一、期貨是什么意思
期貨就是(shi)一種(zhong)合(he)約,一種(zhong)將來必須履行(xing)的(de)(de)合(he)約,而不是(shi)具體(ti)的(de)(de)貨物。合(he)約的(de)(de)內容是(shi)統一的(de)(de)、標準化的(de)(de),唯有合(he)約的(de)(de)價格會因各(ge)種(zhong)市場因素(su)的(de)(de)變化而發生(sheng)大小(xiao)不同(tong)的(de)(de)波動。
這(zhe)個合約對(dui)應的(de)(de)(de)“貨物(wu)”稱為標(biao)(biao)的(de)(de)(de)物(wu),通俗地講,期貨要炒的(de)(de)(de)那個“貨物(wu)”就(jiu)是標(biao)(biao)的(de)(de)(de)物(wu),它是以合約符(fu)號來(lai)體現(xian)的(de)(de)(de)。例如:CU0602,是一個期貨合約符(fu)號,表示2006年2月交割的(de)(de)(de)合約,標(biao)(biao)的(de)(de)(de)物(wu)是電解(jie)銅(tong)。
二、期貨交易種類有哪些
期貨不是貨,而(er)是以某種大(da)眾產品(pin)如棉花(hua)、大(da)豆、石油(you)等(deng)(deng)及金(jin)融資產如股票(piao)、債券(quan)等(deng)(deng)為標(biao)的(de)標(biao)準化可(ke)(ke)(ke)交(jiao)易合約(yue),因此,這個標(biao)的(de)物可(ke)(ke)(ke)以是某種商(shang)品(pin),也可(ke)(ke)(ke)以是金(jin)融工(gong)具,常見的(de)期貨種類主要有:
1、商品期貨
(1)農產品(pin)期貨(huo):如(ru)大豆(dou)(dou)、豆(dou)(dou)油、豆(dou)(dou)粕、秈稻、小麥、玉米、棉花(hua)、白糖、咖(ka)啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。
(2)金屬期貨:如(ru)銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白(bai)銀、螺(luo)紋鋼、線材。
(3)能源(yuan)期貨:如原油(you)(塑料(liao)、PTA、PVC)、汽油(you)(甲醇)、燃料(liao)油(you)。新(xin)興品種包括(kuo)氣溫、二氧化碳排放配額、天(tian)然橡膠。
2、金融期貨
(1)股指期貨:如英國FTSE指數(shu)、德國DAX指數(shu)、東京(jing)日(ri)經平均指數(shu)、香港恒生指數(shu)、滬深300指數(shu)等。
(2)利(li)(li)率期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo):是以債券(quan)類(lei)證券(quan)為(wei)標(biao)的(de)(de)物的(de)(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)合(he)約,它(ta)可(ke)以避(bi)免利(li)(li)率波動所引(yin)起的(de)(de)證券(quan)價(jia)格變動的(de)(de)風(feng)險(xian)。利(li)(li)率期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)一般可(ke)分為(wei)短期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)和長期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo),前者大多(duo)以銀行同業(ye)拆借中場(chang)3月期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率為(wei)標(biao)的(de)(de)物、后(hou)者大多(duo)以5年期(qi)(qi)(qi)(qi)以上長期(qi)(qi)(qi)(qi)債券(quan)為(wei)標(biao)的(de)(de)物。
(3)外匯(hui)期(qi)(qi)(qi)貨(huo):又稱為貨(huo)幣(bi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo),是一種(zhong)(zhong)在最(zui)(zui)終交易日按照當時的(de)匯(hui)率(lv)(lv)將一種(zhong)(zhong)貨(huo)幣(bi)兌換成另外一種(zhong)(zhong)貨(huo)幣(bi)的(de)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)合(he)約(yue)。是指以匯(hui)率(lv)(lv)為標的(de)物的(de)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)合(he)約(yue),用來回避匯(hui)率(lv)(lv)風(feng)險。它是金融(rong)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)中最(zui)(zui)早(zao)出(chu)現的(de)品種(zhong)(zhong)。
三、期貨交易的特點
1、雙向性
期(qi)(qi)貨(huo)交易與(yu)股(gu)(gu)市(shi)的一個最大區別就期(qi)(qi)貨(huo)可(ke)以(yi)雙(shuang)向交易,期(qi)(qi)貨(huo)可(ke)以(yi)買多也(ye)可(ke)賣空。價格上(shang)漲時(shi)可(ke)以(yi)低(di)買高賣,價格下跌時(shi)可(ke)以(yi)高賣低(di)買。做多可(ke)以(yi)賺錢(qian),而(er)做空也(ye)可(ke)以(yi)賺錢(qian),所以(yi)說期(qi)(qi)貨(huo)無熊市(shi)。(在熊市(shi)中(zhong),股(gu)(gu)市(shi)會蕭條而(er)期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場卻風光依舊,機(ji)會依然(ran)。)
2、費用低
對(dui)期貨交易(yi)(yi)國家不(bu)征收印(yin)花(hua)稅等稅費(fei),唯一(yi)費(fei)用(yong)(yong)就是交易(yi)(yi)手(shou)續費(fei)。國內三家交易(yi)(yi)所手(shou)續在萬分(fen)之二(er)、三左右,加(jia)上經紀公司的附加(jia)費(fei)用(yong)(yong),單邊(bian)手(shou)續費(fei)亦不(bu)足(zu)交易(yi)(yi)額的千分(fen)之一(yi)。
3、杠桿作用
杠桿原(yuan)(yuan)理(li)是(shi)期(qi)(qi)貨(huo)投資(zi)魅(mei)力所在。期(qi)(qi)貨(huo)市場里(li)交易無(wu)需支(zhi)(zhi)付(fu)全部資(zi)金,國內期(qi)(qi)貨(huo)交易只(zhi)需要支(zhi)(zhi)付(fu)5%保(bao)證金即可獲得(de)未(wei)來交易的(de)(de)(de)權利。由于保(bao)證金的(de)(de)(de)運用,原(yuan)(yuan)本(ben)行情被(bei)以十余(yu)倍(bei)放(fang)大。假設某日(ri)銅價格封漲停(ting)(期(qi)(qi)貨(huo)里(li)漲停(ting)僅為上個交易日(ri)結算價的(de)(de)(de)3%),操作對了,資(zi)金利潤(run)率(lv)達60%(3%÷5%)之巨,是(shi)股市漲停(ting)板(ban)的(de)(de)(de)6倍(bei)。
4、機會翻番
期貨是“T+0”的交(jiao)易,使您(nin)的資金(jin)應用達到極致,您(nin)在把握趨勢后,可以隨時交(jiao)易,隨時平倉。
5、大于負市場
期貨是零和(he)市(shi)(shi)場,期貨市(shi)(shi)場本身并不創造(zao)利潤。在(zai)(zai)某一時段(duan)里,不考慮資金的(de)進出(chu)(chu)和(he)提取交易費用,期貨市(shi)(shi)場總資金量(liang)是不變的(de),市(shi)(shi)場參(can)與者的(de)盈(ying)利來自另一個交易者的(de)虧損。在(zai)(zai)股票市(shi)(shi)場步入熊市(shi)(shi)之即,市(shi)(shi)場價格(ge)大幅縮水,加之分紅的(de)微(wei)薄,國家、企業吸納資金,也無做空機制。股票市(shi)(shi)場的(de)資金總量(liang)在(zai)(zai)一段(duan)時間里會(hui)出(chu)(chu)現負增長,獲利總額將(jiang)小于虧損額。
四、期貨交易有什么風險
期貨交(jiao)易作為金融交(jiao)易的一(yi)種(zhong),是存在一(yi)定風(feng)險(xian)的,期貨交(jiao)易的風(feng)險(xian)主要有:
1、杠桿使用風險
資(zi)金放大功能使得收益放大的(de)(de)(de)同時(shi)也(ye)(ye)面臨(lin)著風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)放大,因此對于(yu)10倍左右的(de)(de)(de)杠桿(gan)應該如(ru)何用(yong),用(yong)多(duo)大,也(ye)(ye)應是因人而異的(de)(de)(de)。水平高(gao)一點的(de)(de)(de)可(ke)以5倍以上甚至用(yong)足杠桿(gan),水平低的(de)(de)(de)如(ru)果也(ye)(ye)用(yong)高(gao)杠桿(gan),那無(wu)疑就會使風(feng)險(xian)失控。
2、強平和爆倉
交易所和期貨經紀(ji)公司要在每個交易日進行結算(suan),當投(tou)資者保(bao)(bao)證金不足(zu)并低于規定的比(bi)例時,期貨公司就會強行平倉(cang)。有(you)時候(hou)如果行情比(bi)較極端甚(shen)至會出現爆(bao)倉(cang)即虧(kui)光帳戶(hu)所(suo)有(you)資金,甚(shen)至還需(xu)要期貨公司墊付虧(kui)損超過(guo)帳戶(hu)保(bao)(bao)證金的部(bu)分。
3、交割風險
普通投(tou)資(zi)(zi)者做(zuo)多(duo)大(da)豆(dou)不是為(wei)了(le)幾個月(yue)后買大(da)豆(dou),做(zuo)空銅(tong)(tong)也(ye)不是為(wei)了(le)幾個月(yue)后把銅(tong)(tong)賣(mai)出去,如(ru)果合約一直持倉到交割(ge)日,投(tou)資(zi)(zi)者就需要湊(cou)足足夠(gou)的(de)資(zi)(zi)金(jin)或者實(shi)物貨進(jin)行交割(ge)(貨款是保(bao)證金(jin)的(de)10倍左右)。