【基金組(zu)織(zhi)形(xing)式】組(zu)織(zhi)形(xing)式基金的分類 三種組(zu)織(zhi)形(xing)式基金的區別(bie)

組織形式基金的分類

1、是公司型

公司型產業投資基金是依據公(gong)(gong)(gong)司(si)法成立的法人(ren)實體(ti)，通過募集股(gu)份將(jiang)集中(zhong)起來的資(zi)(zi)金進(jin)行投(tou)資(zi)(zi)。公(gong)(gong)(gong)司(si)型(xing)基(ji)(ji)金有(you)著與一般公(gong)(gong)(gong)司(si)相類(lei)似的治理結構，基(ji)(ji)金很大(da)一部(bu)分(fen)決策權(quan)掌握(wo)在(zai)投(tou)資(zi)(zi)人(ren)組成的董(dong)事會，投(tou)資(zi)(zi)人(ren)的知情(qing)權(quan)和參與權(quan)較(jiao)大(da)。公(gong)(gong)(gong)司(si)型(xing)產業(ye)基(ji)(ji)金的結構在(zai)資(zi)(zi)本(ben)運(yun)作(zuo)及(ji)項目選擇(ze)上受到的限制較(jiao)少，具(ju)有(you)較(jiao)大(da)的靈活性。在(zai)基(ji)(ji)金管理人(ren)選擇(ze)上，既(ji)可(ke)以(yi)由(you)基(ji)(ji)金公(gong)(gong)(gong)司(si)自行管理，也可(ke)以(yi)委托(tuo)其他機構進(jin)行管理。

公司型基(ji)(ji)(ji)金(jin)比較容易被(bei)投資人接受，但也(ye)存在(zai)雙重征稅(shui)、基(ji)(ji)(ji)金(jin)運營(ying)的(de)重大事項決策效率不高(gao)的(de)缺(que)點。公司型產(chan)業投資基(ji)(ji)(ji)金(jin)由于是公司法人，在(zai)融資方式更為豐富，例(li)如可以(yi)發(fa)行(xing)公司債。

2、是契約型

契(qi)(qi)約型產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)一般采用(yong)資(zi)(zi)管(guan)計劃、信托(tuo)和(he)私募基(ji)金(jin)的形式，投資(zi)(zi)者作為信托(tuo)、資(zi)(zi)管(guan)等契(qi)(qi)約的當事(shi)人(ren)和(he)產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)的受益者，一般不參與管(guan)理決策。契(qi)(qi)約型產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)不是法(fa)人(ren)，必須委(wei)托(tuo)基(ji)金(jin)管(guan)理公(gong)司管(guan)理運作基(ji)金(jin)資(zi)(zi)產(chan)，所有權和(he)經營權分離，有利于產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)進行長(chang)期穩定的運作。

但契約型基金是一種資(zi)金的(de)(de)集合，不(bu)具有法(fa)人地位，在投資(zi)未上市企業的(de)(de)股權(quan)時，無法(fa)直接作為股東進行工商登記的(de)(de)，一般只能(neng)以(yi)基金管理人的(de)(de)名義認(ren)購項目(mu)公司(si)股份。

3、是有限合伙型

有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙型產業基金由普(pu)通(tong)合伙人(GP)和有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙人(LP)組成。普(pu)通(tong)合伙人通(tong)常是資(zi)深的(de)(de)基金管理人或運營管理人，負責有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙基金的(de)(de)投資(zi)，一般在(zai)有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙基金的(de)(de)資(zi)本中占有(you)很小的(de)(de)份額。

有限合(he)伙(huo)人主要是(shi)機構(gou)投資(zi)者(zhe)，他們是(shi)投資(zi)基金的主要提供者(zhe)，有限合(he)伙(huo)基金一(yi)般都(dou)有固定的存續期，也可以根(gen)據條款延長存續期。

通常(chang)情況(kuang)下(xia)，有(you)限合伙人實際上放(fang)棄了對有(you)限合伙基金(jin)的(de)(de)控(kong)制權(quan)，只保留一定的(de)(de)監(jian)督權(quan)，將(jiang)基金(jin)的(de)(de)運(yun)營交(jiao)給普通合伙人負(fu)責。普通合伙人的(de)(de)報酬(chou)結構以(yi)利(li)潤分(fen)成為主要形式(shi)。

典(dian)型的(de)(de)有限合伙型產業基(ji)(ji)金結構(gou)可分(fen)為三層(ceng)：銀(yin)行、保(bao)險等(deng)低成(cheng)本資(zi)金所(suo)(suo)構(gou)成(cheng)的(de)(de)優(you)先層(ceng)，基(ji)(ji)金發起人資(zi)金所(suo)(suo)構(gou)成(cheng)的(de)(de)劣后層(ceng)，以及夾層(ceng)資(zi)金所(suo)(suo)構(gou)成(cheng)的(de)(de)中間層(ceng)。優(you)先層(ceng)承擔最(zui)少風險，同時作為杠桿，提(ti)高了中間層(ceng)和劣后層(ceng)的(de)(de)收(shou)益。通(tong)過這種(zhong)設計，有限合伙型產業基(ji)(ji)金在承擔合理風險的(de)(de)同時，能夠為投資(zi)者(zhe)提(ti)供較高收(shou)益。

某股份銀行參與投(tou)資某省會城市的(de)產(chan)業(ye)(ye)園(yuan)開發(fa)項目(mu)的(de)有(you)限合伙型產(chan)業(ye)(ye)基金(jin)(jin)，其中理財資金(jin)(jin)為(wei)LP，園(yuan)區平(ping)臺公司為(wei)GP，雙方(fang)占比為(wei)4：1，基金(jin)(jin)持有(you)項目(mu)公司51%股份，以土(tu)地開發(fa)和(he)項目(mu)產(chan)生(sheng)現金(jin)(jin)流償還投(tou)資方(fang)本息。

三種組織形式基金的區別

投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)分(fen)類 投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)種(zhong)類繁多，可按不(bu)(bu)同的(de)(de)方式進行分(fen)類。根據投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)組織(zhi)形式的(de)(de)不(bu)(bu)同，可分(fen) 為(wei)公司型基(ji)(ji)(ji)金(jin)與契約型基(ji)(ji)(ji)金(jin)；根據基(ji)(ji)(ji)金(jin)受益單位能否(fou)隨時認購或贖(shu)回及轉讓方式的(de)(de)不(bu)(bu)同， 可分(fen)為(wei)開放型基(ji)(ji)(ji)金(jin)和封閉型基(ji)(ji)(ji)金(jin)；根據投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)投(tou)資對象的(de)(de)不(bu)(bu)同，可分(fen)為(wei)貨幣基(ji)(ji)(ji)金(jin)、債(zhai)券 基(ji)(ji)(ji)金(jin)、股票基(ji)(ji)(ji)金(jin)等(deng)。

1、公司型基金與契約型基金?

公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)又(you)稱為(wei)互惠基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，或稱共同基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（Mutual Fund），是(shi)(shi)(shi)(shi)指基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)依(yi)(yi)法(fa)(fa)(fa)設(she)(she)立(li)，以 發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)份(fen)(fen)的(de)(de)(de)方(fang)式募集資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者通過購(gou)買公司(si)(si)(si)(si)股(gu)份(fen)(fen)成(cheng)為(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)股(gu)東。公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)結構(gou) 類似于一般股(gu)份(fen)(fen)公司(si)(si)(si)(si)結構(gou)，但(dan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)本(ben)身不從事實際運(yun)作，而是(shi)(shi)(shi)(shi)將其資(zi)(zi)(zi)產(chan)委(wei)托(tuo)(tuo)給專業的(de)(de)(de) 基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)理公司(si)(si)(si)(si)管(guan)(guan)(guan)(guan)理運(yun)作，同時，由(you)卓有信譽的(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)機構(gou)代(dai)為(wei)保(bao)管(guan)(guan)(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)產(chan)。公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de) 設(she)(she)立(li)法(fa)(fa)(fa)律性文件是(shi)(shi)(shi)(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)(si)(si)(si)章程(cheng)及招募說明書。公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在美(mei)國(guo)(guo)非常盛行(xing)(xing)，美(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)法(fa)(fa)(fa)律 不允許設(she)(she)立(li)契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。 契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)又(you)稱為(wei)信托(tuo)(tuo)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，或稱單(dan)位(wei)信托(tuo)(tuo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（Unit Trust），它是(shi)(shi)(shi)(shi)由(you)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理人(ren)(ren)（ 即基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)理公司(si)(si)(si)(si)）與代(dai)表受益(yi)(yi)人(ren)(ren)權(quan)益(yi)(yi)的(de)(de)(de)信托(tuo)(tuo)人(ren)(ren)（托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)）之間(jian)訂立(li)信托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)而發(fa)(fa)行(xing)(xing)受益(yi)(yi)單(dan) 位(wei)，由(you)經(jing)理人(ren)(ren)依(yi)(yi)照(zhao)信托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)從事對(dui)信托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)管(guan)(guan)(guan)(guan)理，由(you)托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)作為(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)名義持(chi)有人(ren)(ren) 負責(ze)保(bao)管(guan)(guan)(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)產(chan)。契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)將受益(yi)(yi)權(quan)證券化(hua)，即通過發(fa)(fa)行(xing)(xing)受益(yi)(yi)單(dan)位(wei)，使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者購(gou)買后 成(cheng)為(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)受益(yi)(yi)人(ren)(ren)，分享基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)營成(cheng)果。契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)設(she)(she)立(li)法(fa)(fa)(fa)律性文件是(shi)(shi)(shi)(shi)信托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)，而沒(mei)有 基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)章程(cheng)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)(guan)理人(ren)(ren)、托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)三方(fang)當(dang)事人(ren)(ren)的(de)(de)(de)行(xing)(xing)為(wei)通過信托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)來規范。 公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)和契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)主(zhu)要(yao)區別在于設(she)(she)立(li)的(de)(de)(de)組(zu)織架構(gou)及法(fa)(fa)(fa)律關系(xi)不同，但(dan)契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin) 較(jiao)公司(si)(si)(si)(si)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)設(she)(she)立(li)方(fang)式更(geng)為(wei)靈活方(fang)便。契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在英國(guo)(guo)較(jiao)為(wei)普遍，目前我國(guo)(guo)絕大多數投(tou)(tou) 資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)都屬契(qi)約(yue)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。

2、開放型基金與封閉型基金?

開放型(xing)基(ji)金是指基(ji)金設(she)立(li)時(shi)，其基(ji)金的(de)規模(mo)不固(gu)定(ding)，投(tou)資(zi)者可隨時(shi)認購基(ji)金受(shou)益單(dan)(dan)位，也 可隨時(shi)向基(ji)金公(gong)司(si)或銀行(xing)等中(zhong)介機構提(ti)出贖回(hui)(hui)基(ji)金單(dan)(dan)位的(de)一種基(ji)金。 封閉(bi)型(xing)基(ji)金則是指在設(she)立(li)基(ji)金時(shi)，規定(ding)基(ji)金的(de)封閉(bi)期(qi)(qi)限及固(gu)定(ding)基(ji)金發行(xing)規模(mo)，在封閉(bi)期(qi)(qi)限 內投(tou)資(zi)者不能(neng)向基(ji)金管理公(gong)司(si)提(ti)出贖回(hui)(hui)，基(ji)金的(de)受(shou)益單(dan)(dan)位只能(neng)在證券(quan)交易(yi)所(suo)或其它交易(yi)場 所(suo)轉(zhuan)讓。

開放型基金與封(feng)閉型基金的(de)主要區別如下：

（1）期(qi)限(xian)(xian)不同(tong)。封閉型(xing)(xing)基金通(tong)常有固(gu)定的封閉期(qi)，通(tong)常封閉期(qi)在5年以(yi)上，一般為10-15年 。而開放型(xing)(xing)基金則沒有固(gu)定期(qi)限(xian)(xian)，投(tou)資者可以(yi)隨時向基金公司或銀行等中介(jie)機構提出(chu)贖回 。

（2）發行規(gui)模(mo)(mo)要求不(bu)(bu)同。封閉型基(ji)金發行規(gui)模(mo)(mo)固定，并在封閉期限內(nei)不(bu)(bu)能再增(zeng)加(jia)發行新的(de) 基(ji)金單位；開放型基(ji)金則沒有(you)發行規(gui)模(mo)(mo)限制，投資者認購(gou)新的(de)基(ji)金單位時，其(qi)基(ji)金規(gui)模(mo)(mo)就(jiu) 增(zeng)加(jia)；贖(shu)回基(ji)金單位時，其(qi)基(ji)金規(gui)模(mo)(mo)就(jiu)減少。

（3）轉讓方(fang)式(shi)不同。封閉型基(ji)金(jin)在(zai)封閉期(qi)限內，投(tou)資者一旦(dan)認(ren)購了(le)基(ji)金(jin)受益單位就(jiu)不能向(xiang) 基(ji)金(jin)管理公(gong)司提出贖(shu)回(hui)，只能尋求在(zai)證券交(jiao)(jiao)易(yi)所或其他交(jiao)(jiao)易(yi)場所掛牌，交(jiao)(jiao)易(yi)方(fang)式(shi)類似于股 票及(ji)債券的買(mai)賣，交(jiao)(jiao)易(yi)價格受市場供求情況影響(xiang)較大。開放型基(ji)金(jin)的投(tou)資者則可(ke)隨時向(xiang)基(ji) 金(jin)管理公(gong)司或銀行等(deng)中間機(ji)構提出認(ren)購或贖(shu)回(hui)申請(qing)，買(mai)賣方(fang)式(shi)靈(ling)活。

（4）交易(yi)價(jia)格主要決(jue)定因(yin)素不(bu)同。封(feng)閉型(xing)(xing)基(ji)金(jin)的交易(yi)價(jia)格是(shi)隨行就(jiu)市，不(bu)完全(quan)取(qu)決(jue)于(yu)基(ji)金(jin) 資(zi)產(chan)凈(jing)值，受市場(chang)供求關系等(deng)因(yin)素影響(xiang)較大；而開(kai)放(fang)(fang)型(xing)(xing)基(ji)金(jin)的價(jia)格則(ze)是(shi)完全(quan)取(qu)決(jue)于(yu)每單(dan)位 資(zi)產(chan)凈(jing)值的大小。 從(cong)海外尤其是(shi)發(fa)達國(guo)家或地區的基(ji)金(jin)業發(fa)展(zhan)(zhan)來看，通常大多(duo)是(shi)先從(cong)封(feng)閉式(shi)基(ji)金(jin)起步，經過(guo) 一(yi)段時間(jian)的探索，逐步轉向(xiang)發(fa)展(zhan)(zhan)開(kai)放(fang)(fang)型(xing)(xing)基(ji)金(jin)。鑒(jian)于(yu)我(wo)國(guo)國(guo)情，我(wo)國(guo)的投資(zi)基(ji)金(jin)業也是(shi)先選 擇封(feng)閉型(xing)(xing)基(ji)金(jin)試點(dian)，逐步發(fa)展(zhan)(zhan)到(dao)開(kai)放(fang)(fang)型(xing)(xing)基(ji)金(jin)，但開(kai)放(fang)(fang)型(xing)(xing)基(ji)金(jin)是(shi)我(wo)國(guo)今后發(fa)展(zhan)(zhan)的主流。

3、貨幣基金、債券基金與股票基金

（1）貨(huo)(huo)幣(bi)基金(jin)(jin)是以全球的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)市(shi)場為(wei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)對象(xiang)的(de)(de)一種(zhong)基金(jin)(jin)。通常(chang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)于(yu)銀(yin)行短期存(cun)款、大 額(e)(e)(e)可轉讓存(cun)單(dan)、政府(fu)公債、公司債券、商(shang)業(ye)票(piao)(piao)據等。由(you)于(yu)貨(huo)(huo)幣(bi)市(shi)場一般是供(gong)大額(e)(e)(e)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者參 與，所(suo)以貨(huo)(huo)幣(bi)基金(jin)(jin)的(de)(de)出(chu)現為(wei)小額(e)(e)(e)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者進入貨(huo)(huo)幣(bi)市(shi)場提供(gong)了機(ji)會。貨(huo)(huo)幣(bi)基金(jin)(jin)具有投(tou)(tou)(tou)資(zi)成本 低(di)、流動性強(qiang)、風險小等特點。投(tou)(tou)(tou)資(zi)者常(chang)常(chang)在股(gu)票(piao)(piao)基金(jin)(jin)業(ye)績表現不佳時，將股(gu)票(piao)(piao)基金(jin)(jin)轉換 為(wei)貨(huo)(huo)幣(bi)基金(jin)(jin)，以避(bi)開(kai)“風浪”，等待時機(ji)再選擇認購(gou)股(gu)票(piao)(piao)基金(jin)(jin)或別的(de)(de)基金(jin)(jin)品(pin)種(zhong)，因此貨(huo)(huo)幣(bi) 基金(jin)(jin)也稱為(wei)停泊基金(jin)(jin)。

（2）債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)是(shi)指將基(ji)金(jin)資產(chan)投資于(yu)債(zhai)(zhai)券，通過(guo)對債(zhai)(zhai)券進(jin)行組合(he)投資，尋求較為穩定(ding)的收(shou) 益。由于(yu)債(zhai)(zhai)券收(shou)益穩定(ding)，風險(xian)(xian)也較小，因而債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)的風險(xian)(xian)性較低(di)，適(shi)于(yu)不愿(yuan)過(guo)多冒險(xian)(xian)的 穩健型投資者。但債(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)的價(jia)格也受到市場利率、匯率、債(zhai)(zhai)券本身(shen)等因素影響(xiang)，其波動 程度比(bi)股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)低(di)。

（3）股票(piao)(piao)(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)是(shi)指以股票(piao)(piao)(piao)(piao)為投(tou)資(zi)對象(xiang)的投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，這是(shi)所有基(ji)金(jin)(jin)(jin)品種中最廣(guang)泛流(liu)(liu)行的一種 。與投(tou)資(zi)者直接投(tou)資(zi)于股票(piao)(piao)(piao)(piao)市場相(xiang)比，股票(piao)(piao)(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)具有流(liu)(liu)動(dong)性強，分散風險等特點(dian)。雖然股 票(piao)(piao)(piao)(piao)價格(ge)會在短時間內上下波動(dong)，但其(qi)提供的長線回報會比現金(jin)(jin)(jin)存款或債(zhai)券(quan)投(tou)資(zi)為高，因此 ，從長期(qi)來看，股票(piao)(piao)(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)(jin)收(shou)益可觀，但風險也比債(zhai)券(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、貨幣基(ji)金(jin)(jin)(jin)要高。