一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上(shang)是股權投資(zi)。

對于創業企業來(lai)說，天使投(tou)資投(tou)入的(de)天使資本(ben)是以股權形式(shi)進行的(de)，即以股份的(de)形式(shi)初(chu)創企業的(de)股份。投(tou)資者(zhe)通過股份獲取股權，成為初(chu)創企業的(de)股東(dong)，在企業經營中享有相應的(de)權益和分紅(hong)。

不(bu)過(guo)和傳統的(de)股權投(tou)資相比，天使投(tou)資規模小很(hen)多，而且投(tou)資周期也比較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團隊來(lai)(lai)說(shuo)，接受(shou)天使(shi)投資意(yi)味著(zhu)需(xu)要分一(yi)(yi)定的股(gu)權出去，合理(li)確定股(gu)權結構對于公司未來(lai)(lai)的發(fa)展(zhan)是(shi)(shi)很有(you)必要的，下面是(shi)(shi)一(yi)(yi)些簡單的分配原則：

1、一般(ban)的(de)初創公(gong)司(si)(si)(si)融(rong)次，多(duo)由個人(ren)天使投資(zi)者(zhe)出(chu)資(zi)，出(chu)資(zi)規(gui)模多(duo)從100萬(wan)(wan)美(mei)元到1000萬(wan)(wan)不(bu)等，公(gong)司(si)(si)(si)則(ze)讓(rang)出(chu)公(gong)司(si)(si)(si)股本的(de)10%到20%較為合適。創業公(gong)司(si)(si)(si)的(de)當前業績(ji)、經濟環(huan)境(jing)、融(rong)資(zi)金額、項目(mu)首捧情況等左右(you)著(zhu)公(gong)司(si)(si)(si)與投資(zi)人(ren)的(de)談判話語權。注(zhu)意千(qian)萬(wan)(wan)不(bu)能(neng)為了眼前的(de)錢(qian)出(chu)讓(rang)太多(duo)的(de)股份（或者(zhe)表決權），不(bu)能(neng)讓(rang)投資(zi)人(ren)資(zi)本進(jin)入的(de)同時對公(gong)司(si)(si)(si)的(de)運營管(guan)理產生(sheng)影響或阻(zu)礙。

2、一(yi)般這個(ge)融(rong)資額數額通(tong)常(chang)也(ye)不(bu)(bu)需要(yao)多(duo)精確(que)，也(ye)不(bu)(bu)需要(yao)財務上(shang)的估值模(mo)型。估算一(yi)下(xia)大概(gai)多(duo)少(shao)錢，維(wei)持到下(xia)一(yi)輪融(rong)資。當然下(xia)一(yi)輪有(you)時(shi)候很快，有(you)時(shi)候也(ye)拖(tuo)一(yi)段時(shi)間，給自己(ji)足夠的資金活下(xia)去。這個(ge)時(shi)間至少(shao)要(yao)有(you)18個(ge)月時(shi)間的維(wei)持，自己(ji)也(ye)要(yao)學會持續造血功(gong)能，不(bu)(bu)能一(yi)昧地靠(kao)融(rong)資輸血。

3、創始(shi)人(ren)融(rong)資要(yao)始(shi)終掌握控制權(quan)(quan)，千萬不(bu)要(yao)失(shi)去。根據企業的發展對(dui)個各(ge)個股(gu)(gu)(gu)東(dong)的股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)分(fen)配按(an)照以下規(gui)則來(lai)進行：（1）、股(gu)(gu)(gu)東(dong)在(zai)公司(si)創立(li)之(zhi)初(chu)及運營時投(tou)入的資金；（2）、股(gu)(gu)(gu)東(dong)個人(ren)的專業能(neng)力：技術、管理(li)、市場(chang)，每一部分(fen)對(dui)公司(si)業務的影響(xiang)力大(da)小(xiao)；（3）、股(gu)(gu)(gu)東(dong)可以為公司(si)帶來(lai)的資源：比如客戶；（4）、股(gu)(gu)(gu)東(dong)對(dui)公司(si)長久持股(gu)(gu)(gu)的意愿：希望盡(jin)快變現的和(he)長久經營公司(si)的持股(gu)(gu)(gu)比例(li)差(cha)異比較大(da)；（5）股(gu)(gu)(gu)東(dong)是否(fou)全(quan)職為公司(si)工作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好不要(yao)(yao)超(chao)(chao)過25%；期權池(chi)應該(gai)占(zhan)據(ju)15%，這(zhe)樣能保證下一(yi)輪融(rong)資(zi)時仍有(you)30%可(ke)以融(rong)錢繼續發(fa)展。沒有(you)天使，直接A輪，則最(zui)好不要(yao)(yao)超(chao)(chao)過20%；A+B輪不要(yao)(yao)超(chao)(chao)過30%；以此類推，到(dao)IPO時，投資(zi)人最(zui)好不要(yao)(yao)超(chao)(chao)過50%，而(er)IPO往往又(you)會(hui)增(zeng)發(fa)10%—20%，又(you)會(hui)稀釋，最(zui)終上市后，創(chuang)始(shi)人持股可(ke)能在40%左右，這(zhe)是(shi)境(jing)(jing)外(wai)模式。境(jing)(jing)內模式類似，最(zui)好創(chuang)始(shi)人還(huan)處于控股地(di)位，作為實際控制(zhi)人并(bing)將簽署(shu)一(yi)致行動協議(yi)。

5、如果(guo)企業是有兩個(ge)合伙(huo)人(ren)，一個(ge)占60%，另(ling)一個(ge)人(ren)占40%，務必保(bao)證有一個(ge)人(ren)有決策權(quan)。