一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于創(chuang)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)來說，天使(shi)投(tou)資投(tou)入(ru)的天使(shi)資本是以(yi)股權(quan)形式(shi)進行的，即以(yi)股份(fen)的形式(shi)初創(chuang)企(qi)業(ye)(ye)的股份(fen)。投(tou)資者通過股份(fen)獲取股權(quan)，成(cheng)為(wei)初創(chuang)企(qi)業(ye)(ye)的股東，在企(qi)業(ye)(ye)經(jing)營中享有(you)相應的權(quan)益和分紅。

不過(guo)和傳統(tong)的(de)股權投(tou)資(zi)相比(bi)，天使(shi)投(tou)資(zi)規模小很多，而且投(tou)資(zi)周(zhou)期也(ye)比(bi)較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對(dui)于(yu)創(chuang)業者(zhe)團隊(dui)來說，接受天使投(tou)資意味著需要(yao)分一定(ding)的(de)股權出去，合(he)理確定(ding)股權結構對(dui)于(yu)公司未來的(de)發展是很有必要(yao)的(de)，下面是一些簡單(dan)的(de)分配原則：

1、一般(ban)的(de)初創公(gong)(gong)司(si)融次，多由個人天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)者出資(zi)(zi)，出資(zi)(zi)規模多從(cong)100萬美元(yuan)到1000萬不等，公(gong)(gong)司(si)則讓(rang)出公(gong)(gong)司(si)股本(ben)的(de)10%到20%較為合適。創業公(gong)(gong)司(si)的(de)當(dang)前(qian)業績(ji)、經濟環境、融資(zi)(zi)金額(e)、項目首捧情況等左右著公(gong)(gong)司(si)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)人的(de)談(tan)判(pan)話語(yu)權。注意千萬不能(neng)為了眼前(qian)的(de)錢出讓(rang)太(tai)多的(de)股份（或者表決(jue)權），不能(neng)讓(rang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人資(zi)(zi)本(ben)進入的(de)同時(shi)對公(gong)(gong)司(si)的(de)運營管理產(chan)生(sheng)影(ying)響或阻礙。

2、一(yi)般這(zhe)個(ge)(ge)融(rong)資額(e)數額(e)通常(chang)也(ye)不(bu)需要多(duo)精確，也(ye)不(bu)需要財務上(shang)的估值模型。估算一(yi)下(xia)大概(gai)多(duo)少錢，維持(chi)到下(xia)一(yi)輪融(rong)資。當然下(xia)一(yi)輪有(you)時(shi)候(hou)很(hen)快，有(you)時(shi)候(hou)也(ye)拖一(yi)段時(shi)間(jian)(jian)，給自己足夠(gou)的資金活下(xia)去。這(zhe)個(ge)(ge)時(shi)間(jian)(jian)至少要有(you)18個(ge)(ge)月時(shi)間(jian)(jian)的維持(chi)，自己也(ye)要學(xue)會(hui)持(chi)續造血(xue)功能，不(bu)能一(yi)昧地靠融(rong)資輸血(xue)。

3、創始人(ren)融(rong)資要始終掌握控制權，千萬不(bu)要失去(qu)。根據企業的(de)(de)發展(zhan)對個(ge)各(ge)個(ge)股東(dong)(dong)(dong)的(de)(de)股權分配(pei)按照以(yi)下規則來進行：（1）、股東(dong)(dong)(dong)在公(gong)司(si)創立之初及運營(ying)時投入的(de)(de)資金；（2）、股東(dong)(dong)(dong)個(ge)人(ren)的(de)(de)專業能(neng)力：技術、管理(li)、市場，每一部分對公(gong)司(si)業務(wu)的(de)(de)影(ying)響力大小；（3）、股東(dong)(dong)(dong)可以(yi)為(wei)公(gong)司(si)帶來的(de)(de)資源：比如客戶(hu)；（4）、股東(dong)(dong)(dong)對公(gong)司(si)長(chang)久持股的(de)(de)意愿：希望盡快變(bian)現的(de)(de)和長(chang)久經營(ying)公(gong)司(si)的(de)(de)持股比例差異比較大；（5）股東(dong)(dong)(dong)是否全職為(wei)公(gong)司(si)工作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)(yao)超過(guo)25%；期(qi)權(quan)池應該占據15%，這樣(yang)能保證(zheng)下一輪(lun)融(rong)(rong)資(zi)時仍有30%可以融(rong)(rong)錢繼(ji)續發展。沒有天使，直接A輪(lun)，則最(zui)(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)(yao)超過(guo)20%；A+B輪(lun)不(bu)要(yao)(yao)超過(guo)30%；以此類推，到IPO時，投資(zi)人(ren)最(zui)(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)(yao)超過(guo)50%，而IPO往往又會(hui)增發10%—20%，又會(hui)稀釋，最(zui)(zui)(zui)終上(shang)市后(hou)，創始(shi)人(ren)持股可能在40%左右(you)，這是境外(wai)模式。境內模式類似，最(zui)(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)創始(shi)人(ren)還處于控股地(di)位，作為實際控制人(ren)并將簽署(shu)一致行動協議。

5、如果企業是(shi)有兩個(ge)(ge)合伙人，一個(ge)(ge)占60%，另一個(ge)(ge)人占40%，務必保證有一個(ge)(ge)人有決策(ce)權。