上市公司是(shi)指(zhi)所(suo)(suo)發行(xing)的(de)股票(piao)經(jing)過(guo)國務院(yuan)或者國務院(yuan)授(shou)權(quan)的(de)證券(quan)(quan)管理(li)部門批準在證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)上市交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)股份有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)。所(suo)(suo)謂非上市公(gong)司(si)(si)(si)是(shi)指(zhi)其股票(piao)沒有(you)(you)上市和沒有(you)(you)在證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)股份有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)。上市公(gong)司(si)(si)(si)是(shi)股份有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)(si)的(de)一(yi)種，這種公(gong)司(si)(si)(si)到證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)上市交(jiao)(jiao)易(yi)，除(chu)了必須(xu)經(jing)過(guo)批準外，還(huan)必須(xu)符合一(yi)定的(de)條件。《公(gong)司(si)(si)(si)法》、《證券(quan)(quan)法》修訂后，有(you)(you)利(li)于更(geng)多的(de)企業(ye)成為上市公(gong)司(si)(si)(si)和公(gong)司(si)(si)(si)債(zhai)券(quan)(quan)上市交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)公(gong)司(si)(si)(si)。
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《證券法(fa)》第五(wu)十條規定(ding)：“股份有限公司(si)申請股票上(shang)市(shi)”時，必須符合的(de)條件之一是(shi)，“公司(si)股本總(zong)額不少于人民幣三千(qian)萬(wan)元(yuan)”。與原(yuan)來(lai)規定(ding)的(de)五(wu)千(qian)萬(wan)元(yuan)比，中小企業成(cheng)為(wei)上(shang)市(shi)公司(si)的(de)門檻大幅降低。
此外，《公(gong)(gong)司(si)(si)法(fa)》第七(qi)十九條(tiao)“設立(li)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)，應當有(you)二人(ren)(ren)以上二百(bai)人(ren)(ren)以下為發起人(ren)(ren)”、第八(ba)十一條(tiao)“股(gu)(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)采取發起設立(li)方式設立(li)的，全(quan)體發起人(ren)(ren)的首次出資額不(bu)得(de)低于注冊資本的百(bai)分之(zhi)二十”等規定，也比原(yuan)來寬松得(de)多(duo)。
按(an)《證券法》第十六條規定，債券發行和(he)上市的條件之一是，“股份有限公(gong)司的凈資產不低于人(ren)民(min)幣(bi)三千萬元(yuan)，有限責任公(gong)司的凈資產不低于人(ren)民(min)幣(bi)六千萬元(yuan)”。
實(shi)(shi)際成為(wei)公(gong)(gong)(gong)司(si)債(zhai)券上(shang)市(shi)交易公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)，往往是大(da)企(qi)業。更(geng)值得注意的(de)(de)是，《證(zheng)券法》第二十三條規定:“國務院授權的(de)(de)部門對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)債(zhai)券發(fa)行申請的(de)(de)核準”。長期以來，我們一直實(shi)(shi)行額度制，由有關部門審批(pi)公(gong)(gong)(gong)司(si)債(zhai)券發(fa)行。新《證(zheng)券法》的(de)(de)實(shi)(shi)施，可以大(da)大(da)緩解企(qi)業發(fa)行和投資者投資公(gong)(gong)(gong)司(si)債(zhai)券的(de)(de)需求。通過大(da)力(li)發(fa)展債(zhai)券市(shi)場，完善上(shang)市(shi)證(zheng)券結構的(de)(de)目標將逐(zhu)步實(shi)(shi)現。
1、股票經(jing)國務院證券監督管理(li)機(ji)構(gou)核準已(yi)向社(she)會公開發行。
2、公司(si)股本總額不少于(yu)人民幣三千萬元。
3、開(kai)業(ye)(ye)時間在三年(nian)以上，最近(jin)三年(nian)連續盈(ying)利;原國有(you)企業(ye)(ye)依法改(gai)建而(er)設立(li)的(de)，或者本法實施后(hou)新組(zu)建成(cheng)立(li)，其主要(yao)發(fa)起(qi)人為(wei)國有(you)大中(zhong)型企業(ye)(ye)的(de)，可連續計(ji)算。
4、持(chi)有股(gu)(gu)票面值(zhi)達(da)人(ren)民幣一(yi)千(qian)元(yuan)以(yi)上的(de)(de)股(gu)(gu)東人(ren)數不少于一(yi)千(qian)人(ren)，向社(she)會(hui)公(gong)(gong)開(kai)發行的(de)(de)股(gu)(gu)份達(da)公(gong)(gong)司股(gu)(gu)份總(zong)數的(de)(de)百分之二十五以(yi)上；公(gong)(gong)司股(gu)(gu)本(ben)總(zong)額超過人(ren)民幣四(si)億元(yuan)的(de)(de)，其向社(she)會(hui)公(gong)(gong)開(kai)發行股(gu)(gu)份的(de)(de)比例(li)為百分之十五以(yi)上。
5、公司在最(zui)近(jin)三年內無(wu)重大違法行為，財務(wu)會(hui)計報(bao)告無(wu)虛假記載。
6、國務(wu)院規定的其他條件。
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根(gen)據《證券法》與《公司法》的有(you)關規(gui)定，股(gu)份有(you)限公司上市的程序如下(xia)：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股份(fen)(fen)有限公(gong)(gong)司申(shen)請股票上市，必須報經國務院證(zheng)券監督(du)(du)管(guan)(guan)理機構核(he)(he)準。證(zheng)券監督(du)(du)管(guan)(guan)理部門(men)可以授權證(zheng)券交(jiao)易所根據法(fa)定(ding)條(tiao)件(jian)和(he)法(fa)定(ding)程(cheng)序核(he)(he)準公(gong)(gong)司股票上市申(shen)請。股份(fen)(fen)有限公(gong)(gong)司提(ti)(ti)出(chu)公(gong)(gong)司股票上市交(jiao)易申(shen)請時應當(dang)向國務院證(zheng)券監督(du)(du)管(guan)(guan)理部門(men)提(ti)(ti)交(jiao)下列文件(jian)：
（1）上市(shi)報告書；
（2）申請上市的股東大會(hui)決定；
（3）公司章(zhang)程；
（4）公(gong)司營業執(zhi)照；
（5）經法(fa)定(ding)驗證(zheng)機構驗證(zheng)的公(gong)(gong)司(si)(si)最近三(san)年的或公(gong)(gong)司(si)(si)成立以來的財務會計(ji)報告；
（6）法律意見書和證券公(gong)司(si)的(de)推薦(jian)書；
（7）最近(jin)一次的招股說明(ming)書(shu)。
2、接受證券監督管理部門的核準
對于股份有限(xian)公(gong)司報送的(de)(de)申(shen)請股票上(shang)市的(de)(de)材(cai)料，證券(quan)監督管理部門應當予(yu)以(yi)(yi)(yi)審查，符合條件的(de)(de)，對申(shen)請予(yu)以(yi)(yi)(yi)批(pi)準(zhun)；不符合條件的(de)(de)，予(yu)以(yi)(yi)(yi)駁回；缺少所(suo)要(yao)求的(de)(de)文件的(de)(de)，可(ke)以(yi)(yi)(yi)限(xian)期要(yao)求補(bu)交(jiao)；預期不補(bu)交(jiao)的(de)(de)，駁回申(shen)請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票(piao)上市申請(qing)經過證券監督管理機構(gou)核(he)準后，應當向證券交易(yi)所提交核(he)準文件以(yi)及(ji)下列文件：
（1）上市報告書；
（2）申請上市的股東大(da)會決定；
（3）公司章程(cheng)；
（4）公司營(ying)業執照；
（5）經法定驗證(zheng)機構驗證(zheng)的(de)公(gong)司最近三年的(de)或公(gong)司成立(li)以(yi)來的(de)財務會計報告；
（6）法律意見書和證券公(gong)司的推薦書；
（7）最(zui)近(jin)一次的招股說明書；
（8）證券交易所要求的其他文件。
證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)應(ying)當自(zi)接(jie)到的該股(gu)票發行(xing)人提交(jiao)的上(shang)述(shu)文(wen)件之日(ri)起(qi)六個(ge)月內安排該股(gu)票上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易。 《股(gu)票發行(xing)和(he)交(jiao)易管(guan)理(li)暫行(xing)條例》還規定，被(bei)批準(zhun)股(gu)票上(shang)市(shi)(shi)的股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)在上(shang)市(shi)(shi)前應(ying)當與證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)簽訂上(shang)市(shi)(shi)契約(yue)，確定具體(ti)的上(shang)市(shi)(shi)日(ri)期并向(xiang)證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)交(jiao)納有關費用。《證(zheng)券(quan)法》對(dui)此未作規定。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)市(shi)交易的五日前公(gong)(gong)告經(jing)核準(zhun)的股(gu)票上(shang)市(shi)的有關(guan)文(wen)件(jian)，并將該文(wen)件(jian)置備于指定(ding)場所供公(gong)(gong)眾(zhong)查閱。” 《證券(quan)法》第48條規定(ding)：“上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司除公(gong)(gong)告前條規定(ding)的上(shang)市(shi)申(shen)請文(wen)件(jian)外，還應當公(gong)(gong)告下列事項：
（1）股(gu)票獲準在證券(quan)交(jiao)易(yi)所交(jiao)易(yi)的日期(qi)；
（2）持有公司(si)股份最多的前(qian)十名(ming)(ming)股東的名(ming)(ming)單(dan)和持有數額；
（3）董事、監事、經理及(ji)有(you)關高(gao)級管理人員(yuan)的姓名(ming)及(ji)持有(you)本公司股票和(he)債券的情況。”
通過上(shang)(shang)(shang)述程序，股份有(you)限公司(si)的(de)(de)股票(piao)可以上(shang)(shang)(shang)市進行交(jiao)易。上(shang)(shang)(shang)市公司(si)喪失《公司(si)法》規定的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)市條(tiao)件的(de)(de)，其股票(piao)依法暫停上(shang)(shang)(shang)市或終止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市。上(shang)(shang)(shang)市公司(si)有(you)下列(lie)情形之一的(de)(de)，由(you)證監(jian)會決(jue)定暫停其股票(piao)上(shang)(shang)(shang)市：
1、公司(si)股本總額、股份(fen)結構等發生變(bian)化，不再具備(bei)上市(shi)條件(jian)；
2、公(gong)司不按規定公(gong)開其財(cai)務狀況，或者對(dui)財(cai)務會(hui)計報(bao)告(gao)做虛偽記載；
3、公司(si)有重大違法(fa)行為；
4、公司(si)最近三年連續虧損。上(shang)市(shi)公司(si)有(you)(you)前(qian)(qian)述的(de)2、3項(xiang)情(qing)形(xing)之一，經查證屬實且(qie)后果(guo)嚴重的(de)；或(huo)有(you)(you)前(qian)(qian)述第1、4項(xiang)的(de)情(qing)形(xing)之一，在限(xian)期內未能消除(chu)，不再(zai)具備上(shang)市(shi)條件(jian)的(de)，由證監會決定其(qi)股票(piao)上(shang)市(shi)。
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1、股票經(jing)國務院證券管理(li)部門批準已經(jing)向社會公開發行；
2、公司股本總額不少于人民幣3000萬元(yuan)；
3、公(gong)開發行(xing)的股(gu)份占公(gong)司股(gu)份總(zong)數的25%以上(shang)；股(gu)本總(zong)額超過4億(yi)元的，向社會公(gong)開發行(xing)的比例10%以上(shang)；
4、公司在(zai)最近(jin)三年(nian)內無重大違法(fa)行為，財務會計報告無虛假記載；
5、開業時間在三年以上，最(zui)近三年連(lian)續盈利；原國(guo)(guo)有企業依法改建(jian)而設立的，或(huo)者本法實(shi)施后(hou)新(xin)組建(jian)成立，其主要發起(qi)人為國(guo)(guo)有大中型企業的，可(ke)連(lian)續計算(suan)；
6、證券交易所可(ke)以規定高(gao)于前款規定的(de)上市條件，并報國務(wu)院(yuan)證券監督管(guan)理機構批準。
1、已(yi)經公開發行公司債券；
2、公司債券的期限為一年以上；
3、公司債券實際發行額不少于(yu)人民幣五千(qian)萬元；
4、公(gong)司(si)(si)申請債券(quan)上市(shi)時仍(reng)符合法定的公(gong)司(si)(si)債券(quan)發(fa)行條件。
債券發行的(de)條(tiao)件(jian)之一是股(gu)份有限公(gong)司(si)的(de)凈資(zi)產不低(di)于人民幣三千(qian)萬(wan)(wan)元，有限責任公(gong)司(si)的(de)凈資(zi)產不低(di)于人民幣六千(qian)萬(wan)(wan)元”。
設立(li)股(gu)份有限公司，應當有二人(ren)以上二百人(ren)以下(xia)為發(fa)起人(ren)”。第(di)八十一(yi)條(tiao)“股(gu)份有限公司采取發(fa)起設立(li)方式(shi)設立(li)的，全體(ti)發(fa)起人(ren)的首次出資(zi)額不(bu)得低于注冊資(zi)本(ben)的百分之(zhi)二十。
指(zhi)按照有關法(fa)律法(fa)規(gui)的(de)(de)規(gui)定(ding)，公司向(xiang)證(zheng)券管理部(bu)門提出(chu)申(shen)請，證(zheng)券管理部(bu)門經過審查(cha)，符合發行(xing)條件，同意公司通過發行(xing)一定(ding)數量的(de)(de)社會公眾股的(de)(de)方式直(zhi)接在證(zheng)券市場上(shang)市。
指(zhi)在證券市場(chang)上通過(guo)(guo)買入一個已(yi)經合法(fa)上市的(de)(de)(de)(de)公(gong)司(si)（殼(ke)公(gong)司(si)）的(de)(de)(de)(de)控(kong)股比例的(de)(de)(de)(de)股份，掌握該公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)控(kong)股權后，通過(guo)(guo)資(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)重組，把(ba)自(zi)己(ji)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產(chan)與業(ye)務注入殼(ke)公(gong)司(si)，這樣，無(wu)須經過(guo)(guo)上市發行新股的(de)(de)(de)(de)申請(qing)就直接取得上市的(de)(de)(de)(de)資(zi)格。
也就是(shi)(shi)反向收購(gou)，指的(de)(de)(de)是(shi)(shi)企業(ye)通過購(gou)買目標上市(shi)(shi)公司(si)(si)資(zi)產(chan)，取得這(zhe)個公司(si)(si)控制權，從(cong)而進行(xing)融(rong)資(zi)的(de)(de)(de)手(shou)段。被借殼的(de)(de)(de)公司(si)(si)通常是(shi)(shi)瀕臨破(po)產(chan)邊緣，但(dan)是(shi)(shi)由于(yu)中國A股嚴(yan)進寬出的(de)(de)(de)現象，退市(shi)(shi)的(de)(de)(de)企業(ye)非(fei)常稀少，使得公司(si)(si)殼資(zi)源非(fei)常寶貴(gui)(gui)。所(suo)(suo)以，借殼上市(shi)(shi)簡單來說，就猶如白手(shou)起家的(de)(de)(de)土豪，通過迎(ying)娶沒落貴(gui)(gui)族的(de)(de)(de)閨女來取得一定(ding)的(de)(de)(de)名譽(yu)和定(ding)位，兩家各取所(suo)(suo)需，共同繁榮。
1、上市公(gong)司是股份(fen)有限公(gong)司。
股(gu)(gu)(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司(si)可為非上市公(gong)司(si)，有(you)股(gu)(gu)(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司(si)的一(yi)般(ban)特(te)點，如(ru)股(gu)(gu)(gu)東承擔有(you)限責(ze)任、所有(you)權和經營(ying)權。股(gu)(gu)(gu)東通過選(xuan)舉董事會和投票參與公(gong)司(si)決策等。
2、上市公(gong)司要經過(guo)政府主管部(bu)門的(de)批準。
按照《公(gong)司法》的規定，股份有限公(gong)司要(yao)上市(shi)必(bi)須經過國務(wu)院(yuan)或者(zhe)國務(wu)院(yuan)授權的證券管(guan)理部門(men)批準(zhun)，未經批準(zhun)，不得上市(shi)。
3、上市(shi)公司(si)發行的股票在證券交易(yi)所(suo)交易(yi)。
發(fa)行的股票不在證券交易所交易的不是上市(shi)股票。
與一般公司相比，上(shang)市公司最大(da)的特點在于可利用證券市場(chang)進行籌資，廣泛地吸收(shou)社會上(shang)的閑散資金(jin)，從而迅速擴大(da)企業(ye)規(gui)(gui)模，增強產品的競爭(zheng)力和市場(chang)占有(you)率。因(yin)此，股份(fen)有(you)限公司發(fa)展到一定規(gui)(gui)模后，往(wang)往(wang)將(jiang)公司股票在交(jiao)易所(suo)公開上(shang)市作為企業(ye)發(fa)展的重(zhong)要戰略(lve)步(bu)驟。
從國際經(jing)驗(yan)來看，世界知名的大企業(ye)幾(ji)乎全是上市公司(si)。例如，美國500家大公司(si)中(zhong)有(you)95%是上市公司(si)。
首先：上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)也是公(gong)(gong)司(si)，是公(gong)(gong)司(si)的一部分。從(cong)這個角度講(jiang)，公(gong)(gong)司(si)有上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)和非上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)之(zhi)分了。
其次，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)是把公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)資產分成(cheng)了(le)若干分，在股票(piao)交(jiao)(jiao)易市(shi)(shi)場進行交(jiao)(jiao)易，大家(jia)(jia)都(dou)可(ke)以(yi)買這種公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)股票(piao)從而(er)成(cheng)為(wei)該(gai)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)股東，上(shang)市(shi)(shi)是公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)融資的(de)一種重(zhong)要渠道;非上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)股份則(ze)不(bu)能(neng)在股票(piao)交(jiao)(jiao)易市(shi)(shi)場交(jiao)(jiao)易(注意：所有(you)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)都(dou)有(you)股份比例：國家(jia)(jia)投資，個人投資，銀行貸款，風(feng)險投資)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)需要定(ding)期向(xiang)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)眾披露公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)資產、交(jiao)(jiao)易、年(nian)報等(deng)相關信息(xi)，而(er)非上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)則(ze)不(bu)必。
最后，在獲利(li)能(neng)力(li)方面，并(bing)不(bu)能(neng)絕(jue)對的(de)說誰好(hao)誰差，上(shang)市(shi)并(bing)不(bu)代表獲利(li)能(neng)力(li)多強，不(bu)上(shang)市(shi)也不(bu)代表沒有獲利(li)能(neng)力(li)。當然，獲利(li)能(neng)力(li)強的(de)公司上(shang)市(shi)的(de)話，會(hui)更容(rong)易受(shou)到追捧。
大部分(fen)的(de)公司都(dou)是股(gu)份(fen)(fen)制度的(de)，當(dang)然(ran)，如果公司不(bu)上(shang)(shang)市的(de)話，這些股(gu)份(fen)(fen)只是掌握在(zai)一(yi)小(xiao)部分(fen)人手里。當(dang)公司發(fa)展到一(yi)定(ding)程度，由于發(fa)展需要資金。上(shang)(shang)市就是一(yi)個吸(xi)納資金的(de)好方法(fa)，公司把自己的(de)一(yi)部分(fen)股(gu)份(fen)(fen)推上(shang)(shang)市場，設置一(yi)定(ding)的(de)價格，讓這些股(gu)份(fen)(fen)在(zai)市場上(shang)(shang)交(jiao)易。股(gu)份(fen)(fen)被賣掉的(de)錢就可以用來繼續發(fa)展。
股(gu)(gu)份代表(biao)了(le)(le)公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)部分(fen)，比如說(shuo)如果(guo)一(yi)個公(gong)司有(you)(you)(you)(you)100萬股(gu)(gu)，董(dong)事(shi)長控(kong)股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)(de)(de)(de)49萬股(gu)(gu)，放到市場上(shang)賣(mai)掉，相當于把49%的(de)(de)(de)(de)(de)公(gong)司賣(mai)給大眾了(le)(le)。當然(ran)，董(dong)事(shi)長也可(ke)以(yi)把更多的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份賣(mai)給大眾，但這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)話就有(you)(you)(you)(you)一(yi)定的(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險(xian)，如果(guo)有(you)(you)(you)(you)惡意買家持有(you)(you)(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份超過董(dong)事(shi)長，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)所有(you)(you)(you)(you)權就有(you)(you)(you)(you)變更了(le)(le)。總(zong)的(de)(de)(de)(de)(de)來說(shuo)，上(shang)市有(you)(you)(you)(you)好處(chu)也有(you)(you)(you)(you)壞處(chu)。
1、得到資金。
2、公司所有者把公司的一(yi)部分賣給大眾(zhong)，相當于(yu)找大眾(zhong)來和(he)自己一(yi)起承擔(dan)風險，好比100%持有，賠了就賠100%，50%持有，賠了只賠50%。
3、增加股東(dong)的資(zi)產(chan)流動性。
4、逃脫銀行的(de)控(kong)制，用不著再靠(kao)銀行貸款了(le)。
5、提高公司透明度，增(zeng)加(jia)大眾對公司的信心。
6、提高公司知名(ming)度(du)。
7、如果把一定股(gu)份(fen)轉給管理(li)(li)人(ren)員(yuan)(yuan)，可以緩解管理(li)(li)人(ren)員(yuan)(yuan)與公司持有者的矛盾，即代理(li)(li)問題（agency problem）。
1、上(shang)市是要花錢的。
2、提(ti)高透明度的同時也暴(bao)露了許多(duo)機(ji)密。
3、上市以后每一段時間都要把公(gong)司的資(zi)料(liao)通知股份持有者。
4、有可(ke)能(neng)被惡意控股(gu)。
5、在(zai)(zai)上(shang)市(shi)的時(shi)候(hou)，如果股份的價(jia)格定(ding)的過低，對公司(si)就是(shi)一種損失(shi)。實(shi)際(ji)上(shang)這是(shi)慣例，幾(ji)乎所有(you)的公司(si)在(zai)(zai)上(shang)市(shi)的時(shi)候(hou)都(dou)會把股票的價(jia)格定(ding)的高一點(dian)。
市(shi)場(chang)回暖上市(shi)公司掀增發潮
中(zhong)(zhong)國交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)關(guan)于上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)摘牌有(you)如下(xia)一(yi)(yi)些(xie)規定，并根據情(qing)況的(de)(de)(de)嚴重(zhong)程度設定了一(yi)(yi)些(xie)最(zui)終可(ke)能會(hui)導致(zhi)摘牌的(de)(de)(de)幾(ji)個(ge)層(ceng)次(ci)：上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)如果連(lian)續(xu)(xu)2年(nian)(nian)(nian)(nian)虧損(sun)(sun)、虧損(sun)(sun)1年(nian)(nian)(nian)(nian)且(qie)凈資產跌破(po)面值、公(gong)司(si)(si)經營過程中(zhong)(zhong)出現重(zhong)大違法行(xing)為等情(qing)況之一(yi)(yi)，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)對公(gong)司(si)(si)股票進(jin)行(xing)特別(bie)(bie)處理(li)(li)，亦即ST制(zhi)度。對ST公(gong)司(si)(si)，如果再出現問題，比如下(xia)年(nian)(nian)(nian)(nian)繼續(xu)(xu)虧損(sun)(sun)從(cong)(cong)而達到(dao)《公(gong)司(si)(si)法》中(zhong)(zhong)關(guan)于連(lian)續(xu)(xu)3年(nian)(nian)(nian)(nian)虧損(sun)(sun)限制(zhi)的(de)(de)(de)，則(ze)進(jin)行(xing)PT處理(li)(li)。PT制(zhi)度是證(zheng)券交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)對于暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)(de)公(gong)司(si)(si)股票流通(tong)所(suo)(suo)(suo)采取的(de)(de)(de)特別(bie)(bie)安排，目的(de)(de)(de)是為了增強市(shi)(shi)場流動性，切實維護廣大中(zhong)(zhong)小投資者的(de)(de)(de)利益。交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)在采取PT交易(yi)(yi)制(zhi)度時又規定：從(cong)(cong)1998年(nian)(nian)(nian)(nian)1月1日起3年(nian)(nian)(nian)(nian)內(nei)的(de)(de)(de)任何(he)1年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)，如果PT公(gong)司(si)(si)能夠扭虧為盈，則(ze)可(ke)以向交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)提出恢(hui)復(fu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)(de)申(shen)請，經中(zhong)(zhong)國證(zheng)監會(hui)批準后可(ke)以恢(hui)復(fu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)。在2000年(nian)(nian)(nian)(nian)5月1日起施行(xing)的(de)(de)(de)新《上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)規則(ze)》第十章第一(yi)(yi)節(jie)中(zhong)(zhong)，暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)有(you)四種情(qing)形：
1、上市(shi)公司股(gu)本總額、股(gu)權分布(bu)等(deng)發(fa)生變化，不再(zai)具備上市(shi)條(tiao)件。
2、上市(shi)公(gong)司不按規定公(gong)開(kai)其財務(wu)狀況，或者對(dui)財務(wu)會(hui)計(ji)報告作虛假(jia)記載。
3、上市公司有重大(da)違法行為。
4、上(shang)市公司(si)最近三(san)年連續虧損。
出(chu)現前(qian)三(san)(san)種情形(xing)(xing)之(zhi)一的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所根據(ju)中國(guo)證(zheng)(zheng)監會的(de)(de)(de)決定(ding)暫(zan)停(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)；出(chu)現第四種情形(xing)(xing)的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所暫(zan)停(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)。自上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)公(gong)布(bu)年度報告之(zhi)日起(qi)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所對(dui)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)實施停(ting)(ting)牌，并(bing)在停(ting)(ting)牌后三(san)(san)個工作(zuo)日內(nei)就該(gai)公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)是否暫(zan)停(ting)(ting)止上(shang)(shang)市(shi)(shi)作(zuo)出(chu)決定(ding)，并(bing)報中國(guo)證(zheng)(zheng)監會備案。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)應當根據(ju)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所或中國(guo)證(zheng)(zheng)監會所作(zuo)的(de)(de)(de)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)決定(ding)，在指定(ding)報刊刊登《暫(zan)停(ting)(ting)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)告書》。自公(gong)告之(zhi)日起(qi)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所停(ting)(ting)止其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)逐(zhu)日持(chi)續(xu)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)在其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)期(qi)間，仍然(ran)應當依法履行上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)有關義務(wu)，交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所為投資(zi)者提(ti)供股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)“特別轉讓”服務(wu)，為這(zhe)些公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)流通提(ti)供一條(tiao)出(chu)路，盡可能地保障(zhang)中小投資(zi)者的(de)(de)(de)利益。
中(zhong)國《公司法》第157、158條規定(ding)，上市公司有(you)下列五種情形之一的，將由國務(wu)院證券管理部門決定(ding)終止(zhi)其(qi)上市：
1、公司股本總額、股權分布(bu)等發生變化，不再(zai)具備上市條(tiao)件，并(bing)在限期(qi)內未(wei)能消除(chu)的(de)。
2、公司不按規定(ding)公開其(qi)財務狀況，或者(zhe)對財務會(hui)計報告作虛(xu)假記載，經查實(shi)后(hou)果嚴(yan)重的。
3、公司有重大違(wei)法行為，經查實后果(guo)嚴重的。
4、公司最 相關書(shu)籍。
5、近三年(nian)連續(xu)虧損，在限期內未能(neng)消除(chu)的。
6、公司被(bei)解散、被(bei)行政主管部門(men)依法(fa)責令關閉或者被(bei)宣告破產的。
終止(zhi)上(shang)市(shi)，就是失去了(le)在(zai)交(jiao)易所(suo)掛(gua)牌交(jiao)易的資格，又稱為摘牌。《證(zheng)券(quan)法》也明確規(gui)(gui)定，不符合條件(jian)的上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)應(ying)(ying)按《公(gong)司(si)(si)法》的規(gui)(gui)定退(tui)出市(shi)場。交(jiao)易所(suo)上(shang)市(shi)規(gui)(gui)則規(gui)(gui)定，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)在(zai)接到中國(guo)證(zheng)監(jian)會終止(zhi)其(qi)股票(piao)上(shang)市(shi)的通知后，應(ying)(ying)當在(zai)指定報紙發布《終止(zhi)股票(piao)上(shang)市(shi)公(gong)告(gao)書》，并(bing)應(ying)(ying)載明以下內容：
1、終止上市(shi)股(gu)票的(de)種類、簡(jian)稱、證券代碼以及終止上市(shi)的(de)日(ri)期。
2、中國證監會終止其上市的決(jue)定(ding)。
3、中國證(zheng)監會要(yao)求的其(qi)它內容。
4、交易(yi)所認(ren)為有必要(yao)的其它內容。不過(guo)，目前中國滬(hu)深兩市還沒有出現公司(si)摘牌的先例(li)。
主(zhu)要有(you)以下幾點：
1、上市公司相對于非上市股份(fen)公司對財務批露要求更為嚴格(ge)。
2、上市(shi)公(gong)司的股(gu)份(fen)(fen)可以(yi)在證(zheng)券交易(yi)所中掛牌自由交易(yi)流通(tong)(全流通(tong)或部(bu)分流通(tong)，每(mei)個國家制度不同)，非(fei)上市(shi)公(gong)司股(gu)份(fen)(fen)不可以(yi)在證(zheng)交所交易(yi)流動(dong)。
3、上(shang)市公司(si)(si)和非(fei)上(shang)市公司(si)(si)之(zhi)間他們的(de)問責(ze)制度不一樣。
4、上市公司上(shang)市具備的條件是：股本部總額達3000萬元(yuan)以(yi)上(shang)。
最后，上市公司(si)能取得整合社會資源的(de)權利(li)(如公開發行增發股票)非(fei)上市公司(si)則沒有這個權利(li)。
上市公司(si)(si)是(shi)股份(fen)(fen)有(you)(you)限責(ze)任公司(si)(si)，具有(you)(you)股份(fen)(fen)有(you)(you)限公司(si)(si)的一般特點，如(ru)股東(dong)承擔有(you)(you)限責(ze)任、所有(you)(you)權和經營權。股東(dong)通(tong)過選舉董(dong)事會和投票(piao)參與公司(si)(si)決(jue)策等。
