)（未考(kao)慮(lv)增(zeng)值(zhi)稅），約合2889.58噸，約合2018年(nian)銷(xiao)售的2.8萬噸茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)的10.32%。

公(gong)告稱(cheng)，茅臺集團無(wu)全(quan)盤(pan)直銷(xiao)經營茅臺酒配額的計劃，也無(wu)形成金額較大關聯交(jiao)易的安排，也就是說(shuo)，茅臺公(gong)司想在小(xiao)范圍內(nei)通過(guo)茅臺集團銷(xiao)售部(bu)分茅臺酒，這一(yi)議案在董(dong)事會得以通過(guo)。從渠道收回(hui)來的6000噸(dun)配額，完全(quan)能滿足(zu)這2889噸(dun)的銷(xiao)售。

據悉，2018年，茅臺(tai)前五(wu)名客戶銷售額(e)(e)中(zhong)關聯方銷售額(e)(e)17.65億元，占年度銷售總(zong)額(e)(e)2.40 %。而此次董事會通(tong)過的議案，把(ba)與茅臺(tai)集團(tuan)的關聯交易最大額(e)(e)度定為凈資產的5％。

公(gong)(gong)告稱，控股股東遵守其在本公(gong)(gong)司(si)上(shang)市時所作承諾，上(shang)述交易(yi)銷(xiao)售價(jia)格與(yu)(yu)其他非(fei)關(guan)聯(lian)經銷(xiao)商的(de)購貨價(jia)格相同或定價(jia)原則相同，且遵循不超過本公(gong)(gong)司(si)2018年末凈(jing)資產金(jin)額5%的(de)標準(zhun)，不會因上(shang)述交易(yi)而(er)與(yu)(yu)本公(gong)(gong)司(si)形成直接或間接的(de)競爭(zheng)關(guan)系，亦不會因上(shang)述交易(yi)而(er)損害(hai)本公(gong)(gong)司(si)和(he)中小股東的(de)權(quan)益。

茅臺集團銷(xiao)售本(ben)(ben)公(gong)司產品，將補足(zu)本(ben)(ben)公(gong)司現有營(ying)銷(xiao)體系短板，有效(xiao)提(ti)升品牌影響力(li)，增(zeng)強應對市場(chang)波動、熨平(ping)經(jing)濟周期(qi)的能力(li)，助(zhu)力(li)本(ben)(ben)公(gong)司持續、穩定、健康發展(zhan)。

此次董事(shi)會通(tong)過的關聯交易額(e)度(du)未超過上(shang)期凈資產(chan)的5%，因此不需(xu)要提交股東大會審議，董事(shi)則(ze)可以直(zhi)接決定通(tong)過與否。

此次董(dong)事(shi)(shi)(shi)會(hui)表決(jue)中，董(dong)事(shi)(shi)(shi)長李(li)保芳(fang)先生、董(dong)事(shi)(shi)(shi)李(li)靜仁先生及王焱先生等三(san)位(wei)關(guan)(guan)聯董(dong)事(shi)(shi)(shi)回避表決(jue)。相(xiang)關(guan)(guan)議案由本公司非關(guan)(guan)聯董(dong)事(shi)(shi)(shi)表決(jue)通過(guo)，查看公司半年報，目前茅臺的的董(dong)事(shi)(shi)(shi)會(hui)有7位(wei)成員，其(qi)中三(san)位(wei)為(wei)前述關(guan)(guan)聯董(dong)事(shi)(shi)(shi)，其(qi)余四(si)位(wei)均為(wei)獨立(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)，分別為(wei)李(li)伯潭、陸金海(hai)、許(xu)定波(bo)、張(zhang)靖(jing)忠。

本(ben)次董(dong)事(shi)(shi)會(hui)應出(chu)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)的(de)董(dong)事(shi)(shi)7人(ren)，實際出(chu)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)的(de)董(dong)事(shi)(shi)7人(ren)，其中(zhong)，親自出(chu)席(xi)現(xian)場會(hui)議(yi)(yi)的(de)5人(ren)，以通訊(xun)方式出(chu)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)的(de) 2人(ren)，四位獨立董(dong)事(shi)(shi)全(quan)票同意此關聯(lian)交易議(yi)(yi)案，未有反對(dui)和棄(qi)權的(de)情況(kuang)。

值得注意的(de)(de)(de)(de)是，盡(jin)管此次董事會通(tong)過(guo)56億(yi)元(yuan)的(de)(de)(de)(de)關聯交易(yi)限額，但貴州(zhou)茅(mao)(mao)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)卻(que)是動態的(de)(de)(de)(de)。2018年(nian)茅(mao)(mao)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)為(wei)1174.08億(yi)元(yuan)，而(er)全(quan)年(nian)的(de)(de)(de)(de)凈利(li)潤(run)達到378.3億(yi)元(yuan)，由于近(jin)年(nian)來貴州(zhou)茅(mao)(mao)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)分紅率維持在50%左右，因此假設2019年(nian)凈利(li)潤(run)增速為(wei)20%，則全(quan)年(nian)的(de)(de)(de)(de)凈利(li)潤(run)將(jiang)達到454億(yi)元(yuan)，按照50%的(de)(de)(de)(de)股利(li)支(zhi)付率計算(suan)，2019年(nian)茅(mao)(mao)臺(tai)的(de)(de)(de)(de)凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)將(jiang)增加227億(yi)元(yuan)，增長(chang)19.33%。

因(yin)此(ci)，2020年若茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)依然按照凈(jing)資(zi)產的5%來(lai)設(she)定與茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)集(ji)(ji)團的關(guan)聯交易額(e)(e)度(du)，則交易額(e)(e)也(ye)將增(zeng)長19.33%，若茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)酒出廠(chang)價不變(bian)，銷(xiao)往茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)集(ji)(ji)團的茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)酒最多也(ye)將增(zeng)加(jia)19.33%，約(yue)合558噸。以此(ci)類推(tui)，幾(ji)年后茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)集(ji)(ji)團或將能消化此(ci)前從經(jing)銷(xiao)商處(chu)收(shou)回的6000噸茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)酒配(pei)額(e)(e)。值得注意的是，如若茅(mao)(mao)臺(tai)(tai)在(zai)未來(lai)幾(ji)年降低股利支付率，凈(jing)資(zi)產的增(zeng)長速度(du)也(ye)將明顯加(jia)快。

對于茅(mao)(mao)(mao)臺集團(tuan)來(lai)說，若按照茅(mao)(mao)(mao)臺酒2400元(yuan)的(de)終(zhong)端市場價大約計算，銷售渠道每瓶酒毛利(li)約為1431元(yuan)，56億元(yuan)配額全(quan)為飛(fei)天茅(mao)(mao)(mao)臺的(de)話(hua)，集團(tuan)僅此一(yi)項(xiang)就將獲利(li)約82.7億元(yuan)。并隨著貴州(zhou)茅(mao)(mao)(mao)臺的(de)凈資產增長，集團(tuan)獲利(li)也將增加。